本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
海南金盘智能科技股份有限公司
Hainan Jinpan Smart Technology Co., Ltd.
海南省海口市南海大道168-39号
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
（浙江省杭州市江干区五星路 201 号）
声明及承诺
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次公开发行 4,257 万股新股，为公开发行完成后公司股
发行股数 份总数的 10%。本次公开发行不安排公司股东公开发售股
份。
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 10.10 元/股
发行日期 2021 年 2 月 26 日
拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 42,570 万股
保荐人（主承销商） 浙商证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2021 年 3 月 4 日
重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项：
一、特别风险提示
公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”中的全部内容。
（一）下游行业周期波动的风险
报告期内，公司应用于新能源、高端装备、节能环保等三个领域的主要产品收入合计占公司主营业务收入的比例平均为 64.79%。公司经营业绩与新能源、高端装备、节能环保等下游行业的整体发展状况、景气程度密切相关，尤其受新能源行业周期波动的影响较为明显，例如：
1、2018 年我国光伏发电补贴退坡加速推进、光伏补贴竞价和平价上网等政策推出和实施，对国内光伏发电行业发展造成一定影响，根据中国电力企业联合会统计数据，2018 年、2019 年我国新增太阳能发电装机容量分别较上年下降16.20%、40.75%；而 2020 年我国新增太阳能发电装机容量较上年增长 81.75%。
2、2019 年 5 月国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，下
调了国内陆上风电和海上风电指导价；2020 年底之前核准的陆上风电项目、2018年底之前核准的海上风电项目，未相应在 2020 年底、2021 年底之前完成并网的，国家不再补贴；2021 年新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，2022 年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。上述国内电价下调、补贴退出政策将会为 2020 年、2021 年国内风电行业带来一定的抢装潮，根据中国电力企业联合会统计数据，2020 年我国风电新增装机容量较上年增长 178.65%；但 2022年之后的一段时间内国内风电新增装机规模可能出现下降。
若未来国内外宏观经济环境及国家相关产业政策发生变化，上述下游行业景气度下降或者相关投资需求下降，从而影响公司主要产品的市场需求，将对公司的经营业绩产生一定不利影响。
（二）中美贸易摩擦风险
报告期各期公司产品直接出口至美国销售收入分别为 10,610.11 万元、11,343.22 万元、2,958.91 万元，占主营业务收入比例分别为 4.91%、5.13%、1.23%。
自 2018 年中美两国发生贸易摩擦以来，公司直接出口至美国的以下产品被美国列入了加征关税清单：
产品名称 加征关税商品 美国加征 10%关税 美国加征 25%关税
编码 时间 时间
电感器（干式电抗器） 8504500000 2018 年 9 月 24 日 2019 年 5 月 10 日
干式变压器 500KVA 以上 8504349000 - 2018 年 7 月 6 日
干式变压器 16KVA<额定容量 8504339000 - 2018 年 7 月 6 日
≤500KVA
变压器配件 8504901900 - 2018 年 7 月 6 日
假设未来美国对公司主要产品在上述加征关税清单基础上进一步加征5%-20%关税，且美国客户将加征关税全部转嫁由公司承担，则公司直接出口至美国的产品销售价格将下降 5%-20%，以公司 2020 年直接出口至美国产品的销售收入为基础增长 0%-20%进行测算，若未来美国进一步加征关税对公司净利润影响的敏感性分析如下：
单位：万元
项目 直接出口至美国产品销售收入较 2020 年增长率
0% 5% 10% 15% 20%
再加征 5%关税（累 125.64 131.92 138.21 144.49 150.77
计加征 30%）
再加征 10%关税（累 239.86 251.85 263.85 275.84 287.83
计加征 35%）
再加征 15%关税（累 344.15 361.35 378.56 395.77 412.98
计加征 40%）
再加征 20%关税（累 432.59 454.22 475.85 497.48 519.11
计加征 45%）
未来若中美贸易摩擦继续升级，将对公司直接出口美国业务及经营业绩产生一定程度的不利影响。
（三）原材料价格上涨的风险
公司产品主要原材料为电磁线、硅钢、电气元器件、绝缘化工材料、普通金
属材料，报告期各期直接材料成本占主营业务成本比例分别为 83.54%、83.57%、81.34%。公司主要原材料采购价格的变化是影响公司利润的重要因素。在其他因素不变情况下，公司净利润对主要原材料平均采购价格的敏感性分析如下：
净利润对各主要原材料平均采购价格波动的敏感系数（敏感系数为-0.5
材料类别 表示该原材料价格上涨 1%时，公司净利润下降 0.5%）
2020 年度 2019 年度 2018 年度
电磁线 -1.65 -1.46 -1.55
硅钢 -1.53 -1.51 -1.45
电气元器件 -1.11 -1.30 -1.45
绝缘化工材料 -0.58 -0.65 -0.64
普通金属材料 -0.44 -0.45 -0.53
受国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，报告期内公司主要原材料的平均采购价格呈现一定的波动。如果未来公司主要原材料的平均采购价格出现大幅上涨，而公司主要产品的销售价格或销量无法同步提升，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
（四）市场竞争加剧风险
公司干式变压器产品主要面向新能源-风能、高端装备-轨道交通、节能环保-高效节能等重点应用领域的中高端市场，在该等领域的主要竞争对手及市场占有率情况如下：（1）在风能领域，公司干式变压器产品在国际市场的主要竞争对手包括西门子（SIEMENS）、ABB、SGB 等。经测算，2020 年全球风电新增装机容量配套干式变压器市场中，公司风电干式变压器的市场占有率约 21.3%。（2）在轨道交通领域，公司干式变压器产品销售以国内市场为主，主要竞争对手包括顺特电气设备有限公司、特变电工股份有限公司、江苏华鹏变压器有限公司、卧龙电气集团北京华泰变压器有限公司、上海沪光变压器有限公司等；国际品牌厂商较少参与国内市场竞争。根据 RT 轨道交通统计数据，2019 年、2020年我国城市轨道交通供电系统变压器/整流器中标项目中，公司中标金额均排名第 2。（3）在高效节能领域，公司干式变压器产品（主要为移相整流变压器）销售以国内市场为主，主要竞争对手包括新华都特种电气股份有限公司、上海北变科技有限公司、扬州中电电气科技有限公司等；国际品牌厂商较少参与国内市
场竞争。经测算，2020 年我国高压变频器配套的移相整流变压器市场中，公司移相整流变压器的市场占有率约 8.12%。
目前公司干式变压器产品在上述重点应用领域与其他主要竞争对手相比，仍存在一定的竞争劣势，例如：（1）相对国际品牌厂商，在风能领域，公司主要生产基地均在国内，
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