珠海万力达电气股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
东北证券股份有限公司
发行概况
股票种类： 人民币普通股
发行股数： 1400 万股
每股面值： 人民币1.00 元
每股发行价格：
预计发行日期：
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 5554.8 万股
本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺
发行人本次发行前股东庞江华、朱新峰、黄文礼、赵宏林、吕勃（合计持有公司100%股份）均
承诺：
自发行人首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理已经持有的
发行人的股份，也不由发行人回购该部分股份。
在前述限售期满后，本人所持发行人股份在本人任发行人董事、监事或高级管理人员期间每年
转
让的比例不超过所持股份总数的25%，在离职后半年内不转让。
保荐人（主承销商）： 东北证券股份有限公司
本招股意向书签署日： 2007 年10 月19 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等法律法规的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的
变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自己负责。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、专业会计师或其他专业顾问。
特别提示
1、发行人本次发行前总股本为4154.80 万股，本次拟首次公开发行1400 万
股，发行后总股本为5554.8 万股，上述股份均为流通股。
（1）发行人本次发行前股东庞江华、朱新峰、黄文礼、赵宏林、吕勃均承诺：
自发行人首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管
理已经持有的发行人的股份，也不由发行人回购该部分股份。
（2）上述5位股东同时承诺：在前述限售期满后，本人所持发行人股份在本
人任发行人董事、监事或高级管理人员期间每年转让的比例不超过所持股份总数
的25%，在离职后半年内不转让。
2、根据公司2006年年度股东大会决议，如果公司本次公开发行股票成功，则
本次股票发行前滚存未分配利润由发行后新老股东依其所持股份比例共享。
3、本公司产品中包含了软件技术和电力自动化控制专业技术，产品生命周期
短、技术进步快、更新换代快。本公司作为一家软件企业，技术进步对公司的发
展至关重要。随着国家在“十一五”科学技术发展规划中提出的自主创新科技战
略的实施，必将促使本行业内的技术更新速度进一步加快，如果不能够合理、持
续的加大技术投入，或不能够有效的把握行业技术走向，就无法适时开发出符合
市场需求的新产品，进而降低公司的竞争力，影响公司的未来发展。
4、公司为珠海经济特区的软件企业。根据财政部、国家税务局、海关总署财
税[2000]25 号文《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通
知》的规定，自2000 年6 月24 日起至2010 年底以前，对增值税一般纳税人销
售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际
税负超过3%的部分实行即征即退政策。公司2004 年、2005 年、2006 年、2007
年1-6 月收到上述软件产品增值税退税分别为5,617,891.04 元、6,960,795.01
元、9,749,964.27 元、3,959,433.83 元，分别占当期净利润的37.37%、35.09%、
26.45%、32.40%。如果国家税收优惠政策发生变化或者公司不能被继续认定为软
件企业，将会对公司收益产生一定的影响。
5、截止2007 年6 月30 日，公司应收账款为38,236,908.01 元，占流动资
产的29.75%，占总资产的24.04%。由于电力自动化产品基本上都是执行“361”
或“181”的收款方式（即合同签订后预收30%或10%，投运合格后收60%或80%，
其余10%作为质量保证金，在正常运行一年后付清），或“3331”的收款方式（即
合同签订后预收30%，货到收30%，投运合格后收30%，其余10%作为质量保证金，
在正常运行一年后付清）。该销售收款政策直接导致了期末应收账款的增加。如果
公司在发出商品及安装投运后不能及时收回款项，则存在发生坏账的风险。
6、净资产收益率随着净资产增加而相应下降的风险。本次股票发行完成后，
公司净资产将会在2007年6月30日的11,398.59万元基础上大幅增加。由于募集资
金投资项目有一定的建设周期，募集资金投资项目在短期内难以全部产生效益，
募集资金的投入也将产生一定的固定资产折旧和各项收益性开支，因此公司存在
短期内净资产规模迅速扩大导致净资产收益率下降的风险。
7、实际控制人控制的风险。公司董事长、总经理庞江华先生在本次发行前直
接持有发行人55%的股份，是发行人的实际控制人。庞先生有能力通过投票表决的
方式对发行人的重大经营决策施加影响或者实施其他控制。如果庞先生利用其地
位，从事有损于发行人利益的活动，将对发行人的利益产生不利影响。
发行人提请投资者认真阅读招股意向书【风险因素】章节，并特别注意上述风险的描述。
目 录
第一节 释 义
在本招股意向书中，除非另有说明，下列词汇具有如下意义：
一、一般释义
本公司、公司、股份公司、发行
人、万力达电气
指珠海万力达电气股份有限公司
万力达实业 指珠海经济特区万力达实业发展公司
河南狮鼎 指河南狮鼎股份有限公司
万力达有限公司 指发行人前身珠海万力达电气有限公司
股东或股东大会 指本公司股东或股东大会
董事或董事会 指本公司董事或董事会
监事或监事会 指本公司监事或监事会
《公司法》 指《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指《中华人民共和国证券法》
普通股、A 股 指本公司本次发行的人民币普通股
本次发行、首次公开发行 指本公司本次公开发行面值为1 元的1400 万股人民币普通股
交易日 指证券交易所的正常营业日
登记机构 指中国证券登记结算有限责任公司
中国证监会 指中国证券监督管理委员会
行业协会 指中国电器工业协会继电保护及自动化设备分会
《公司章程》 指《珠海万力达电气股份有限公司章程》
主承销商、保荐人 指东北证券股份有限公司
发行人律师 指北京市共和律师事务所
会计师、正中珠江会计师事务所 指广东正中珠江会计师事务所有限公司元 指人民币元
WTO 指世界贸易组织
二、专业释义
KV 指千伏
KW 千瓦，功率计量单位
MW 兆瓦，功率计量单位
继电保护 泛指继电保护技术或由各种继电保护装置组成的继
电保护系统。继电保护装置是指安装在被保护元件
上，反应被保护元件故障或不正常运行状态并作用于
断路器跳闸或发出信号的一种自动装置。
分层分布式继电保护技术 全系统或全站继电保护分为全站控制级（站控层）和
现地控制级（间隔层）二层结构，二层之间通过网络互联。各间隔单元各成子系统，与一次设
备分布式安装，完成本间隔保护、测量和显示，子系统之间以网络互联。
一次设备
指直接参与电能的发、输、配电的主系统上所使用的
设备，如发电机、变压器、断路器、隔离开关、母线、
电力电缆和输电线路等。
二次设备
指对一次设备的安全运行进行控制、保护、监察和测
量的设备，如继电保护装置、自动装置、测量仪表、
操作开关、按钮、计算机、信号设备、控制电缆以及
提供这些设备电源的直流系统等。
发电厂自动化
指利用先进的计算机技术、现代电子技术、通信技术
和信息处理技术等实现对发电厂的机组、汽机、锅炉、
水机以及电气二次设备(包括继电保护、控制、测量、
信号、故障录波、自动装置及远动装置等)的功能进行
重新组合、优化设计，对发电厂全部设备的运行情况
执行监视、测量、控制和协调的一种综合性的自动化
系统。通过发电厂自动化系统内各设备间相互交换信
息，数据共享，完成发电厂运行监视和控制任务。
机组自动化 指机组、汽机、锅炉以及水机自动化监控系统。
火电厂自动化 由机组、汽机、锅炉分散控制系统（DCS）和电气监
控系统两部分组成。
水电站自动化 指水电站自动化监控系统，包括水机、辅机控制和电
气监控两部分。
电网自动化
由调度自动化系统（SCADA）、能量管理系统（EMS）
和配电自动化系统（DMS）组成。
变电站自动化
是利用先进的计算机技术、现代电子技术、通信技术
和信息处理技术等实现对变电站二次设备(包括继电
保护、控制、测量、信号、故障录波、自动装置及远
动装置等)的功能进行重新组合、优化设计，对变电站
全部设备的运行情况执行监视、测量、控制和协调的
一种综合性的自动化系统。通过变电站综合自动化系
统内各设备间相互交换信息，数据共享，完成变电站
运行监视和控制任务。
调度自动化
一类基于计算机、通信、控制技术的自动化系统的总
称，是在线为各级电力调度机构生产运行人员提供电
力系统运行信息、分析决策工具和控制手段的数据处
理系统。电力调度自动化系统一般包含安装在发电
厂、变电站的数据采集和控制装置，以及安装在各级
调度机构的主站设备，通过通信介质或数据传输网络
构成系统。
配用电自动化
是利用现代电子、计算机、通信及网络技术，将配电
网在线数据和离线数据、配电网络数据和用户数据、
电网结构和地理图形进行信息集成，构成完整的自动
化系统，实现配电网及其设备正常运行及事故状态下
的监测、保护、控制、用电和配电管理的自动化。
厂矿变电站自动化 是利用先进的计算机技术、现代电子技术、通信技术
珠海万力达电气股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
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和信息处理技术等实现对厂矿用变电站二
