广东台城制药股份有限公司
首次公开发行股票投资风险特别公告
主承销商：国信证券股份有限公司
广东台城制药股份有限公司（以下简称“台城制药”、“发行人”或“公
司”）首次公开发行新股不超过2,500万股人民币普通股（A股）(以下简称“本
次发行”)的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可[2014]691号文核准。
经发行人与主承销商国信证券股份有限公司（以下简称“主承销商”）协商决
定本次发行数量为2,500万股。本次发行将于2014年7月23日（T日）分别通过深
圳证券交易所（以下简称“深交所”）交易系统和网下发行电子化平台实施。
发行人、主承销商特别提请投资者关注以下内容：
（一）中国证券监督管理委员会、其他政府部门对本次发行所做的任何决
定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判
断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，
审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（二）拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年7月15日（T-6日）
刊登于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》上的
《广东台城制药股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及巨潮资讯
网（www.cninfo.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”
及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况
及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业及经营管理
水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者
自行承担。
（三）本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在深
交所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增
加导致的投资风险。
（四）本次发行价格为14元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
1、根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，台城制药归属于C27“医
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药制造业”。截止2014年7月18日（T-3日）,中证指数发布的C27“医药制造业”
最近一个月平均静态市盈率为34.48倍。本次发行价格14元/股对应的2013年摊
薄后扣非市盈率为17.50倍，低于可比上市公司2013年静态市盈率均值31.30倍,
低于行业最近一个月平均静态市盈率。
2、提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资
者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、
《证券日报》上及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《广东台城制药股份有
限公司首次公开发行股票发行公告》。
3、本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定
价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，
强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和主承销商均无法保证股
票上市后不会跌破发行价格。
（五）发行人本次募投项目的计划资金需求量为32,181.26万元。按本次发
行价格14元/股计算的预计募集资金量为35,000万元，扣除发行人应承担的发行
费用预计2,823万元后，募集资金净额约为32,177万元，存在因取得募集资金导
致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、
财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。
（六）本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，
所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只
能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。
（七）请投资者务必关注投资风险：若2014年7月23日（T日）出现网下申购
不足，将中止本次发行；若T日出现网上申购不足，网上申购不足部分向网下回
拨，由发行人和主承销商按照网下配售原则进行配售；网下配售后仍然认购不足
的，由主承销商余额包销。
（八）本次发行结束后，需经深交所批准后，方能在深交所公开挂牌交易。
如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银
行同期存款利息返还给参与网上申购的投资者。
（九）发行人的所有股份均为可流通股，本次发行前的股份有限售期，有
关限售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排系相关股东基于
发行人治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。
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（十）经营业绩增长较依赖核心产品的风险
公司核心产品止咳宝片和金匮肾气片报告期内的合计销售收入分别为
9,136.54万元、11,384.43万元和12,029.99万元，占公司当期营业收入的比例
分别为29.94%、33.40%和35.10%，同时，这两种产品报告期内的合计销售毛利
分别为7,183.78万元、8,879.63万元和9,584.39万元，占公司当期销售毛利的
比例分别为59.15%、62.50%和64.36%，可见止咳宝片和金匮肾气片的生产及销
售状况在很大程度上决定了公司的盈利水平。一旦这两种主导产品由于质量、
替代产品等因素出现市场波动，将影响本公司未来的盈利能力。
（十一）受产能不足等影响导致经营业绩增速进一步放缓的风险
目前公司各主要剂型片剂、散剂等的产能利用率均超过100%，产能不足的
压力较大，故公司近年来业绩增速有所放缓，具体而言，2012年度公司营业收
入和净利润同比上年的增长率分别为11.70%和12.75%，2013年度公司营业收入
和净利润同比上年的增长率分别为0.56%和2.52%。在现有产能不足、业绩基数
不断增大的前提下，或者如果因医药行业出现重大的
