688567 科创 孚能科技

股票简称：孚能科技                                      股票代码：688567
    孚能科技（赣州）股份有限公司

          Farasis Energy (Gan Zhou) Co., Ltd.

    （江西省赣州经济技术开发区金岭西路北侧彩蝶路西侧）
 首次公开发行股票科创板上市公告书
              保荐机构（联席主承销商）

（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401）
                    联席主承销商

  （广东省深圳市福田区中心三路 8 号            （苏州工业园区星阳街 5 号）

      卓越时代广场（二期）北座）

                二〇二〇年七月十六日


                    特别提示

  孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“孚能科技”、“本公司”、“发
行人”或“公司”）股票将于 2020 年 7 月 17 日在上海证券交易所科创板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。

  本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在科创板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。
上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板、创业板的新股上市首日涨幅限制 44%，上市首日跌幅限制 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%。科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟
投股份锁定期为 24 个月，其他战略投资者的股份锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后本公司的无限售流通股为 145,827,440 股，占发行后总股本的 13.6202%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率高于同行业平均水平

  本次发行市盈率为 1,737.49 倍（按扣除非经常性损益前后净利润的孰低额
和发行后总股本全面摊薄计算）。截至 2020 年 7 月 1 日（T-3 日），中证指数有
限公司发布的电气机械和器材制造业（C38）最近一个月平均静态市盈率为25.39 倍。本次发行市盈率高于同行业平均水平，存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

三、特别风险提示
（一）发行人盈利能力出现持续恶化、亏损幅度同比扩大的风险

    1、报告期内经营业绩为亏损或微利

  报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为 1,826.13 万元、-7,821.48 万元和 13,122.77 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的
净利润分别为 930.01 万元、-19,882.44 万元和 979.79 万元。因此，报告期内，
公司尚处于亏损或微利的经营状态。

  2019 年度，公司营业收入较上年小幅增长，增长速度较上年明显放缓，主要由于下游新能源汽车行业的增长存在一定的波动。

  报告期内，公司的毛利率尚不稳定，主要由于动力电池产品的售价逐年下滑，而动力电池上游的主要原材料价格仍存在一定的波动。

  报告期主要财务数据和财务指标如下：

      项目            2019.12.31/          2018.12.31/          2017.12.31/

                      2019 年 1-12 月        2018 年度          2017 年度

 资产总额（万元）          1,170,039.00          884,959.39          214,997.70

 归属于母公司所有            710,337.09          662,674.91          40,528.55
 者权益（万元）

 资产负债率（母公              26.81%            24.15%            80.31%
 司）

 营业收入（万元）            244,962.87          227,565.24          133,861.38

 综合毛利率                    23.49%              5.59%            16.48%

 净利润（万元）              13,122.77            -7,821.48            1,826.13

 归属于母公司所有            13,122.77            -7,821.48            1,826.13
 者的净利润（万元）
 扣除非经常性损益

 后归属于母公司所                979.79          -19,882.44              930.01
 有者的净利润（万
 元）

 经营活动产生的现            48,352.18          -43,757.40          -14,785.35
 金流量净额（万元）

 研发投入占营业收              12.99%              5.59%              3.54%
 入的比例


    2、2020 年上半年无法实现盈利

  发行人结合 2020 年一季度的实际经营情况，以及目前的生产订单、发货计划，对 2020 年上半年的业绩进行了初步预计。相关预计数据不构成发行人的业绩承诺或盈利预测，具体如下：

                                                                    单位：万元

    项目            2020 年上半年        2019 年上半年        变动率

营业收入              27,611.25 ~ 29,226.18        101,324.77    -72.75%~ -71.16%

净利润              -17,752.94 ~ -17,915.31          5,401.28  -428.68%~ -431.69%

扣除非经常性损      -18,748.70 ~ -18,911.07          -2,182.77              不适用
益后的净利润

  根据上述预计，公司 2020 年上半年营业收入较 2019 年上半年减少 71.16%
至 72.75%，下滑幅度较大，主要由于受新冠疫情影响，新能源汽车销量整体大幅下滑，发行人及主要客户生产经营均受到影响所致；同时，公司净利润亦出现大幅下滑，主要由于公司收入大幅减少的情况下，人员薪酬、资产折旧摊销在内的固定开支相对稳定；同时，公司部分应收款项、应收票据计提了一定的坏账准备，使得公司上半年净利润较去年同期下滑较大。

    3、2020 年全年及以后年度发行人持续亏损的风险

  2020 年全年及以后年度发行人存在持续亏损的风险，具体如下：

    （1）新能源汽车销量下滑导致公司销售收入减少的风险

  根据中国汽车工业协会的数据，2020 年 1-3 月，国内新能源汽车销量为 11.4
万辆，同比下降 56.4%。上述销量下滑主要系新冠疫情带来的负面影响所致。随着国内疫情的缓解，预计二至四季度新能源汽车的销量将逐步恢复，但未来新能源汽车市场的恢复情况仍存在一定的不确定性。

  2020 年 4 月 23 日，财政部、工业和信息化部、科技部和发展改革委公布
《四部委关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，原则上 2020 年至 2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、20%、30%。随着补贴退坡，如果消费者对新能源汽车的认可度无法提高，可能导致新能源汽车的需求出现
变化，进而影响新能源汽车整车厂商对动力电池的需求，将导致公司未来面临销售收入减少的风险。

    （2）外资整车及动力电池企业进入中国市场导致竞争更加激烈的风险

  2019 年末，特斯拉位于上海的工厂开始量产。根据乘联会的数据，2020
年 1-3 月特斯拉 Model 3 的国内销量 1.67 万辆，市场份额 14.6%，排名第一。
特斯拉对于国产自主品牌新能源汽车的销售产生了一定的冲击，进一步加剧了新能源汽车行业的竞争，如果公司现有的主要客户无法保持自身的行业地位，将导致其减少对公司动力电池产品的采购，进而导致公司销售收入下滑。

  2019 年 6 月，工信部宣布废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》，允许外
资动力电池企业进入中国市场，根据动力电池应用分会的数据，2020 年 1-3 月，LGC、松下、SKI 以及三洋电子四家企业在中国市场的装机量占比达到 15.67%，外资动力电池企业逐步加速了在中国境内的生产基地建设和市场开发，上述情况将导致公司未来面临的竞争更加激烈，如果公司未来无法通过产品性能、技术实力等要素获得竞争优势，将导致公司未来面临销售收入无法增长乃至下滑的风险。

    （3）动力电池产品售价持续下降的风险

  2019 年度，公司动力电池系统的单位售价为 1.06 元/Wh。受到补贴退坡和
新能源汽车行业竞争加剧的影响，公司预计 2020 年单位售价较上年将继续下降。因此，如果全行业动力电池销售价格下降幅度过大，或者下降速度过快，将导致公司经营业绩下滑。

    （4）无法持续降低采购成本导致毛利率下降的风险

  报告期