688680 科创 海优新材

股票简称：海优新材                                  股票代码：688680
          上海海优威新材料股份有限公司

                  Shanghai HIUV New Materials Co., Ltd.

      （中国（上海）自由贸易试验区龙东大道 3000 号 1 幢 A 楼 909A 室）
            首次公开发行股票

            科创板上市公告书

              保荐机构（主承销商）

                      （上海市广东路 689 号）

                          2021 年 1 月 21 日


                  特别提示

  上海海优威新材料股份有限公司（以下简称“海优新材”、“本公司”、“发行人”或“公司”）股票将于2021年1月22日在上海证券交易所科创板上市。
  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


            第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书相同。
二、风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：（一）科创板股票交易风险

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板在企业上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为36%，次交易日开始涨跌幅限制比例为10%。

  根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票竞价交易的涨跌幅比例为20%，首次公开发行上市的股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板更加剧烈的风险。

（二）市盈率处于较高水平的风险

  公司所处行业为橡胶和塑料制品业（C29），截至2021年1月8日（T-3日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为41.57倍。本公司本次发行价格为69.94元/股，此价格对应的市盈率为：

  （1）72.55 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （2）65.89 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （3）96.75 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  （4）87.86 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  公司本次发行后摊薄的市盈率高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。未来可能存在股价下跌给投资者带来损失的风险。
（三）流通股数较少的风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为12个月至36个月，保荐机构跟投股份锁定期为24个月，网下限售股锁定期为6个月。本次发行后，公司总股数为8,402万股，其中本次新股上市初期的无限售条件流通股票数量为19,332,265股，占发行后总股数的23.01%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券
资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
（一）应收款项回收或承兑风险

  2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 6 月 30 日，公司应收账款账面
价值分别为 28,363.59 万元、22,619.81 万元、27,474.44 万元以及 31,886.74 万元，
应收票据账面价值分别为 20,331.78 万元、28,880.75 万元、25,541.55 万元以及
16,206.22 万元，2019 年末及 2020 年 6 月 30 日公司应收款项融资分别为 1,264.15
万元、6,103.73 万元，合计占各期合并报表营业收入的比例分别为 75.64%、71.99%、51.05%及 48.94%（年化后），其中应收账款及商业承兑汇票合计占各期合并报表营业收入的比例分别为 48.12%、55.71%、44.52%以及 40.33%（年化后），比例较高。随着公司业务的快速发展，公司应收款项金额可能上升。如果客户信用管理制度未能有效执行，或者下游客户因经营过程受宏观经济、市场需求、产品质量不理想等因素导致其经营出现困难，将会导致公司应收款项存在无法收回或者无法承兑的风险，从而对公司的收入质量及现金流量造成不利影响。
（二）流动性风险

  报告期内公司业务规模稳步提升，由于公司所处行业客户主要为大型光伏组件企业，通常以商业承兑汇票或银行承兑汇票结算，产品销售回款周期较长，同时供应商主要为化工原料厂商，通常以现款结算，采购付款周期较短，销售回款与采购付款的时间差使得公司营运资金占用规模较大。2017 年、2018 年、2019
年及 2020 年 1-6 月，公司经营活动现金流量净额分别为-9,892.52 万元、-11,721.34
万元、-1,029.20 万元及 3,677.50 万元，2017 年至 2019 年经营活动现金流均为负，
若剔除因票据贴现的现金流入被核算为筹资活动现金流入所造成的影响，公司报
告期各期经营活动现金流量净额分别为-6,498.65 万元、665.12 万元、1,154.55 万元以及 4,017.61 万元。

  同时，2020 年 6 月末公司未受限的货币资金、可支配银行承兑汇票账面价
值合计为 8,622.57 万元，公司短期借款及一年内到期非流动负债合计为 8,944.82万元，存在一定的资金缺口。营运资金占用较大的行业特点与资金缺口使得公司存在一定的流动性风险，公司的经营能力可能受到不利影响。
（三）产业政策变化、下游行业波动及客户较为集中的风险

  公司薄膜产品目前主要应用于光伏封装行业。光伏行业作为战略新兴产业，受宏观经济状况、产业政策、产业链各环节发展均衡程度、市场需求、其他能源竞争比较优势等因素影响，呈现一定波动性。

  在行业发展初期，对成本较高的光伏产业，各国政府通过扶持及补贴等方式进行培育引导，使其商业化条件不断成熟。随着行业的快速发展与技术进步，为防止出现过度补贴或激励，阻碍行业进步和市场优胜劣汰，各国政府补贴政策也在逐步“退坡”。就报告期内而言，2018 年“5·31”新政推出后，中国光伏补贴的装机规模和购买电价标准均下调，国内光伏市场需求及产业链各环节受到较大影响。自 2019 年 1 月以来，国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》等政策，推进风电、光伏发电平价上网项目和低价上网试点项目建设。上述因素为包括发行人在内的行业先进企业带来新的发展机遇与挑战。若未来产业政策发生不利变化，或下游行业受各类因素影响而出现波动，将可能对行业整体与公司经营业绩产生一定不利影响。

  公司主要客户为光伏行业龙头企业，公司与该等客户建立了长期稳定的合作关系，报告期内，随着光伏行业龙头效应日益凸显，公司向前五大客户的销售占
比逐年增加。2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6 月，公司前五大
客户销售收入合计占各期营业收入的比例分别为 49.94%、60.01%、77.68%以及84.56%，其中向天合光能的销售占比分别为 0.00%、15.96%、35.33%以及 27.87%，向晶科能源的销售占比分别为 8.07%、27.22%、28.34%以及 25.17%。未来若主要客户因产业政策变化、下游行业波动或自身经营情况变化等原因，减少对公司
的采购而公司未能及时增加其他客户销售，将对公司的生产经营及盈利能力产生不利影响。
（四）原材料价格波动与供应商集中的风险

  公司光伏封装用胶膜生产过程中所需要原材料主要为 EVA 树脂，报告期内其采购额占公司原材料采购总额约 90%，直接材料成本占主营业务成本的比例在85%以上，其市场价格具有波动性。若未来公司主要原材料市场价格出现异常波动，公司产品售价未能作出相应调整以转移成本波动的压力，或公司未能及时把握原料市场行情变化并及时合理安排采购计划，则有可能面临原料采购成本大幅波动从而影响经营业绩的风险。

  假设受原油价格波动的影响，直接材料成本上升 1%，在其他条件不变的情况下，营业利润的变动情况如下：

                            直接材料成本上升 1%

            项目              2020 年 1-6 月    2019 年    2018 年    2017 年

 营业利润  变动金额（万元）          -405.52    -802.63    -513.82    -467.96
          变动幅度                  -6.25%    -11.47%    -18.55%    -11.85%

  此外，报告期各期公司向前五大供应商采购金额分别为 34,731.60 万元、
43,691.53 万元、61,770.87 万元及 28,580.39 万元，占采购总额比例分别为 74.25%、
75.81%、74.86%及 70.45%，供应商集中度较高。公司与主要供应商形成较为稳定的合作关系，虽然该等合作关系能保障公司原料的稳定供应、提升采购效率，但若主要原料供应商未来在产品价格、质量、供应及时性等方面无法满足公司业务发展需求，将对公司的生产经营产生一定的不利影响。
（五）经营业绩波动的风险

  报告期内，公司营业收入分别为 64,375.65 万元、71,543.29 万元、106,322.00
万元以及 55,367.12 万元，增长较快；归属于发行人股东的净利润分别为 3,532.66万元、2,761.60 万元、6,688.05 万元以及 5,640.91 万元，呈现一定的波动性。随着下游市场需求不断涌现，公司产品虽然具有广阔的市场空间，但宏观经济、下游需求、行业竞争格局等外部因素以及公司管理水平、技术创新能力等内部因素都将影响公司的整体经营业绩，若未来上述因素发生重大不利变化，将