688772 科创 珠海冠宇

股票简称：珠海冠宇                    股票代码：688772
      珠海冠宇电池股份有限公司

              Zhuhai CosMX Battery Co., Ltd.

  （珠海市斗门区井岸镇珠峰大道 209 号（A 厂房首层南区））
  首次公开发行股票科创板上市公告书

                保荐人（主承销商）

      （深圳市福田区福田街道福华一路 111 号）

                二〇二一年十月十四日


                  特别提示

  珠海冠宇电池股份有限公司（以下简称“珠海冠宇”、“本公司”、“发行人”或
“公司”）股票将于 2021 年 10 月 15 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


            第一节 重要声明与提示

  一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。上交所主板新股上市首日涨幅限制 44%，上市首日跌幅限制 36%，次交易日开始涨跌幅限制为10%，科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
    （二）流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月等，保荐机构跟
投股份锁定期为 24 个月，发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划锁定期为 12 个月，其他战略投资者获配股票的限售期不少于 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后本公司的无限售流通股为 103,685,789 股，占发行后总股本的 9.2423%，公司上市初期流通股数量较
少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率低于同行业平均水平

  本次发行价格为 14.43 元/股，此价格对应的市盈率为：

  1、17.71 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  2、17.06 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  3、20.56 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  4、19.81 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  公司所处行业为电气机械和器材制造业（分类代码：C38），截至 2021 年 9
月 23 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率
为 44.18 倍。本次发行价格 14.43 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益
前后孰低的摊薄后市盈率 20.56 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）融资融券风险

  科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。


  二、特别风险提示

    （一）下游市场增速放缓及公司主营业务收入增速放缓甚至下滑的风险

  公司主要产品为聚合物软包锂离子电池，其中消费类锂离子电池是公司最主要的收入来源，主要应用领域为笔记本电脑及平板电脑、智能手机。报告期内，公司主营业务收入分别为 445,458.89 万元、517,891.44 万元、674,859.35 万元。2018 年至 2020 年，公司主营业务收入的增长率分别为 16.26%、30.31%，其中笔记本电脑及平板电脑锂离子电池主营收入的增长率分别为 24.11%、44.82%，智能手机锂离子电池主营收入的增长率分别为 6.61%、6.17%。

  受智能手机和平板电脑的替代影响，笔记本电脑所承载的娱乐休闲功能被智能手机和平板电脑分流。根据 Omdia 预测，除受新冠疫情影响 2020 年笔记本电脑出货量相比上年增长 14.11%外，2021 年之后笔记本电脑出货量整体上呈现增速放缓的发展态势，其中 2021 年预计增长率将下降至 4.7%，2022 年之后笔记本电脑出货量预计增长率将降至 2%以下，公司笔记本电脑锂离子电池业务收入存在增速放缓甚至下滑的风险。

  此外，经过多年发展，东亚、欧洲、北美等地区的智能手机市场已经较为成熟，根据美国皮尤研究中心 2019 年发布的研究报告，韩国、英国、美国等发达经济体的平均智能手机渗透率已达到 76%，其智能手机出货量增长也逐渐放缓，非洲、南亚、东南亚和南美等新兴市场的平均渗透率只有 45%，尚处于较低水平，该等地区的智能手机市场需求增长受到经济发展、通信基础设施建设等多种因素的影响，若该等新兴市场国家和地区的经济发展缓慢，通信基础设备配套不完善，智能手机渗透率提升和出货量增长将受到抑制，公司在智能手机领域业务发展会受到不利影响。

  因此，若未来笔记本电脑、智能手机市场需求不及预期，则可能导致公司主营业务收入下降，可能会对公司的盈利能力造成重大不利影响。

    （二）原材料价格波动风险

  报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 75.12%、68.78%和
69.33%，直接材料占主营业务成本比例较高。受钴酸锂等原材料价格波动影响，报告期内公司直接材料成本变动较大。

  假设在原材料价格波动的情况下发行人没有提前签订锁价采购合同或者战略储备原材料，亦无法及时调整产品销售价格，在其他项目金额不变的情况下，原材料价格变化对利润总额以及毛利率影响的敏感性分析列示如下：

 年度          2020 年                2019 年                2018 年

 变动    毛利率  利润总额变化  毛利率  利润总额变化  毛利率  利润总额变化
 比例    变化    （万元）    变化    （万元）    变化    （万元）

          （%）                （%）                （%）

  10%      -4.64    -32,287.73    -4.81    -25,662.88    -5.85    -27,785.20

  5%      -2.32    -16,143.86    -2.41    -12,831.44    -2.93    -13,892.60

  -5%      +2.32    +16,143.86    +2.41    +12,831.44    +2.93    +13,892.60

 -10%      +4.64    +32,287.73    +4.81    +25,662.88    +5.85    +27,785.20

  原材料价格变化对净利润金额以及比例影响的敏感性分析列示如下：

 年度          2020 年                  2019 年                2018 年

 变动  净利润变  净利润变化金  净利润变  净利润变化金  净利润变  净利润变
 比例    化比例    额（万元）    化比例    额（万元）    化比例    化金额
          （%）                  （%）                  （%）    （万元）

 10%      -33.60    -27,444.57    -50.51    -21,813.44    -106.20  -23,617.42

  5%      -16.80    -13,722.28    -25.25    -10,906.72    -53.10  -11,808.71

 -5%      +16.80    +13,722.28    +25.25    +10,906.72    +53.10  +11,808.71

 -10%      +33.60    +27,444.57    +50.51    +21,813.44    +106.20  +23,617.42

  在其他因素保持不变的前提下，报告期内发行人的原材料价格每增减 5%，对公司毛利率变动的影响为 2.32-2.93 个百分点，对公司净利润影响比例为16.80%-53.10%。因此，由于发行人原材料占营业成本比重较高，未来若钴酸锂等原材料价格出现大幅波动，公司不能采取措施将原材料上涨的压力转移或者通过新产品、新技术创新来抵消原材料价格上涨的压力，又或者在原材料价格下跌趋势中未能够做好存货管理，公司的经营业绩将受到不利影响。

    （三）汇率波动的风险


  报告期内，公司外销业务收入分别为 306,209.79 万元、340,054.23 万元和
455,208.86 万元，占主营业务收入的比例分别为 68.74%、65.66%和 67.45%，外销收入占比较高，公司外销产品主要以美元货币计价及结算。

  报告期内，公司汇兑损益（损失为“+”，收益为“-”）分别为-3,500.69 万元、-2,432.69 万元和 14,822.14 万元。若未来美元兑人民币出现大幅贬值，公司将因汇兑损失造成财务费用负担较大。

  2020 年 12 月 31 日，公司持有的外币资产（主要为美元资产）折合人民币
202,323.65 万元，外币负债（主要为美元负债）折合人民币 36,082.72 万元。以
发行人 2020 年 12 月 31 日持有外币资产及负债为基准，外币兑人民币汇率波动
产生的汇兑损益对 2020 年利润总额影响的敏感性分析如下：