关于浙江金盾风机股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并
募集配套资金申请的反馈意见中
有关财务事项的说明
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关于浙江金盾风机股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请
的反馈意见中有关财务事项的说明
天健函〔 2017〕 371 号
中国证券监督管理委员会：
由浙江金盾风机股份有限公司（以下简称金盾股份公司）转来的《中国证监
会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》 (170687 号，以下简称反馈意见)奉
悉。我们已对反馈意见所提及的金盾股份公司收购标的浙江红相科技股份有限公
司(以下简称红相科技公司)及江阴市中强科技有限公司(以下简称中强科技公司)
有关财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。
一、申请材料显示： 1）红相科技产品成本中，直接材料占比较高。核心部
件由外部采购，其中，部分核心部件需要进口。红相科技自主完成产品设计及
核心工序。 2）红相科技报告期产量及销量大幅提升，水资源消耗量提升幅度较
小。 3）红相科技报告期向前五大供应商采购金额占比较高。 4）红相科技与一
些企业在生产方面开展 ODM 合作。请你公司： 1）结合核心部件的功能及与红相
科技成本中原材料占比情况，对比分析并补充披露红相科技实施的产品设计和
核心工序及上述外购的核心部件在红相科技最终产品中发挥的作用。 2）结合产
品核心部件需要外购的情况，进一步补充披露红相科技的竞争优势。 3）补充披
露红相科技报告期产能、产销量与水资源消耗量、固定资产规模变化情况的匹
配性。 4）补充披露红相科技报告期向前五大客户采购的具体内容。 5）补充披
露红相科技报告期开展 ODM 业务的客户的主要名称，主要生产内容及相关收入
确认金额。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第 14 条）
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(一) 结合核心部件的功能及与红相科技成本中原材料占比情况，对比分析
并补充披露红相科技实施的产品设计和核心工序及上述外购的核心部件在红相
科技最终产品中发挥的作用
红相科技公司主要产品的核心部件有红外/紫外探测器、红外/紫外镜头、
OLED 寻像器、 IC 芯片等，其中红外、紫外探测器主要采用性价比较为优异的进
口产品，采购金额占原材料成本的比例在 40%左右。红相科技公司产品设计、核
心工序及核心部件对红相科技公司最终产品的作用如下：
1. 产品设计对最终产品的作用
红外成像产品整机设计、紫外成像产品整机设计、气体成像产品整机设计：
光、机、电、图像处理一体化的整机设计技术，及一体化生产使红相科技公司产
品在设计初期就系统考虑了产品功能的多样化、电子电路的合理布局、产品综合
质量指标等；
紫外信号增强算法、高灵敏度气体检测算法、运动物体检测算法：紫外信号
增强算法提升紫外成像系统探测灵敏度，使新一代 TD100 紫外成像仪灵敏度高达
2.2×10 -18 watt/cm2；高灵敏度气体检测算法提升气体成像仪探测灵敏度，使
新一代 TI330+气体成像仪灵敏度高达 0.001 毫升/秒；运动物体检测算法提升红
外成像系统自动跟踪能力，使新一代红外成像机芯在超音速飞行时跟踪目标不丢
帧、不丢包；
红外光学系统设计、紫外光学系统设计、气体光学系统设计：透射式、折返
式、折叠式等各种光路设计能力，可实现光学系统的单视场、双视场、多视场功
能，研制成功国内领先的连续变焦红外光学镜头、使新一代 TD100 紫外成像仪双
光路配准精度达到 1mrad、使新一代 TI330+气体成像仪配置高清晰手自一体精密
调焦镜头；
机械结构设计：根据各种特殊环境要求、与精密光学设计制造技术耦合度高
的精密结构件设计技术，可有效对现有产品结构系统进行低成本改型，适用于红
相科技公司推出低成本口袋式红外成像仪、户外单目红外夜视仪、民用车载红外
夜视仪等新产品；
电子电路设计：通过运用 DSP、 FPGA、 CPLD 等高性能电路技术，设计出高质
量的模拟、数字混合电路和高精度低噪声的模拟电路，可实现多达 14 层的超高
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密度电路设计，使产品具备体积小、功耗低、功能全面的特点；
图像处理软件的设计和编程：通过多种智能化处理软件和专业接口图像处理
平台，系统构架时采用模块化设计，以满足客户差异化需求，有效促进红外成像
机芯 ODM 业务的开展。
2. 核心工序对最终产品的作用
模拟电路调试：红外及紫外探测器接收到光线，产生微弱的电信号，后续电
路要把微弱电信号进行放大处理，红相科技公司通过多年的模拟电路设计和调试
技术，保证了产品低噪、图像清晰、灵敏度高等特点；
光学系统装调：完善的光机电装调能保证产品连续变焦光中的一致性、确保
产品光学精度；
产品数据采集：红相科技公司产品在研发、生产、测试过程中，需要采集大
量的数据，根据这些数据的采集有利于分析产品问题并相应提升及改进；
坏点校正：探测器都有不同数量的坏点（盲元），为了成像清晰，在产品生
产时必须把坏点替换掉。红相科技公司掌握的自动坏点识别技术能采用相邻好点
进行替换，大幅降低了坏点替换成本；
非均匀性校正：红相科技公司通过对不同探测器非均匀校正，使各个探测单
元的响应率具有趋于一致，在观察一个温度均匀的靶标时，成像面上会有斑点与
亮度均匀、清晰；
整机装配：红外、紫外产品是一个软硬件结合系统，涉及到光、机、电、算，
尤其是光学系统和精密结构的装调，是产品性能关键工序。红相科技公司通过整
机装调，确保产品性能达到最优状态。
3. 外购的核心部件对最终产品的作用
红外及紫外探测器是红相科技公司产品核心部件。在探测目标时，目标物的
红外或紫外辐射将通过光学系统聚焦到探测器上，并将其转换为相应的电信号，
经后续电路放大及视频处理形成可供人眼观察的视频图像。红外及紫外探测器承
担着产品观测的主要功能，若无此核心部件相关产品将无法进行目标的有效探
测。
(二) 结合产品核心部件需要外购的情况，进一步补充披露红相科技的竞争
优势
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1. 技术领先优势
红相科技公司系国内少数同时具备红外成像、紫外成像、气体成像技术研发
和产业化能力的企业，拥有 16 项软件着作权、 29 项专利。红相科技公司 11 年
来持续专注这三项技术的研究，具有一定的技术领先优势。
(1) 单帧非均匀校正技术
红相科技公司拥有单帧非均匀校正技术，并推出了技术领先的微型无快门红
外成像机芯。传统的红外热成像非均匀校正技术，通常采用挡片来获得当前工作
下的背景图像，非均匀校正技术会临时干预输出的图像，中断观察过程。同时，
挡片在使用过程中，由于机器的移动或振动等导致挡片失灵，以至于无法观察。
红相科技公司自主创新研发的单帧非均匀校正技术，摆脱了传统基于机械运动结
构调零挡片的束缚，使得校正通过纯软件实现，实现了红外热成像产品全固态结
构。由于校正过程中图像无中断，红外热成像产品的可靠性、耐振动、冲击性能
大大提高，适合军工产品集成。
(2) 全日盲双光谱紫外成像技术
电晕放电在可见光波段能量非常微弱观测困难，但是电晕放电过程中会发出
日盲紫外波段（ 240~280nm）的辐射。而太阳光进入大气时的 240~280nm 的紫外
光会被臭氧层吸收，因此在地面对日盲紫外波段的目标进行检测，即使晴朗的白
天也可以避免太阳光的背景干扰检测的准确度极高。不过单独采用紫外探测器会
因为缺少背景信息而无法定位。为此采用双光谱检测系统对电晕进行探测及定位
是较好的方法。红相科技公司掌握了全日盲双光谱紫外镜头设计，通过孔径光阑
的光线穿过熔石英材料的一对正负透镜组经过主反射镜以及次反射镜的反射，最
后穿过校正镜和日盲紫外滤光片在像面上成像。正负透镜组构成的无光焦度组合
用于校正轴上像差和系统色差并用来增大视场，再结合后续精密结构设计、高精
度读出电路、图像融合算法等，红相科技公司推出了国内首台全日盲双光谱紫外
成像仪。红相科技公司自主创新的全日盲双光谱紫外成像技术，摆脱了传统的夜
晚紫外成像的限制性，使得全天候电晕检测成为现实，打破了以色列 OFIL、南
非 CoroCAM 两家公司技术垄断。
240~280nm 这个波长的紫外信号还存在于导弹尾焰、闪电、人造日盲紫外光
源等极少数情况。因此该技术可用于导弹探测、雾天精确定位，在港口的雾天船
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舶靠港、导弹和飞机的探测中有着广泛的应用前景。
(3) 拥有窄带量子阱制冷探测器成像技术
SF6 气体是一种非常稳定的气体，无色无味，是极佳的绝缘介质，大量应用
于高压电气设备里， SF6 气体一旦泄漏，用传统的刷肥皂泡、卤素捡漏仪等方法
难以快速、简单、准确的查找泄漏位置，是电力系统迫切需要解决的难题。
研究发现， SF6 气体红外吸收特性极强，且吸收波长在 10.56um，充分利用
此特性，大胆采用窄带（ 10.3~11um）量子阱制冷探测器， NETD≤25mk，结合窄
带红外镜头、精密结构设计、高精度读出电路、高灵敏度算法等，红相科技公司
推出了国内首台便携式气体成像仪，其高达 0.025℃的热灵敏度，不仅可发现被
检测设备微小的温度差别，并准确地读出温度，对于极微量的泄漏，都可以轻易
检测， SF6 气体泄漏探测灵敏度(0.001 毫升/秒)，是集 SF6 气体检漏和红外测温
为一体的高性能的红外成像仪。红相科技公司自主创新的窄带量子阱制冷探测器
成像技术，摆脱了传统的限制性，使得远距离带电定位 SF6 气体泄漏点成为现实，
打破了美国 FLIR 公司、以色列 OPGAL 两家公司技术垄断。
利用不同气体红外吸收特性，红相科技公司推出两大系列便携式气体成像
仪，可以对 40 多种气体实时成像，对环境安全和设备安全保驾护航。
2. 人才优势
红相科技公司产品研发、生产的技术综合性要求生产商需要有多领域的人才
储备，例如专门的光学系统设计人员、软件设计人员、信息处理电路设计人员、
整机系统设计人员等。
国内相关技术的研发人员总体数量偏少，行业新进入者同时获得相关各个领
域的人才具有相当难度。另外将其聚集、磨合、形成团队力量并开发出新产品也
要经过多年的实践。同时，一些关键工艺岗位也需要经验丰富的技术工人才能胜
任。
3. 客户忠诚度优势
红相科技公司深耕电力行业 11 年，连续 4 年中标国家电网集中采购，并且
份额逐年上升，电力客户从安全性、可靠性出发，往往要求供应商具备较强的产
品研发能力、较高检测水平，以及良好的售后跟踪服务，因此一般不会轻易替换
已经使用且质量稳定、可靠的产品，也不会轻易放弃与现有供应商的合作。对于
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军工等敏感行业客户而言，由于产品往往涉及安全保密的特殊性，一般会对供应
商产生技术路径依赖，基于安全保密和更换成本的考虑，不会轻易更换供应商。
(三) 补充披露红相科技报告期产能、产销量与水资源消耗量、固定资产规
模变化情况的匹配性
红相科技公司主要从事红外成像仪、紫外成像仪、气体成像仪等产品的研发、
生产和销售，自主完成产品设计，核心工序，产品中的光学系统、结构件、零部
件由红相科技公司自主完成设计后委托外协加工。红相科技公司的核心竞争力主
要在于产品设计及软件开发，生产主要以装配、组装、调试为主，生产线为柔性
的通用生产线，可以在不同产品间进行生产调配。因此红相科技公司的生产受到
产能制约的影响较小。
报告期内，红相科技公司产销量与水资源消耗量、固定资产规模匹配情况如
下：
项 目
2016 年 2015 年
金额 变动幅度 金额
产量(台) 7,4
