688676 科创 金盘科技

股票简称：金盘科技                                          股票代码：688676
    海南金盘智能科技股份有限公司

 （ HAINAN JINPAN SMART TECHNOLOGY CO., LTD.）
              （海南省海口市南海大道 168-39 号）

  首次公开发行股票科创板上市公告书
                    保荐机构（主承销商）

            （浙江省杭州市江干区五星路 201 号）

                  二〇二一年三月八日


                    特别提示

  海南金盘智能科技股份有限公司（以下简称“金盘科技”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2021 年 3 月 9 日在上海证券交易所上
市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中的相同。二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

  科创板企业上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 个交易
日后，涨跌幅限制比例为 20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板更加剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少


  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟投股份锁
定期为 24 个月，发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后本公司的无限售流通股为 34,380,787 股，占发行后总股本 42,570 万股的 8.08%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率低于同行业平均水平

  公司所处行业为电气机械和器材制造业（分类代码：C38），截至 2021 年 2 月 23
日（T-3 日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 41.07 倍。本次发行价格 10.10 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率 21.08 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
（一）下游行业周期波动的风险

  报告期内，公司应用于新能源、高端装备、节能环保等三个领域的主要产品收入合计占公司主营业务收入的比例平均为 64.79%。公司经营业绩与新能源、高端装备、节能环保等下游行业的整体发展状况、景气程度密切相关，尤其受新能源行业周期波动的影响较为明显，例如：


  1、2018 年我国光伏发电补贴退坡加速推进、光伏补贴竞价和平价上网等政策推出和实施，对国内光伏发电行业发展造成一定影响，根据中国电力企业联合会统计数据，2018 年、2019 年我国新增太阳能发电装机容量分别较上年下降 16.20%、40.75%；而 2020年我国新增太阳能发电装机容量较上年增长 81.75%。

  2、2019 年 5 月国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，下调了国
内陆上风电和海上风电指导价；2020 年底之前核准的陆上风电项目、2018 年底之前核准的海上风电项目，未相应在 2020 年底、2021 年底之前完成并网的，国家不再补贴；2021年新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，2022年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。上述国内电价下调、补贴退出政策将会为 2020 年、2021 年国内风电行业带来一定的抢装潮，根据中国电力企业联合会统计数据，2020 年我国风电新增装机容量较上年增长 178.65%；但 2022 年之后的一段时间内国内风电新增装机规模可能出现下降。

  若未来国内外宏观经济环境及国家相关产业政策发生变化，上述下游行业景气度下降或者相关投资需求下降，从而影响公司主要产品的市场需求，将对公司的经营业绩产生一定不利影响。
（二）中美贸易摩擦风险

  报告期各期公司产品直接出口至美国销售收入分别为 10,610.11 万元、11,343.22 万
元、2,958.91 万元，占主营业务收入比例分别为 4.91%、5.13%、1.23%。

  自 2018 年中美两国发生贸易摩擦以来，公司直接出口至美国的以下产品被美国列入了加征关税清单：

        产品名称          加征关税商品编码    美国加征 10%关税  美国加征 25%关税

                                                      时间              时间

  电感器（干式电抗器）        8504500000        2018 年 9 月 24 日  2019 年 5 月 10 日

 干式变压器 500KVA 以上      8504349000              -          2018 年 7 月 6 日

 干式变压器 16KVA<额定      8504339000              -          2018 年 7 月 6 日

      容量≤500KVA

      变压器配件            8504901900              -          2018 年 7 月 6 日

  假设未来美国对公司主要产品在上述加征关税清单基础上进一步加征 5%-20%关税，且美国客户将加征关税全部转嫁由公司承担，则公司直接出口至美国的产品销售价格将
下降 5%-20%，以公司 2020 年直接出口至美国产品的销售收入为基础增长 0%-20%进行测算，若未来美国进一步加征关税对公司净利润影响的敏感性分析如下：

                                                                          单位：万元

            项目                    直接出口至美国产品销售收入较 2020 年增长率

                                0%        5%      10%      15%      20%

  再加征 5%关税（累计加征      125.64    131.92    138.21    144.49    150.77

  再加征 10%关税（累计加征    239.86    251.85    263.85    275.84    287.83

  再加征 15%关税（累计加征    344.15    361.35    378.56    395.77    412.98

  再加征 20%关税（累计加征    432.59    454.22    475.85    497.48    519.11

  未来若中美贸易摩擦继续升级，将对公司直接出口美国业务及经营业绩产生一定程度的不利影响。
（三）原材料价格上涨的风险

  公司产品主要原材料为电磁线、硅钢、电气元器件、绝缘化工材料、普通金属材料，报告期各期直接材料成本占主营业务成本比例分别为 83.54%、83.57%、81.34%。公司主要原材料采购价格的变化是影响公司利润的重要因素。在其他因素不变情况下，公司净利润对主要原材料平均采购价格的敏感性分析如下：

                    净利润对各主要原材料平均采购价格波动的敏感系数（敏感系数为-0.5 表
    材料类别              示该原材料价格上涨 1%时，公司净利润下降 0.5%）

                          2020 年度            2019 年度            2018 年度

 电磁线                            -1.65                -1.46                -1.55

 硅钢                              -1.53                -1.51                -1.45

 电气元器件                        -1.11                -1.30                -1.45

 绝缘化工材料                      -0.58                -0.65                -0.64

 普通金属材料                      -0.44                -0.45                -0.53

  受国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，报告期内公司主要原材料的平均采购价格呈现一定的波动。如果未来公司主要原材料的平均采购价格出现大幅上涨，而公司主要产品的销售价格或销量无法同步提升，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
（四）市场竞争加剧风险


  公司干式变压器产品主要面向新能源-风能、高端装备-轨道交通、节能环保-高效节能等重点应用领域的中高端市场，在该等领域的主要竞争对手及市场占有率情况如下：（1）在风能领域，公司干式变压器产品在国际市场的主要竞争对手包括西门子（SIEMENS）、ABB、SGB 等。经测算，2020 年全球风电新增装机容量配套干式变压器市场中，公司风电干式变压器的市场占有率约 21.3%。（2）在轨道交通领域，公司干式变压器产品销售以国内市场为主，主要竞争对手包括顺特电气设备有限公司、特变电工股份有限公司、江苏华鹏变压器有限公司、卧龙电气集团北京华泰变压器有限公司、上海沪光变压器有限公司等；国际品牌厂商较少参与国内市场竞争。根