第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书
江苏德威新材料股份有限公司
住所：江苏省太仓市沙溪镇沙南东路 99 号
首次公开发行股票并在创业板上市
招股意向书
保荐机构（主承销商）
（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层）
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第一章 招股意向书及发行公告 招股意向书
江苏德威新材料股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
发行股数： 不超过 2,000 万股
每股面值：人民币 1.00 元
每股发行价格：××元
预计发行日期：2012 年 5 月 22 日
拟上市的证券交易所：深圳证券交易所
发行后总股本： 不超过 8,000 万股
本次发行前股东对所持股份的流通限制的承诺：
（1）公司实际控制人周建明及其兄弟周建良承诺：“自江苏德威新材料股份
有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理江苏德威新材
料股份有限公司公开发行股票前直接或者间接持有的苏州德威投资有限公司股
权，也不会由苏州德威投资有限公司回购该部分股权。”
周建明及其兄弟周建良还承诺，上述锁定期满后，在周建明于公司任职期间，
每年转让的股份不超过本人直接或者间接持有公司股份总数的 25%，且在离职后
半年内，不转让本人直接或者间接持有的公司股份。
（2）本公司控股股东德威投资承诺：“公司作为江苏德威新材料股份有限公
司的控股股东，承诺自江苏德威新材料股份有限公司股票上市之日起三十六个月
内，不转让或者委托他人管理本公司直接或者间接持有的江苏德威新材料股份有
限公司公开发行股票前已发行的股份，也不会由江苏德威新材料股份有限公司回
购本公司直接或者间接持有的江苏德威新材料股份有限公司公开发行股票前已
发行的股份。”
（3）在本公司担任董事、监事及高级管理人员的自然人股东江瑜、陆仁芳、
翟仲源、薛黎霞、严建元、戴红兵承诺：“本人作为江苏德威新材料股份有限公
司的董事/监事/高级管理人员，承诺自公司股票上市之日起一年内不转让或委托
他人管理本人直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份，一年锁
定期满后，在公司任职期间每年转让的股份不超过本人所持有公司股份总数的
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25%，且在离职后半年内，不转让本人所持有的公司股份。”
（4）本公司在向中国证监会正式提交首次公开发行股票申请前六个月内增
资扩股引入的两家新增法人股东吴中国发及高新国发承诺：“本公司承诺自公司
增资完成日（即办理完毕增资事宜工商变更登记之日 2009 年 6 月 19 日）起三
十六个月内，不转让或者委托他人管理本公司持有的公司股份，也不会由江苏德
威新材料股份有限公司回购本公司持有的江苏德威新材料股份有限公司公开发
行股票前已发行的股份。”
同时承诺“自江苏德威新材料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理江苏德威新材料股份有限公司公开发行股票前直接或
者间接持有的苏州德威投资有限公司股权，也不会由苏州德威投资有限公司回购
该部分股权。”
（5）本公司其它股东苏州信托、香塘创投、蓝壹创投、保鼎工贸、赵明、
孙含笑、刘树发、杨宝根承诺：“本人/本公司作为江苏德威新材料股份有限公司
的公开发行股票前股东，承诺自江苏德威新材料股份有限公司股票上市之日起一
年内，不转让本人/本公司持有的江苏德威新材料股份有限公司公开发行股票前
已发行的股份。”
（6）2009 年 7 月 28 日，江苏省人民政府国有资产监督管理委员会《关于
江苏德威新材料股份有限公司国有股权转持的批复》（苏国资复[2009]53 号），
同意发行人境内发行 A 股并上市后，苏州信托应转持的国有股由其国有出资人苏
州国际发展集团公司（持有苏州信托 70.01%的产权）按照 140.02 万股（按本次
发行上限 2000 万股的 10%乘以 70.01%计算）乘以股份公司首次发行价的等额现
金上缴全国社会保障基金理事会，苏州国际发展集团公司应在发行人发行股票前
就资金上缴事宜向全国社会保障基金理事会作出承诺，并在发行结束后按规定及
时缴纳资金。若发行人实际发行股票数量低于本次发行上限 2,000 万股，则苏州
国际发展集团应缴资金相应按照实际发行数量的上述比例计算，本次发行结束后
应报江苏省人民政府国有资产监督管理委员会备案。
保荐机构（主承销商）：平安证券有限责任公司
招股意向书签署日期：2012 年 2 月 28 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意以下风险因素及其他重要事项，并认真阅读本招
股意向书第四节“风险因素”的全部内容。
一、风险因素
1、原材料联合采购数量及联合采购模式发生变化的风险
公司生产用主要原材料 PVC 树脂、PE 树脂、EVA 树脂等均是衍生于石油的化
工产品，这些原料构成目前大多数化工产品的大宗原材料，并长期被中国石化及
其关联公司上海石化、扬子石化等垄断，一般的下游生产企业或规模较小的贸易
商由于自身消耗量有限，很难从其获得优惠的价格，而苏州国信、三星贸易、三
菱商事等专业的大宗化工原料贸易商，由于其自身销售规模较大，往往成为石化
生产企业最青睐的客户。
因此，在此背景之下，为了获得优惠的采购价格，德威新材需要联合其他企
业联合采购以增加原料采购规模，而上海世恩、上海巨科等规模较小的贸易商依
靠自身的销售量也很难直接从石化企业或大型石化贸易商处获得价格优惠，因
此，德威新材与其达成联合采购意向，使公司原料采购规模大大增加，提高了与
大型供应商的谈判基础，从而在价格上获得一定的优惠，在流动资金允许的情况
下，直接通过石化企业或大型石化贸易商购入大宗原材料，从而降低双方的采购
成本，达到共赢的结果。近三年，公司向上海世恩、上海巨科销售的原材料情况
如下：
单位：万元
2011 年 2010 年 2009 年
客户名称
销售收入 销售收入 销售收入
上海世恩实业有限公司 - 3,401.67 4,720.19
占当期原材料销售收入的比重 - 33.27% 38.75%
上海巨科化工有限公司 6,339.52 6,768.31 5,736.29
占当期原材料销售收入的比重 80.55% 66.18% 48.31%
通过与上海世恩实业有限公司、上海巨科化工有限公司的联合采购，公司扩
大了原材料采购规模，获取了一定的价格优惠，以 2010 年和 2011 年为例，公司
此种采购模式对公司净利润的影响为 373.88 万元和 199.22 万元，占公司当期扣
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除非经常性损益后净利润的 8.00%和 3.57%。
自 2010 年 9 月开始，公司已停止与上海世恩在原材料联合采购方面的合作，
如果未来公司自身原材料需求量加上与其他中小化工贸易商的联合采购量不能
达到从大型供应商处获得价格优惠的规模，或者不再采用联合采购模式采购原材
料，将无法使公司享受较同行业其他企业优惠的原材料采购价格，从而对公司的
经营业绩产生一定的影响。
2、主要产品毛利率发生波动风险
报告期内，公司主要原材料价格因石油价格大幅波动而波动幅度较大，导致
公司主要产品的价格也发生较大幅度的波动，但公司通过联合化工原材料贸易商
采购、在人民币升值背景下加大从国外采购原材料的比重、减少国外高价原材料
的使用量、持续改进生产控制流程降低废品率等策略控制产品成本，使公司报告
期内内外屏蔽料、汽车线束料、UL 系列料和弹性体料毛利率稳中有升，各产品
毛利率对公司的主营业务毛利率贡献具体情况如下：
项目 2011 年 2010 年 2009 年
1、XLPE 料 毛利率（%） 20.09 21.45 21.36
销售收入占主营收入比重（%） 35.42 33.03 32.58
毛利率（%） 19.39 18.95 18.86
2、内外屏蔽料
