证券代码：002939 证券简称：长城证券 公告编号：2018-001
长城证券股份有限公司
上市首日风险提示公告
本公司及公司全体董事会成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
经深圳证券交易所《关于长城证券股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上[2018]499号）同意，长城证券股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）首次公开发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市，证券简称为“长城证券”，证券代码为“002939”。本公司首次公开发行的310,340,536股人民币普通股股票，全部为新股发行，本次发行不涉及老股转让，自2018年10月26日起在深圳证券交易所上市交易。
本公司郑重提请投资者注意：投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，切实提高风险意识，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应该审慎决策、理性投资。
现将有关事项提示如下：
一、公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，目前不存在未披露重大事项。
二、经查询，公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，公司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划阶段的重大事项。公司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施，未发生重大变化。
三、本次发行价格6.31元/股对应的发行人2017年扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为22.98倍，中证指数有限公司发布的“J67资本市
本次发行市盈率高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险，请投资者决策时参考。
四、公司聘请天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-6月(以下简称“报告期”)的财务报表及财务报表附注进行了审计，并出具了标准无保留意见《审计报告》（天职业字[2018]17712号）。根据审计报告，本公司报告期内的主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
项目 2018年 2017年 2016年 2015年
6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
资产总额 51,821,552,748.6243,509,724,714.6043,628,561,678.7149,431,900,015.83
负债总额 37,230,103,376.2329,039,007,443.2829,713,268,655.2535,602,978,945.18
股东权益 14,591,449,372.3914,470,717,271.3213,915,293,023.4613,828,921,070.65
归属于母公司 14,477,941,703.6814,358,961,319.5213,821,549,745.1113,744,046,976.64
股东权益
（二）合并利润表主要数据
单位：元
项目 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015年度
营业收入 1,375,316,130.91 2,951,052,372.17 3,483,558,655.045,012,184,673.07
营业利润 386,174,156.42 1,096,600,118.51 1,213,686,441.702,440,687,401.34
利润总额 395,536,730.18 1,075,439,477.96 1,163,414,689.652,451,281,137.71
净利润 314,113,454.19 895,854,813.21 978,260,094.181,832,609,232.19
归属于母公司 312,339,325.93 889,834,897.37 973,292,578.861,828,276,010.88
股东的净利润
（三）合并现金流量表主要数据
单位：元
项目 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015年度
经营活动产生的 -772,032,815.61-6,141,186,632.52-3,291,045,278.101,227,412,321.76现金流量净额
投资活动产生的 1,045,582.87 7,240,895.92 95,514,243.08 90,700,161.61
现金流量净额
筹资活动产生的 1,396,662,438.55 2,000,870,980.75-3,097,017,438.338,613,764,295.19现金流量净额
汇率变动对现金
及现金等价物的 593,581.39 -3,603,647.29 3,718,401.57 3,051,529.41
影响
现金及现金等价 626,268,787.20-4,136,678,403.14-6,288,830,071.789,934,928,307.97
物净增加额
五、财务报告审计截止日后公司经营情况和财务状况的简要说明
财务报告审计截止日后，公司所处行业未发生重大不利变化，公司正常经营，经营模式未发生重大变化，董事、监事、高级管理人员、核心业务人员保持稳定，亦未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。
公司2018年1-9月营业收入为203,848.55万元，较上年同期变动幅度-10.60%；2018年1-9月归属于母公司所有者的净利润为47,935.07万元，较上年同期变动幅度-28.75%；2018年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为47,368.63万元，较上年同期变动幅度-25.75%；公司经纪业务手续费净收入、资产管理业务净收入和利息净收入较去年同期有所下滑，上述变动主要系受证券市场波动影响。
公司在招股说明书中披露了2018年度经营业绩预计情况，具体参见招股说明书“重大事项提示”之“十、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。
六、本公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素：
（一）证券市场波动风险
我国证券公司的业务经营及收入利润情况与证券市场表现具有很强的相关性。而证券市场受到宏观经济表现、宏观经济政策、市场发展程度、国际经济形势和境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，呈现一定的周期性，导致业绩可能在短期内有一定波动。这将给本公司的经纪业务、投行业务、自营业务、信用交易业务、资产管理业务以及其他业务的经营和收益带来直接影响，并且这种影响还可能产生叠加效应，从而放大本公司的业绩波动风险。
证券市场的波动，对本公司收入、利润造成直接影响。例如在股指上涨期间，
理业务等收入的增长。同时，二级市场股票估值的提高，使公司自营业务产生的投资收益相应增长。而在股指下跌期间，市场成交量的萎缩导致公司经纪等业务收入的下降和自营业务投资收益的减少。
在证券市场周期性、波动性的影响下，报告期内各期，公司分别实现营业收入501,218.47万元、348,355.87万元、295,105.24万元和137,531.61万元，实现归属于母公司股东的净利润182,827.60万元、97,329.26万元、88,983.49万元和31,233.93万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润182,028.58万元、101,370.04万元、85,220.56万元和30,056.99万元。与2017年同期相比，公司2018年1-6月营业收入、归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的降幅分别为8.57%、28.57%、28.49%。综合目前证券市场情况，公司预计全年营业收入、归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润可能存在较2017年同期下滑的风险。
（二）证券行业竞争风险
1、与国内证券公司和国外证券公司竞争的风险
截至2017年末，我国共有131家证券公司。由于我国证券市场成立时间较短，证券行业业务同质化严重，对传统经纪业务或通道业务依赖性较强。目前国内大型券商分布地域相似，业务品种和目标客户群也比较类似，行业整体竞争日趋激烈，各家券商都面临着诸如客户流失、市场占有份额下降等风险的挑战。目前，已有多家证券公司通过兼并收购、增资扩股、发行上市等方式迅速扩大资本规模、提升竞争实力；或通过特定地域优势或特定业务优势建立差异化特征，形成了比较竞争优势。
此外，随着我国国内金融服务领域的进一步开放，外资券商对我国证券市场参与程度将进一步加深，其所从事的业务范围也会逐渐扩大，而在公司治理结构、品牌声誉、资本金与创新能力等方面，中资券商与外资券商尚存在一定差距，外资券商在海外承销、跨市场运作方面也有着更丰富的经验。
因此，证券行业未来的竞争将更加激烈，若公司不能继续保持并强化已形成的竞争优势，不能快速提高自身的资本实力，不能及时提高服务品质和管理水平，
面临客户流失、业务规模萎缩、市场份额下降、盈利能力下滑的风险。
2、与其他金融机构及互联网金融竞争的风险
随着监管层对商业银行、保险公司、信托公司、基金管理公司等其他金融机构在证券承销、资产管理等业务领域的逐渐放开，上述机构通过金融产品和业务的开拓创新，向证券公司传统领域不断渗透，也将与公司形成一定的竞争关系。相比传统的证券公司，商业银行和保险公司在资本实力、资产规模、品牌影响等诸多方面比证券公司具有更强的竞争优势；信托公司、基金管理公司凭借其灵活的运作机制、广泛的业务范围，也将对证券公司的经营带来一定的挑战。
此外，在证券行业加快业务产品创新和经营模式转型的背景下，互联网在提高证券市场效率，减少交易成本的同时，通过对证券销售、证券交易、融资渠道等方面的渗透，以及其海量客户基础和互联网服务优势介入金融领域，逐渐打破证券行业依靠牌照和通道盈利的固有模式，改变了行业竞争环境，导致证券经纪业务交易佣金率下滑、理财客户迁移等影响。
若公司面对其他金融机构的竞争及互联网金融的挑战，不能找到差异化模式，建立竞争优势，则会面临市场份额下降，盈利能力下滑的风险。
（三）证券行业创新风险
自2012年召开首届券商创新大会以来，监管层在券商创新大会上已明确提出了提高证券公司理财类产品创新能力、加快新业务新产品创新进程、放宽业务范围和投资方式限制、扩大证券公司代销金融
