首次公开发行股票
招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
（深圳市红岭中路1012 号国信证券大厦16-26 层）金字火腿股份有限公司 招股说明书摘要
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮资讯网
（http://www.cninfo.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明
书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。金字火腿股份有限公司 招股说明书摘要
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第一节 重大事项提示
一、股份锁定承诺
本次发行前公司总股本5,500万股，本次拟发行1,850万股，发行后总股本为
7,350万股。公司控股股东、实际控制人施延军先生及其他全体股东施延助、施
文、施雄飚、薛长煌、王伟胜、韦国忠、胡岿、吴月肖、夏璠林、夏红阳、张约
爱、王蔚婷、王启辉、李发新、肖国建、严小青、吴雪松、方张财、孙淑军、施
国元、陈顺通、陈选席、夏飞、陈红、项旭能、朱美丹、陈君子、蒋建聪、吴秋
旗、杭州恒祥投资有限公司、上海创和投资管理有限公司分别承诺：自公司股票
上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公
开发行股票前已发行的股份，也不由发行人收购其直接或间接持有的发行人公开
发行股票前已发行的股份。
除上述承诺外，持有公司股份并担任公司董事、监事、高级管理人员的施延
军、薛长煌、施延助、王伟胜、吴月肖、王蔚婷、吴秋旗、吴雪松、胡岿承诺：
在其任职期间，每年转让的股份不超过其持有股份总数的25%；离职后六个月内，
不转让其所持有的本公司股份；在离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂
牌交易本公司股份占其所持股份总数的比例不超过50%。
二、发行前利润分配
截至2010年6月30日，本公司未分配利润为83,202,118.03元。根据本公司
2010年4月12日召开的股东大会所通过的决议，本次发行前滚存的未分配利润由
本次发行后的新老股东按持股比例共享。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）食品质量安全风险
公司主要从事火腿的生产，终端产品为金华火腿、火腿制品等发酵肉制品及
各类低温肉制品。随着我国对食品安全的日趋重视和消费者食品安全意识以及权
益保护意识的增强，食品质量安全控制已经成为食品加工企业的重中之重。虽然
公司严格执行ISO9001质量管理体系、ISO22000食品安全管理体系、ISO14001环金字火腿股份有限公司 招股说明书摘要
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境管理体系及国家的相关产品标准进行生产，在采购环节对主要的原材料、辅料
制定了严格的采购标准，在生产环节对每道工序均制定了详细的工作标准，并将
影响产品质量的重要环节作为关键工序和特殊工序进行重点监控，但如果公司的
质量管理工作出现一点纰漏或由于其他原因发生产品质量问题，不但会产生赔偿
风险，还会影响公司的信誉和公司产品的销售。因此，公司存在由于产品质量管
理出现失误而带来的潜在经营风险。
（二）行业信心风险
公司所处金华火腿行业中曾有个别生产企业由于生产技术落后、生产环境差
并受到利益驱使，在生产加工过程中使用不符合标准的猪腿和对人体有害的添加
剂，给整个行业造成了恶劣的影响。
虽然近年来国家强化了对食品安全方面的监管，浙江省和金华市的相关政府
部门也特别加大了监管力度，严格市场准入机制，并按照QS认证要求对金华火腿
生产企业进行严格的定期和不定期检查，不符合生产要求的即予淘汰，另外新颁
布的《中华人民共和国食品安全法》已于2009年6月1日起开始施行，但如果行业
内个别企业发生严重的产品卫生、质量问题被曝光，所产生的负面影响将会波及
整个金华火腿行业，对金华火腿形象造成损害，那么包括本公司在内的金华火腿
行业内其他企业的产品销售将会受到影响。
（三）新产品开发及产能扩大而导致的产品销售风险
公司2009年火腿产品的产能接近70万只，募集资金投资项目逐步投产后，
2011年产能将达到95万只，比目前增加约25万只，其中传统火腿生产45万只，低
盐火腿生产50万只；2012年及以后公司整体产能125万只，比目前增加约55万只，
其中传统火腿生产25万只，低盐火腿生产100万只。同时2013年低温肉制品成品
的产量将达到3,250吨。未来产量的增长对公司销售渠道扩张、销售人员的配置
等都提出了更高的要求，公司存在产能扩大而导致的产品销售风险。
公司本次募集资金投资项目生产的低盐火腿为现有传统金华火腿产品的升
级产品，未来公司低盐火腿的销售一方面靠取代公司现有传统金华火腿的市场，
另一方面则需新开拓低盐火腿切片、火腿高汤等市场。虽然公司低盐火腿迎合了
低盐化饮食的消费需求，食品质量安全以及口感也将得到大幅提高，在保留原有
用途的同时有利于酒店客户借此开发更多的火腿菜肴，有利于增加家庭日常消金字火腿股份有限公司 招股说明书摘要
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费，有利于食品加工企业开发火腿馅料及各类高档调味品，但低盐火腿新产品大
规模推向市场能否在短时间内被市场普遍接受仍存在不确定性。
（四）主要原材料价格波动以及原材料供应不足的风险
公司生产经营所用的主要原材料为鲜猪后腿，报告期内鲜猪后腿占火腿生产
成本的比重约90%。鲜猪后腿价格受到猪饲料价格、动物疫情、宏观经济等因素
的影响呈现周期性的波动。尽管本公司鲜猪后腿收购地域较广，现阶段能够满足
原材料的充足供应，且随着公司规模的扩张，在应对原材料价格波动方面具备了
更强的主动性，可以根据价格高低来灵活调整采购数量，加之火腿生产特有的周
期性，即当年销售的火腿基本上是由上一年或更早期所采购的鲜猪腿制成，所以
在一定程度上可以缓解原材料价格上涨带来的成本压力，但募集资金投资项目建
成后对鲜猪后腿的需求量增加比较大，且新鲜猪腿的成本占产品总成本的比例仍
比较大。因此，公司存在由于主要原材料价格发生变动以及原材料供应不足而导
致的经营业绩波动的风险。
（五）特殊的资产结构引起的流动性风险
火腿是一种需要较长生产周期的发酵肉制品，目前从新鲜猪腿到最终产品整
个过程经过10个月左右的时间。之后，火腿表面简单上油后，在自然条件下最长
能存放5年左右，不会发生变质，且营养成分会更加丰富。公司依据客户偏好将
相当数量的火腿存放更长时间让其继续发酵，以达到香气和味道更加浓郁、营养
更加丰富的效果，通常存放发酵时间越长的火腿价格也越高。例如酒店客户偏好
购买存放2－3年、价格较高的特级火腿。火腿的这一生产特点决定了存货在公司
流动资产中所占的比例较大，2007年底、2008年底、2009年底和2010年6月底，
存货占流动资产的比重分别为48.89%、59.85%、81.21%和81.71%。虽然本次募投
项目投产后火腿的生产周期能够从10个月下降到6-8个月（根据单只猪腿的大小，
时间存在差异），公司流动资金的使用效率会大大提高，但是由特殊的资产结构
引起的流动性风险依然存在。金字火腿股份有限公司 招股说明书摘要
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第二节 本次发行概况
股票类型 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
发行股数 1,850 万股
发行股数占发行后
总股本的比例
25.17%
每股发行价格 34.00 元
市盈率
65.38 倍（每股收益以2009 年度扣除非经常性损益前后
孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产
3.29 元（以截至2010 年06 月30 日经审计的净资产值，
按照发行前股本摊薄计算）
发行后每股净资产
10.40 元（以截至2010 年06 月30 日经审计的净资产值
加本次募股资金净额，按照发行后股本摊薄计算）
市净率
3.27 倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股
净资产计算）
发行方式
采用网下向股票配售对象询价配售与网上向社会公众投
资者定价发行相结合的方式。
发行对象
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自
然人、法人等投资者，但是法律、法规禁止购买的除外。
流通限制和锁定安
排
公司控股股东、实际控制人施延军先生及其他全体股东施
延助、施文、施雄飚、薛长煌、王伟胜、韦国忠、胡岿、
吴月肖、夏璠林、夏红阳、张约爱、王蔚婷、王启辉、李
发新、肖国建、严小青、吴雪松、方张财、孙淑军、施国
元、陈顺通、陈选席、夏飞、陈红、项旭能、朱美丹、陈
君子、蒋建聪、吴秋旗、杭州恒祥投资有限公司、上海创
和投资管理有限公司分别承诺：自公司股票上市之日起
36 个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人
收购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行
的股份。
除上述承诺外，持有公司股份并担任公司董事、监事、高
级管理人员的施延军、薛长煌、施延助、王伟胜、吴月肖、
王蔚婷、吴秋旗、吴雪松、胡岿承诺：在其任职期间，每
年转让的股份不超过其持有股份总数的25%；离职后六个
月内，不转让其所持有的本公司股份；在离任六个月后的
十二个月内通过证券交易所挂牌交易本公司股份占其所
持股份总数的比例不超过50%。
承销方式 由国信证券作为主承销商，采取余额包销方式。
预计募集资金总额 62,900.00 万元
