上海海优威新材料股份有限公司
Shanghai HIUV New Materials Co., Ltd.
（中国（上海）自由贸易试验区龙东大道 3000 号 1 幢 A 楼 909A 室）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股意向书
保荐机构（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
重要声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行概览
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 2,101 万股
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 【】元/股
预计发行时间 2021 年 1 月 13 日
拟上市的交易所 上海证券交易所
拟上市的板块 科创板
发行后总股本 8,402 万股
保荐人（主承销商） 海通证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2021 年 1 月 5 日
保荐机构将安排子公司海通创新证券投资有限公司参与本
次发行战略配售，配售数量预计为本次公开发行数量的 5%，
战略配售情况 即 105.05 万股，具体比例和金额将在 T-2 日确定发行价格
后确定。海通创新证券投资有限公司获得本次配售的股票限
售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 24 个月。
重大事项提示
本重大事项提示为概要性提示，投资者需特别关注的公司风险及其他重要事项，投资者应认真阅读本招股意向书正文内容。
一、风险因素提示
本公司特别提醒投资者注意，在投资决策前请认真阅读本招股意向书“第四节 风险因素”全部内容，充分了解公司存在的主要风险。
（一）应收款项回收或承兑风险
2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 6 月 30 日，公司应收账款账面
价值分别为 28,363.59 万元、22,619.81 万元、27,474.44 万元以及 31,886.74 万元，
应收票据账面价值分别为 20,331.78 万元、28,880.75 万元、25,541.55 万元以及
16,206.22 万元，2019 年末及 2020 年 6 月 30 日公司应收款项融资分别为 1,264.15
万元、6,103.73 万元，合计占各期合并报表营业收入的比例分别为 75.64%、71.99%、51.05%及 48.94%（年化后），其中应收账款及商业承兑汇票合计占各期合并报表营业收入的比例分别为 48.12%、55.71%、44.52%以及 40.33%（年化后），比例较高。随着公司业务的快速发展，公司应收款项金额可能上升。如果客户信用管理制度未能有效执行，或者下游客户因经营过程受宏观经济、市场需求、产品质量不理想等因素导致其经营出现困难，将会导致公司应收款项存在无法收回或者无法承兑的风险，从而对公司的收入质量及现金流量造成不利影响。
（二）流动性风险
报告期内公司业务规模稳步提升，由于公司所处行业客户主要为大型光伏组件企业，通常以商业承兑汇票或银行承兑汇票结算，产品销售回款周期较长，同时供应商主要为化工原料厂商，通常以现款结算，采购付款周期较短，销售回款与采购付款的时间差使得公司营运资金占用规模较大。2017 年、2018 年、2019
年及 2020 年 1-6 月，公司经营活动现金流量净额分别为-9,892.52 万元、-11,721.34
万元、-1,029.20 万元及 3,677.50 万元，2017 年至 2019 年经营活动现金流均为负，
若剔除因票据贴现的现金流入被核算为筹资活动现金流入所造成的影响，公司报
告期各期经营活动现金流量净额分别为-6,498.65 万元、665.12 万元、1,154.55 万元以及 4,017.61 万元。
同时，2020 年 6 月末公司未受限的货币资金、可支配银行承兑汇票账面价
值合计为 8,622.57 万元，公司短期借款及一年内到期非流动负债合计为 8,944.82万元，存在一定的资金缺口。营运资金占用较大的行业特点与资金缺口使得公司存在一定的流动性风险，公司的经营能力可能受到不利影响。
（三）产业政策变化、下游行业波动及客户较为集中的风险
公司薄膜产品目前主要应用于光伏封装行业。光伏行业作为战略新兴产业，受宏观经济状况、产业政策、产业链各环节发展均衡程度、市场需求、其他能源竞争比较优势等因素影响，呈现一定波动性。
在行业发展初期，对成本较高的光伏产业，各国政府通过扶持及补贴等方式进行培育引导，使其商业化条件不断成熟。随着行业的快速发展与技术进步，为防止出现过度补贴或激励，阻碍行业进步和市场优胜劣汰，各国政府补贴政策也在逐步“退坡”。就报告期内而言，2018 年“5·31”新政推出后，中国光伏补贴的装机规模和购买电价标准均下调，国内光伏市场需求及产业链各环节受到较大影响。自 2019 年 1 月以来，国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》等政策，推进风电、光伏发电平价上网项目和低价上网试点项目建设。上述因素为包括发行人在内的行业先进企业带来新的发展机遇与挑战。若未来产业政策发生不利变化，或下游行业受各类因素影响而出现波动，将可能对行业整体与公司经营业绩产生一定不利影响。
公司主要客户为光伏行业龙头企业，公司与该等客户建立了长期稳定的合作关系，报告期内，随着光伏行业龙头效应日益凸显，公司向前五大客户的销售占
比逐年增加。2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6 月，公司前五大
客户销售收入合计占各期营业收入的比例分别为 49.94%、60.01%、77.68%以及84.56%，其中向天合光能的销售占比分别为 0.00%、15.96%、35.33%以及 27.87%，向晶科能源的销售占比分别为 8.07%、27.22%、28.34%以及 25.17%。未来若主要客户因产业政策变化、下游行业波动或自身经营情况变化等原因，减少对公司的采购而公司未能及时增加其他客户销售，将对公司的生产经营及盈利能力产生
不利影响。
（四）原材料价格波动与供应商集中的风险
公司光伏封装用胶膜生产过程中所需要原材料主要为 EVA 树脂，报告期内其采购额占公司原材料采购总额约 90%，直接材料成本占主营业务成本的比例在85%以上，其市场价格具有波动性。若未来公司主要原材料市场价格出现异常波动，公司产品售价未能作出相应调整以转移成本波动的压力，或公司未能及时把握原料市场行情变化并及时合理安排采购计划，则有可能面临原料采购成本大幅波动从而影响经营业绩的风险。
假设受原油价格波动的影响，直接材料成本上升 1%，在其他条件不变的情况下，营业利润的变动情况如下：
直接材料成本上升 1%
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
营业利润 变动金额（万元） -405.52 -802.63 -513.82 -467.96
变动幅度 -6.25% -11.47% -18.55% -11.85%
此外，报告期各期公司向前五大供应商采购金额分别为 34,731.60 万元、43,691.53万元、61,770.87 万元及28,580.39 万元，占采购总额比例分别为 74.25%、75.81%、74.86%及 70.45%，供应商集中度较高。公司与主要供应商形成较为稳定的合作关系，虽然该等合作关系能保障公司原料的稳定供应、提升采购效率，但若主要原料供应商未来在产品价格、质量、供应及时性等方面无法满足公司业务发展需求，将对公司的生产经营产生一定的不利影响。
（五）经营业绩波动的风险
报告期内，公司营业收入分别为 64,375.65 万元、71,543.29 万元、106,322.00
万元以及 55,367.12 万元，增长较快；归属于发行人股东的净利润分别为 3,532.66万元、2,761.60 万元、6,688.05 万元以及 5,640.91 万元，呈现一定的波动性。随着下游市场需求不断涌现，公司产品虽然具有广阔的市场空间，但宏观经济、下游需求、行业竞争格局等外部因素以及公司管理水平、技术创新能力等内部因素都将影响公司的整体经营业绩，若未来上述因素发生重大不利变化，将导致公司未来经营业绩存在较大幅度波动的风险。
（六）毛利率波动及低于同行业的风险
2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月，公司主营业务毛利率分别为
15.79%、14.13%、14.85%和 17.82%，略低于同行业可比上市公司均值 16.70%、15.80%、18.75%及 17.98%。公司毛利率的变动主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、产品结构变化、市场竞争程度、技术升级迭代等因素的影响。
若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降；原材料价格上升，公司未能有效控制产品成本；公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况发生，公司毛利率将存在波动加剧的风险，公司毛利率低于行业平均水平的状况可能一直持续，将对公司盈利能力造成负面影响。
二、本次发行相关主体作出的重要承诺
本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股意向书“第十节 投资者保护”之“五、本次发行相关主体作出的重要承诺”。
三、发行人财务报告审计基准日后主要财
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