芜湖亚夏汽车股份有限公司
（注册地址： 安徽省芜湖市鸠江区弋江北路花塘村）
首次公开发行股票
招股意向书
保荐人（主承销商）
（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8层）
芜湖亚夏汽车股份有限公司 招股意向书
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芜湖亚夏汽车股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型 人民币普通股（ A股）
发行股数 不超过 22,000,000股
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 人民币××元
发行日期 2011 年7 月29 日
拟上市的
证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 不超过 88,000,000股
股份流通限制
及股东对所持
股份自愿锁定
的承诺
1、 本次发行前实际控制人周夏耘、 控股股东安徽亚夏实业股份
有限公司及其家族成员周晖、周丽、杨爱珍、汪子田、王玲、
何嘉珂承诺自本公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转
让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购
该部分股份。
2、 发行人实际控制人、 安徽亚夏控股股东周夏耘及其家族成员
周哈雷、王维、周晖承诺自本公司股票上市交易之日起三十六
个月内，不转让或者委托他人管理其持有的安徽亚夏股权。
3、 本次发行前其他股东均承诺自公司股票上市交易之日起一年
内自愿接受锁定，不进行转让。
4、 作为持股董事、 监事、 高管（ 包括直接持股的周夏耘、 周晖、
肖美荣、徐晓华、汪杰宁，通过股东世纪方舟间接持有发行人
股份的杨庆梅）承诺：在发行人任职期间每年转让的股份不超
过其所持有发行人股份总数的 25%。离职后半年内，不转让其
所持有的发行人股份； 离职满半年后 12个月内转让的比例不超
过其所持发行人股份总数的50%。
保荐人
（主承销商）
平安证券有限责任公司
签署日期 2011 年6 月19 日
发行人声明
发行人及全体董事、 监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏， 并对其真实性、 准确性、 完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、 其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见， 均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《 证券法》 的规定， 股票依法发行后， 发行人经营与收益的变化， 由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
1、公司本次发行前总股本为 6,600万股，本次拟发行不超过 A 股 2,200万
股，发行后总股本不超过8,800 万股。本次发行前股东所持有股份的限售安排、
股东对所持股份自愿锁定的承诺：
（ 1）实际控制人周夏耘、控股股东安徽亚夏实业股份有限公司及其家族成
员周晖、 周丽、 杨爱珍、 汪子田、 王玲、 何嘉珂承诺自本公司股票上市交易之日
起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份， 也不由发行人
收购该部分股份。
（ 2）发行人实际控制人、安徽亚夏控股股东周夏耘及其家族成员周哈雷、
王维、 周晖承诺自本公司股票上市交易之日起三十六个月内， 不转让或者委托他
人管理其持有的安徽亚夏股权。
（ 3）本次发行前其他股东均承诺自公司股票上市交易之日起一年内自愿接
受锁定，不进行转让。
（ 4） 作为持股董事、 监事、 高管（ 包括直接持股的周夏耘、 周晖、 肖美荣、
徐晓华、 汪杰宁， 通过股东世纪方舟间接持有发行人股份的杨庆梅） 承诺： 在发
行人任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的25%。离职后半
年内，不转让其所持有的发行人股份；离职满半年后 12 个月内转让的比例不超
过其所持发行人股份总数的50%。
2、 根据 2010年年度股东大会决议， 若本次股票发行成功， 发行人滚存未分
配利润由股票发行后的新老股东共享。
3、发行人提醒投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注如下风险
因素：
（ 1）行业政策和授权经营的风险
根据 2005年 4月 1日正式实施的 《 汽车品牌销售管理实施办法》（ 商务部、
国家发展和改革委员会、 国家工商总局令2005 年第10 号） ， 经销商必须获得汽
车供应商的授权， 才能开展汽车销售活动。 《 汽车品牌销售管理实施办法》 第二
十六条规定， “汽车品牌经销商应当严格遵守与汽车供应商的授权经营合同，使
用汽车供应商提供的汽车生产企业自有的服务商标，维护汽车供应商的企业形象
和品牌形象， 提高所经营品牌汽车的销售和服务水平”、 “汽车品牌经销商必须在
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经营场所的突出位置设置汽车供应商授权使用的店铺名称、 标识、 商标等， 并不
得以任何形式从事非授权品牌汽车的经营”、 “除非经授权汽车供应商许可， 汽车
品牌经销商只能将授权品牌汽车直接销售给最终用户”。《汽车品牌销售管理实
施办法》的实施， 在规范汽车品牌销售行为、 保证汽车品牌销售健康发展的同时，
也对汽车品牌经销商的经营活动设置了一定限制。
根据上述政策， 作为汽车生产厂家的直接销售终端， 主体是厂家， 如果发行
人出现某些特定情形时， 如发行人在投资规模或经营规模、人员配备、设备配备、
技术服务要求、产品销量、服务质量方面不能满足汽车供应商确认的专门标准的，
汽车供应商有权暂停开展部分业务直至终止授权经营合同，取消发行人的汽车品
牌授权经营资格。 因此汽车销售政策中规定厂家有一定的话语权， 如果不能处理
好与上游厂家之间的合作关系， 导致不能按期获得授权经营的许可合同， 发行人
将面临一定的无权经营风险。
同时，鉴于上述政策的实施已经形成的汽车行业上下游并不对等的行业地
位格局，国家相关部门正在研究如何降低上述格局对行业发展形成负面影响的对
策， 以促进下游销售服务市场的快速发展。 相关政策的出台也将会对发行人的发
展形成较大的影响。
（ 2）市场风险
我国汽车行业在经历了 2002 年和 2003 年的高速增长后， 2004 年进入调整
期，增速大幅下降，竞争日益激烈， 2005 年末，随着我国汽车市场逐渐回归理
性增长轨道， 国内汽车销量又出现快速增长， 汽车销售企业的收入和利润也迅速
增加。 2005 年、 2006年和2007 年，我国汽车销售总量分别约为576 万辆、 721
万辆和 879 万辆。由于 2008 年受全球金融危机的影响， 汽车行业的消费延缓了
快速增长的步伐， 汽车销售总量约为938 万辆， 但随着《 汽车产业调整和振兴规
划》等相关汽车产业政策的实施以及全球经济的回暖， 2009 年、 2010 年国内汽
车的消费又重新进入快速成长时期，全年销量分别达 1,364 万辆和 1,806 万辆，
居全球首位。
目前， 在公司从事的各项乘用车销售服务业务中， 整车销售业务形成的收入
约占公司营业收入的 90%左右，整车销售业务的毛利约占公司毛利总额的 50%
左右。 因此， 整车销售业务的发展情况对公司将形成较大的影响。 鉴于我国国内
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生产总值持续增长、 消费者购买能力增加、 城市和郊区人口增多及城市化改造和
道路交通基础设施的不断投入等多种因素，预计未来几年国内对汽车尤其是乘用
车的需求将持续增长。 然而， 国内的汽车消费需求受到多种因素的影响， 如政府
推行的宏观调控政策变化、 汽车工业景气度出现波动、 油价与商品价格波动以及
全球经济复苏的不稳定性等。 如果这些不利情况出现， 都将对乘用车的消费需求
形成影响，进而可能造成对公司经营业绩和财务状况形成的不利影响。
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目 录
目 录.......................................................................................................................4
第二节 概览..........................................................................................................12
一、发行人简介.........................................................................................................................12
二、发行人控股股东、实际控制人简介.................................................................................13
三、发行人近三年财务数据和主要财务指标.........................................................................13
四、本次发行情况.....................................................................................................................15
五、募集资金运用.....................................................................................................................15
第三节 本次发行概况..........................................................................................17
一、本次发行基本情况.............................................................................................................17
二、本次发行的有关当事人.....................................................................................................18
三、发行上市的相关重要日期.................................................................................................19
第四节 风险因素..................................................................................................20
一、 行业政策风险.....................................................................................................................20
二、市场风险..............................
