688529 科创 豪森股份

股票简称：豪森股份                                  股票代码：688529
    大连豪森设备制造股份有限公司

            Dalian Haosen Equipment Manufacturing Co., Ltd.

                辽宁省大连市甘井子区营城子工业园区

  首次公开发行股票科创板上市公告书

                保荐人（主承销商）

                  （上海市广东路 689 号）

                    2020 年 11 月 6 日


                      特别提示

  大连豪森设备制造股份有限公司（以下简称“豪森股份”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2020 年 11 月 9 日在上海证券交易所科创板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：
  （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板新股上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制比例为 10%。

  根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票竞价交易的涨跌幅比例为 20%，首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易
所主板、中小板更加剧烈的风险。

  （二）流通股数量较少的风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为 36 个月至 12 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。本公司发行后总股本为128,000,000 股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 29,124,827 股，占本次发行后总股本的比例为 22.75%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （三）市盈率高出同行业平均水平的风险

  公司所处行业为专用设备制造业（C35），截至 2020 年 10 月 23 日（T-3），
中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 46.75 倍。公司本次发行市盈率为：

  1、21.47 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；

  2、56.85 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；

  3、28.63 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；

  4、75.80 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）。

  公司本次发行市盈率（每股收益按照 2019 年度经审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）高于中证指数有限公司
发布的行业最近一个月平均静态市盈率。未来可能存在股价下跌给投资者带来损失的风险。

  （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  （一）下游汽车行业的波动的风险

  发行人的主要产品为应用于汽车行业的智能生产线，公司的主要客户包括上汽通用、采埃孚、北京奔驰、长安福特、特斯拉、华晨宝马、标致雪铁龙、康明斯、格特拉克、卡特彼勒、上汽集团、一汽大众和盛瑞传动等国内外汽车企业。
  发行人的客户集中于汽车行业，汽车行业是中国国民经济的重要支柱产业，自 2009 年我国汽车产销量超过美国升为世界第一后，截至 2019 年，我国汽车产销量已连续十一年位居世界第一；2018 年中国汽车市场出现 28 年来首次下滑，产销量分别同比下降4.20%和2.80%；2019年中国汽车市场产销量延续下滑势头，全年汽车产销量分别同比下降 7.50%和 8.20%，下降幅度较 2018 年进一步扩大；
截至 2020 年 3 月，汽车销量连续 21 个月负增长，但 2019 年下半年起，同比下
滑幅度逐渐收窄，2020 年 4 月起，受延长新能源车购置补贴、放宽汽车限购、汽车下乡、汽车“以旧换新”补贴以及促进机动车报废更新等政策影响，汽车消
费持续回暖，2020 年 4 月至 6 月，汽车产销量均实现同比正增长，汽车行业的
波动对上游汽车装备制造企业的影响比较明显，一方面导致市场新增需求下降，
同时在既定的需求下，各供应商之间的竞争加剧，发行人作为汽车装备制造企业，其生产经营直接受到汽车行业的景气度的影响，如汽车行业市场持续下滑，则发行人的生产经营会受到较大影响，新签订单和发行人业绩会因此下滑且下滑幅度较大。

  （二）经营业绩下滑幅度大的风险

  汽车产业是中国国民经济的重要支柱产业，2018 年中国汽车市场出现 28 年
来首次下滑，产销量分别比 2017 年下降 4.20%和 2.80%，2019 年中国汽车市场
产销量延续下滑势头，分别同比下降 7.50%和 8.20%，下降幅度较 2018 年进一步扩大。

  汽车行业的周期性波动一方面减少并延缓了汽车行业新增固定资产投资，另一方面，导致新增订单的竞争较以往更加激烈，虽然发行人客户质量好、竞争优势强，但发行人 2015 年至 2019 年新签合同订单金额也随下游汽车行业产销量波动而呈现先上升后下降趋势，最近五年及一期，新签合同订单金额（含税）分别
为 57,028.34 万元、126,611.27 万元、137,029.49 万元、116,060.51 万元和 82,458.26
万元和 48,885.26 万元，最近三年及一期，发行人分别实现营业收入 65,457.66
万元、81,694.63 万元和 105,089.60 万元和 51,895.33 万元，最近五年发行人新签
合同订单呈现先上升后下降的趋势，报告期内营业收入持续较快增长，2019 年营业收入对应的含税合同金额超过当年新签合同订单金额，从而导致报告期各期末在手未确认收入订单金额在 2018 年末达到最高水平后下降，在手订单合计金额下滑、新签订单金额下滑兼之激烈的市场竞争导致截至 2019 年底发行人在手未确认收入订单的预期整体盈利规模及毛利率水平呈现下滑趋势。

  近年来，发行人员工人数尤其是研发设计人员人数呈现增长趋势，同时银行有息负债金额呈现增长趋势，财务压力较大，期间费用发生额和期间费用率均居于较高水平，导致发行人经营杠杆和财务杠杆较高，从而导致发行人规模经济效应明显，营业收入的波动能导致经营业绩更大幅度的波动。

  在上述不利影响因素下，目前发行人在手未确认收入订单金额仍维持在较高水平上，未来，如果发行人不能充分发挥技术优势与优质客户优势，稳固国内既
有核心业务，大力发展国际市场和境外新兴市场，同时大力开拓新能源汽车业务，从而将新签合同订单维持在较高或增长水平上，则发行人可能会面临因在手未确认收入订单减少而导致营业收入下滑，同时在手订单盈利能力下降、期间费用居于较高水平而导致经营业绩大幅下滑的风险。

  2017 年以前，我国汽车制造业固定资产投资完成额保持较快速度增长，2018年我国汽车制造业的固定资产投资增长速度放缓，2019 年，增长处于停滞状态。2020 年 1-5 月，由于受到新冠肺炎疫情的影响，汽车制造业固定资产投资同比下降 23.20%，下滑幅度较大；从需求端来看，在汽车销量连续 21 个月负增长后，
2020 年 4 月至 6 月，我国汽车产销量持续实现同比正增长，2020 年 6 月，汽车
产销分别完成 232.5 万辆和 230.0 万辆，环比分别增长 6.3%和 4.8%，同比分别
增长 22.5%和 11.6%，创我国 6 月份汽车产销量的新高，2020 年 1-6 月，汽车产
销分别完成 1,011.2 万辆和 1,025.7 万辆，同比分别下降 16.8%和 16.9%，与 2020
年 1-5 月份相比，降幅分别收窄 7.3 个百分点和 5.7 个百分点。与此相对应，2020
年 1-6 月，发行人新签合同订单合计金额为 48,885.26 万元，超过去年同期水平，同时已中标尚未签署正式合同项目金额及跟踪和参与投标的项目明显好于去年同期，预计 2020 年新签合同订单情况总体良好，如果 2020 年发行人新签合同订单金额低于当年确认收入对应的项目含税合同金额，则发行人在手未确认收入订单金额会进一步下降，这可能导致发行人未来出现因营业收入下滑及相关因素而导致的经营业绩大幅下滑的风险。

  （三）新能源汽车产品占比相对较低

  报告期内，发行人的主要产品包括传统燃油车领域的智能生产线和新能源汽车领域的智能生产线。

  发行人自成立以来进入并发展传统燃油车领域的智能生产线，在发动机智能装配线和变速箱智能装配线领域建立了较高的市场地位。近年来，随着国内汽车市场的发展和变化，新能源汽车获得国家政策的支持力度较大，新能源汽车的市场份额逐年升高，但相比整个汽车市场，新能源汽车仍处于发展初期，以 2019年为例，新能源汽车产销量占我国汽车产销量的比例分别为 4.83%和 4.68%，发
行人大力开拓在新能源汽车领域的业务，报告期内，在新能源汽车领域实现的收
入占比分别为 0.84%、32.97%、11.91%和 12.22%，截至 2020 年 6 月 30 日，发
行人在手未确认收入订单中，新能源汽车领域订单占比为 32.12%，截至目前，无论从报告期内收入占比还是从在手未确认收入订单占比角度来看，发行人仍以传统燃油车领域业务为主，新能源领域业务虽然发展前景良好，但实现收入及在手未确认收入订单占比均还处于相对较低的水平。

  （四）经营杠杆和财务杠杆较高带来的业绩波动较大的风险

  发行人主要通过招投标或者客户内部议标取得合同订单，发行人产品具有非标定制化特征，为汽车制造中的关键设备，属于下游汽车行业客户的重