科创板风险提示
本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创 板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资 者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所 披露的风险因素，审慎作出投资决定。
山大地纬软件股份有限公司
（山东省济南市高新区港兴一路 300 号）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
保荐机构（主承销商）
（中国(上海)自由贸易试验区世纪大道1168号B座2101、2104A室）
发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
本次公司公开发行新股数量 4,001.00 万股，公开发行股票的总
发行股数： 量占公司发行后总股本的比例不低于 10%，公司原股东在本
次发行中不公开发售股份，所募集资金均归公司所有。
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 8.12 元
发行日期： 2020 年 7 月 6 日
拟上市的证券交易所和板 上海证券交易所科创板
块：
发行后总股本： 40,001.00 万股
保荐人（主承销商）： 民生证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2020 年 7 月 10 日
重大事项提示
本重大事项提示仅对公司特别事项及重大风险做扼要提示。投资者应认真阅读本招股说明书正文内容，对本公司做全面了解。
一、风险因素提示
（一）市场区域集中的风险
报告期内，公司主营业务收入主要来自山东省内，并集中在山东省内人社、医保医疗以及用电信息化领域，山东省内主营业务收入占公司主营业务收入比例分别为 80.03%、79.75%、79.53%，山东省内主营业务毛利金额占公司主营业务毛利额比例分别为 76.22%、79.19%、76.02%。公司业务省内省外具体对比情况如下：
单位：万元
项目 地区 2019 年 2018 年 2017 年
金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收 山东省内 38,796.46 79.53% 32,339.99 79.75% 25,309.14 80.03%
入 山东省外 9,986.78 20.47% 8,210.79 20.25% 6,314.78 19.97%
主营业务毛 山东省内 16,803.18 76.02% 15,131.28 79.19% 11,352.45 76.22%
利额 山东省外 5,301.78 23.98% 3,975.46 20.81% 3,542.38 23.78%
软件开发业 山东省内 10,571.99 21.67% 13,322.72 32.85% 7,445.49 23.54%
务收入 山东省外 6,956.39 14.26% 3,320.97 8.19% 2,849.64 9.01%
软件开发业 山东省内 57.92% 71.24% 67.13%
务毛利率 山东省外 52.59% 50.96% 56.04%
因此，公司存在市场区域集中的风险，具体情况如下：
1、公司山东地区部分业务未来市场空间可能受限。经测算，公司在山东省内人社、医保信息化领域的市场占有率约为 85%，公司在用电信息化领域中的用电信息采集方面完成的系统模块和功能点占比在 95%以上，该两项业务的市场占有率趋于饱和，未来市场拓展空间可能受限。公司上述业务领域在山东省区域的增长基本是依靠存量客户的增量业务，如果存量客户的业务需求未来不能保持持续增长，未来山东省内业务存在增速下降甚至出现负增长的风险。
2、山东省内软件开发业务毛利率高于省外，未来存在下降的风险。公司长期经营山东省内业务，公司核心业务软件开发业务省内毛利率高于省外，如果未来同行业竞争对手加大对山东市场的拓展力度，市场竞争加剧将导致公司省内业务毛利率及盈利能力存在下降的风险。
（二）公司业务规模较小的风险
公司定位于服务全国的新兴软件企业及行业解决方案提供商，并已逐步开展全国市场的拓展工作，但与同行业上市公司相比，公司资本实力、业务规模明显
偏小。公司 2017 年、2018 年和 2019 年分别实现营业收入 3.17 亿元、4.06 亿元
和 4.89 亿元，而同行业其他上市公司 2019 年度实现营业收入如国电南瑞 324.24
亿元、东软集团 83.66 亿元、万达信息 21.25 亿元、朗新科技 29.68 亿元、久远
银海 10.16 亿元、易联众 9.49 亿元，相比之下公司的业务规模明显偏小，因此，在山东省外区域的业务竞争中公司处于相对弱势，可能面临省外市场拓展不利进而影响公司发展速度及盈利能力的风险。
（三）人力成本不断上升的风险
软件开发业务作为公司的核心业务及重要利润来源，其主要成本为人力成本，2017 年、2018 年和 2019 年，公司软件开发业务人员薪酬支出占软件开发业务成本的比重分别为 51.38%、53.37%、55.68%。随着经济的发展，公司所在地区人力薪酬水平不断上升，使得公司的人力成本、人员相关费用不断增加。经测算，
如果软件开发人员薪酬上升 5%，则公司税前利润 2017 年至 2019 年分别下降
1.41%、1.67%和 2.58%。如果未来人力成本持续上升，公司软件开发业务的毛利率水平将下降，从而对公司整体盈利能力产生一定的不利影响。
（四）毛利率下降风险
报告期内，公司整体业务毛利率分别为 47.16%、47.17%、45.36%，其中软件开发业务毛利率水平较高，报告期内分别为 64.06%、67.19%、55.80%，经测
算，如公司软件开发业务毛利率下降 5%，则 2017 年至 2019 年公司税前利润分
别下降 7.65%、9.54%和 10.50%。随着公司新产品的推广以及山东省外业务的开拓，公司软件开发业务存在毛利率下降的风险，从而对公司盈利能力产生不利影响。
（五）应收账款发生坏账风险
报告期各期期末，公司应收账款余额分别为 12,297.62 万元、17,530.67 万元、
22,604.89 万元，保持较快的增长趋势，应收账款余额占营业收入的比重在报告期内逐年提高，报告期各期期末应收账款余额占营业收入的比重分别为 38.81%、43.16%、46.27%。随着公司业务规模的不断扩大，应收账款余额也将继续增加，公司应收账款发生坏账的风险也将逐渐增加，并对公司经营产生不利影响。
（六）关键技术人员流失的风险
公司所属行业为技术及智力密集型行业，关键技术人员是公司能够保持长期生存与发展，获得长期竞争优势的关键。随着软件行业整体快速发展、竞争日益激烈，人才的竞争也日益加剧。若公司不能提供更好的发展平台、薪酬待遇、研发条件等，将存在关键技术人员流失的风险。
（七）公司经营业绩存在季节性波动
报告期内，公司营业收入及净利润季节性变化情况如下:
单位：万元
季度 2019 年 2018 年 2017 年
收入 净利润 收入 净利润 收入 净利润
第一季度 5,393.83 -68.99 3,625.96 -688.18 2,635.27 22.53
第二季度 6,512.33 -636.61 5,063.40 745.66 6,592.06 1,636.27
第三季度 10,004.75 771.56 6,399.86 781.96 7,103.05 1,378.91
第四季度 26,946.15 7,751.70 25,528.22 7,385.92 15,360.21 3,135.89
公司的主要客户包括政府部门、医疗机构、国家电网及下属企业等，由于上述客户在实施信息化建设时大多有严格的预算管理制度，其审批、招标的安排通常在上半年，系统测试、验收则更多集中在下半年，而公司的人工成本、费用等支出全年相对均衡发生，因此导致公司营业收入及净利润呈季节性波动。由于上述季节性因素，导致公司上半年及前三季度净利润较低甚至为负的情形，公司提醒投资者在投资决策过程中关注公司经营业绩的季节性波动。
二、报告期内软件开发业务采用完工百分比法确认收入，收入成本的准确核算需要依赖公司已建立相关内部控制制度的有效执行
报告期内，公司软件开发业务收入金额分别为 10,295.13 万元、16,643.69 万
元和 17,528.38 万元，公司软件开发业务收入确认方法为按实际成本占预计总成本的比例确定完工比例的完工百分比法，该收入确认方法对公司成本核算、预算编制等内部控制有较高要求。
公司软件开发业务采用完工百分比发确认收入，但在此次股票发行申报前后对于软件开发业务的收
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