688551 科创 科威尔

股票名称：科威尔                                    股票代码：688551
                投资者关系活动记录表

                                                      编号：2021-005

                特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访

投资者关系活动  业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动

    类别      □现场参观

                □其他

参与单位名称及

                见附件

  人员名单

                2021 年 11 月 3 日、2021 年 11 月 4 日、2021 年 11 月 5 日、
    时间

                2021 年 11 月 16 日、2021 年 11 月 17 日、2021 年 11 月 18 日

    地点      公司会议室

                总经理：蒋佳平先生

                董事会秘书、财务总监：葛彭胜先生

公司接待人员名

                市场总监：鲍鑫先生

      单

                总经理助理：郑家琳女士

                证券事务代表：张燕女士

                Q1.公司是做测试电源设备，进入到功率半导体行业的背景和
                原因是什么？

                    科威尔是一家以测试电源为基础产品，为多行业提供测
                试系统及智能制造设备的综合性测试装备公司。测试电源是
投资者关系活动  基础的测试设备，其本身具有一定的前瞻性，且客户比较广 主要内容介绍  泛，同时公司非常重视客户需求，与客户始终保持着良好合
                作和沟通机制。公司进入功率半导体行业也是因为客户在使
                用公司测试电源产品的过程中，提出了关于功率半导体IGBT
                模块的测试需求。经过充分市场调研，公司了解到功率半导
                体IGBT模块应用广泛，且国内需求旺盛，但其测试设备以进
口为主，国产化率低。基于公司已有的技术平台和对功率半导体IGBT模块测试需求的掌握，公司进行了定向开发，从而推出了IGBT模块动、静态测试系统产品。功率半导体行业可以说是客户带领我们进入，这是公司底层的发展逻辑——基于测试电源前瞻性和延展性的特点，向更多的行业及领域进行横向拓展。
Q2.公司在功率半导体领域的发展规划是怎么样的？

  公司进入功率半导体行业后，随着光伏、新能源汽车等场景对 IGBT 模块需求的快速增长，加之贸易环境等因素，功率半导体行业整体进入了快速国产化的黄金年代。为了更加聚焦行业、聚焦产品，更好地服务客户，公司今年年初成立了功率半导体事业部，该事业部目前主要产品有IGBT静态测试系统、IGBT动态测试系统。为了满足下游客户规模化生产的需求，公司基于现有产品，集成自动化设备，以自动化工作站的方式为客户提供相应的自动化解决方案。此外，在围绕核心客户提供测试部分整体解决方案的同时，公司也发现了模块封装产线上其他主要工艺设备的国产替代机会。目前公司已经通过投资的方式收购了一家键合机公司，未来也将通过投资并购、自我孵化、战略合作等多种方式，最终实现向该行业客户提供更为完善的全国产化一体化解决方案。Q3.公司键合设备预计什么时间可以推出市场？

  根据公司公告中披露的研发进度，预计明年下半年推出样机。
Q4.公司除了IGBT模块的测试外，对碳化硅领域的测试是否有布局？

  公司在碳化硅领域已经有布局，样机正在调试阶段，并积极与行业内头部客户沟通需求。
Q5.公司测试电源产品线是定位于研发实验室吗？后续是否会考虑上产线？


  公司测试电源产品线主要产品包括大功率测试电源、小功率测试电源及电测系统，之前主要是定位于实验室研发及品质检验。公司上市之后对产品及后续发展做了整体的规划，除了加快应用场景广泛的小功率测试电源的系列化开发以外，公司在用于研发的大功率测试电源的基础上，对其进行减配，以降低成本，并使其能够在性能、节拍上匹配客户产线测试的需求，实现从实验室向产线的延伸，从而进一步打开原有测试电源业务板块的市场空间。
Q6.公司在燃料电池领域涉及哪些业务？主要有哪些产品？
  随着燃料电池行业各项政策相继落地，产业各个环节不断齐头并进，加上碳中和的大背景带动了燃料电池在远距离运输方面的应用，燃料电池行业高增长趋势明朗，下游需求迸发，行业客户的需求也开始多元化、具体化。除了对发动机整机的测试需求外，客户更多地开始关注燃料电池各子系统的性能（如质子交换膜、气体扩散层等）、电池阻抗分析和量产产线的活化测试等，从各个环节、各个维度对燃料电池的可靠性进行把控。因此，公司在现有的燃料电池电堆测试系统、燃料电池发动机测试系统、燃料电池BOP测试系统（如空气循环泵、空压机）以及氢气、空气路子系统测试解决方案的基础上，不断扩充产品线，新增了单池测试、短堆测试，同时储备材料级测试系统、活化测试系统等产品，从而实现燃料电池测试领域从微观到系统到产线的全栈测试能力。
Q7.公司在氢能领域，除了燃料电池相关测试的布局外，还有哪些布局？

  公司看好氢能作为未来能源结构中重要的补充环节，氢气作为重要的能源形态和互联方式会带动大量的制氢需求，因此，公司除了燃料电池测试外，还布局了制氢用电解槽测试，实现了从用氢端测试向制氢端测试的延伸。目前公司已
经中标光伏行业头部企业 50kW和 500kW电解槽测试项目，主要针对PEM电解水制氢电解槽的测试。但同时公司储备了碱性水制氢电解槽的相关测试能力，未来会同步布局。
Q8.可以简单介绍下公司电解水制氢领域的进展？

  目前电解水制氢领域还处于发展初期，相关应用场景的丰富、技术的成熟以及产业放量等还需要一定的时间，公司看好电解水制氢这个方向，所以提前做了相应的布局。目前公司在积极进行技术攻关，订单方面只中标了 50kW和 500kW的电解槽测试项目，正在积极开发中。
Q9.公司电解槽测试产品是否只用于PEM电解水制氢领域？
  公司电解槽测试产品既可以用于PEM电解水制氢电解槽的测试，也可以用于碱性水制氢电解槽的测试，但目前只中标了关于PEM电解水制氢电解槽测试的项目。
Q10.在燃料电池行业公司提供测试服务吗？

  公司是一家测试装备公司，主要为客户提供测试设备及一体化解决方案，不提供测试服务。
Q11.公司在燃料电池电堆下线活化测试的布局什么时候会有突破？

  对于燃料电池电堆的下线活化测试，业内有提出多种技术路线，目前还没有标准的一个方案。公司关于这一块的布局思路是希望通过与高校和业内头部客户协作开发完成，但目前燃料电池快速活化仍是一个比较难的技术问题，后续发展及突破具有不确定性。
Q12.公司产品从实验室向产线延伸是布局的重点，但产线端对测试产品的要求与研发端应该是不一样的，公司的优势在哪里？产线端和研发端产品的底层技术是一样的吗？公司是否有这方面的技术积累？

  产线端测试系统是由公司自主研发的核心产品为基础，集成相应的仪器仪表，组成一套ATE自动化测试系统，适用于

                下游客户对其产品进行下线测试的各种应用场景。产线端和
                研发端产品的底层技术是一样的，产线端产品在功能及指标
                上的要求会比用于研发的产品低一些，而在可靠性、成本、
                效率的要求会更高一些。因此对于产线端的测试系统，我们
                会把产品的成本控制好，同时再根据客户的关注点做重点的
                优化。

附件清单（如有） 《与会人员清单》

附件：《与会人员清单》

                彬元资本                  睿格资产

                朱雀基金                  中泰证券

                兴证国际                  汇利资产

                杉树资产                  西南证券

                中航证券                  国元证券

                广发证券                  汇丰晋信

                乾惕资产                  浦银安盛

                复胜资产                  长信基金

                长江养老                  荟金投资

                亘曦资产