688579 科创 山大地纬

股票简称：山大地纬                              股票代码：6 8 8579
    山大地纬软件股份有限公司

            （山东省济南市高新区港兴一路 300 号）

        首次公开发行股票

        科创板上市公告书

            保荐机构（主承销商）

（中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1168号B座2101、2104A室）
                    二零二零年七月十六日


                      特别提示

    山大地纬软件股份有限公司（以下简称“山大地纬”、“本公司”或“发
行人”、“公司”）股票将于 2020 年 7 月 17 日在上海证券交易所科创板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2020 年 7 月 17 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下： （一）科创板股票交易风险

  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%；上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板、创业板在企业上市首日涨幅限制比例为44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

 （二）流通股数较少的风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，部分网下限售股锁定期为 6 个月，有限售条件股份数363,927,704 股，无限售条件流通股票数量为 36,082,296 股，占发行后总股数的9.02%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
 （三）市盈率处于较高水平的风险

  发行人所处行业为软件和信息技术服务业（代码 I65），截止 2020 年 7 月 1
日（T-3），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率 62.80 倍。本次发行价格 8.12 元/股，公司本次发行对应的市盈率情况如下：

  （1）41.84（每股收益按照2019年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  （2）37.39（每股收益按照2019年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  （3）46.49（每股收益按照2019年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  （4）41.55（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  公司市盈率处于较高水平，虽低于中证指数有限公司发布的软件和信息技术服务业（代码 I65）最近一个月平均静态市盈率 62.80 倍，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。
 （四）股票异常波动风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，因而增加了上市初期被加大杠杆融券卖出导致股价暴跌的风险，而上交所主板市场则要求上市交易超过 3 个月后可作为融资融券标的。此外，科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同。提请投资者关注相关风险。

  首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发
事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书相同。

  下文“报告期”是指 2017 年、2018 年、2019 年。

三、特别风险提示
（一）市场区域集中的风险

  报告期内，公司主营业务收入主要来自山东省内，并集中在山东省内人社、医保医疗以及用电信息化领域，山东省内主营业务收入占公司主营业务收入比例分别为 80.03%、79.75%、79.53%，山东省内主营业务毛利金额占公司主营业务毛利额比例分别为 76.22%、79.19%、76.02%。公司业务省内省外具体对比情况如下：

                                                                    单位：万元

  项目        地区        2019 年            2018 年            2017 年

                          金额    占比    金额    占比    金额    占比

 主营业务收  山东省内  38,796.46  79.53%  32,339.99  79.75%  25,309.14  80.03%

    入      山东省外    9,986.78  20.47%  8,210.79  20.25%  6,314.78  19.97%

 主营业务毛  山东省内  16,803.18  76.02%  15,131.28  79.19%  11,352.45  76.22%

  利额      山东省外    5,301.78  23.98%  3,975.46  20.81%  3,542.38  23.78%

 软件开发业  山东省内  10,571.99  21.67%  13,322.72  32.85%  7,445.49  23.54%

  务收入    山东省外    6,956.39  14.26%  3,320.97  8.19%  2,849.64  9.01%

 软件开发业  山东省内        57.92%            71.24%            67.13%

 务毛利率    山东省外        52.59%            50.96%            56.04%

  因此，公司存在市场区域集中的风险，具体情况如下：

  1、公司山东地区部分业务未来市场空间可能受限。经测算，公司在山东省内人社、医保信息化领域的市场占有率约为 85%，公司在用电信息化领域中的用电信息采集方面完成的系统模块和功能点占比在 95%以上，该两项业务的市场占有率趋于饱和，未来市场拓展空间可能受限。公司上述业务领域在山东省区域的
增长基本是依靠存量客户的增量业务，如果存量客户的业务需求未来不能保持持续增长，未来山东省内业务存在增速下降甚至出现负增长的风险。

  2、山东省内软件开发业务毛利率高于省外，未来存在下降的风险。公司长期经营山东省内业务，公司核心业务软件开发业务省内毛利率高于省外，如果未来同行业竞争对手加大对山东市场的拓展力度，市场竞争加剧将导致公司省内业务毛利率及盈利能力存在下降的风险。
（二）公司业务规模较小的风险

  公司定位于服务全国的新兴软件企业及行业解决方案提供商，并已逐步开展全国市场的拓展工作，但与同行业上市公司相比，公司资本实力、业务规模明显
偏小。公司 2017 年、2018 年和 2019 年分别实现营业收入 3.17 亿元、4.06 亿元
和 4.89 亿元，而同行业其他上市公司 2019 年度实现营业收入如国电南瑞 324.24
亿元、东软集团 83.66 亿元、万达信息 21.25 亿元、朗新科技 29.68 亿元、久远
银海 10.16 亿元、易联众 9.49 亿元，相比之下公司的业务规模明显偏小，因此，在山东省外区域的业务竞争中公司处于相对弱势，可能面临省外市场拓展不利进而影响公司发展速度及盈利能力的风险。
（三）人力成本不断上升的风险

  软件开发业务作为公司的核心业务及重要利润来源，其主要成本为人力成本，2017 年、2018 年和 2019 年，公司软件开发业务人员薪酬支出占软件开发业务成本的比重分别为 51.38%、53.37%、55.68%。随着经济的发展，公司所在地区人力薪酬水平不断上升，使得公司的人力成本、人员相关费用不断增加。经测算，
如果软件开发人员薪酬上升 5%，则公司税前利润 2017 年至 2019 年分别下降
1.41%、1.67%和 2.58%。如果未来人力成本持续上升，公司软件开发业务的毛利率水平将下降，从而对公司整体盈利能力产生一定的不利影响。
 （四）毛利率下降风险

  报告期内，公司整体业务毛利率分别为 47.16%、47.17%、45.36%，其中软件开发业务毛利率水平较高，报告期内分别为 64.06%、67.19%、55.80%，经测
算，如公司软件开发业务毛利率下降 5%，则 2017 年至 2019 年公司税前利润分
别下降 7.65%、9.54%和 10.50%。随着公司新产品的推广以及山东省外业务的开拓，公司软件开发业务存在毛利率下降的风险，从而对公司盈利能力产生不利影响。
（五）应收账款发生坏账风险

  报告期各期期末，公司应收账款余额分别为 12,297.62 万元、17,530.67 万元、
22,604.89 万元，保持较快的增长趋势，应收账款余额占营业收入的比重在报告期内逐年提高，报告期各期期末应收账款余额占营业收入的比重分别为 38.81%、43.16%、46.27%。随着公司业务规模的不断扩大，应收账款余额也将继续增加，公司应收账款发生坏账的风险也将逐渐增加，并对公司经营产生不利影响。
（六）关键技术人员流失的风险

  公司所属行业为技术及智力密集型行业，关键技术人员是公司能够保持长期生存与发展，获得长期竞争优势的关键。随着软件行业整体快速发展、竞争日益激烈，人才的竞争也日益加剧。若公司不能提供更好的发展平台、薪酬待遇、研发条件等，将存在关键技术人员流失的风险。
（七）公司经营业绩存在季节性波动

  报告期内，公司营业收入及净利润季节性变化情况如下:

                                                                    单位：万元

 季度          2019 年                2018 年                2017 年

            收入      净利润      收入      净利润      收入      净利润

第一季度    5,393.83    -68.99    3,625.96    -688.18    2,635.