股票简称：普源精电 股票代码：688337
普源精电科技股份有限公司
RIGOLTECHNOLOGIES CO., LTD.
江苏省苏州市高新区科灵路 8 号
首次公开发行股票科创板
上市公告书
保荐机构（联席主承销商）
中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号
联席主承销商
北京市西城区锦什坊街 35 号院 1 号楼
2022 年 4 月 7 日
特别提示
普源精电科技股份有限公司（以下简称“普源精电”、“本公司”、“发行
人”或“公司”）股票将于 2022 年 4 月 8 日在上海证券交易所科创板上市。本
公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读查阅刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、科创板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。
科创板企业上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5
日后，涨跌幅限制比例为 20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。
（二）流通股数量较少
上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，高管、核心员工专项资管计划锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。本次发行后总股本 121,309,554 股，其中，无限售条件的流通股为 25,362,131 股，占发行后总股本的 20.91%，流通股数量占比较少，存在流动性不足的风险。
（三）本次发行价格对应市销率高于行业平均市销率
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业
为仪器仪表制造业（C40），截至 2022 年 3 月 23 日（T-3 日），中证指数有限
公司发布的仪器仪表制造业（C40）最近一个月平均静态市盈率为 33.24 倍。
主营业务与发行人相近的可比上市公司市销率水平具体情况如下：
公司市值 2020 年营业收 对应静态市销
证券代码 证券简称 （亿元） 入 率（倍）
（亿元）
688337.SH 普源精电 73.85 3.54 20.85
可比上市公司情况
是德科技
KEYS.N (KEYSIGHT 289.09 42.21 6.85
TECHNOLOGIES)
688112.SH 鼎阳科技 64.80 2.21 29.35
2423.TW 固纬 41.34 23.12 1.79
均值 12.66
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 3 月 23 日（T-3 日）。
注 1：市销率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：是德科技(KEYSIGHT TECHNOLOGIES)的财务年度为 2019 年的 11 月 1 日起至 2020
年的 10 月 31 日结束。
注 3：是德科技(KEYSIGHT TECHNOLOGIES)的营业收入、公司市值的单位为美元，固纬的营业收入、公司市值的单位为新台币。
本次发行价格 60.88 元/股对应的公司市值为 73.85 亿元，2020 年发行人经
审计的营业收入为 35,420.72 万元，发行价格对应市销率为 20.85 倍，高于可比公司同期平均数，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出
投资。相关情况详见 2022 年 3 月 25 日（T-1 日）刊登的《投资风险特别公告》。
（四）科创板股票上市首日可作为融资融券标的
科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动
风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
以下所述“报告期”指 2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月。
投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第四节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素：
（一）大额股份支付导致最近一年及一期亏损且未来一段时期可能持续亏损的风险
2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，公司归属于母公司所有者的净
利润分别为 3,909.56 万元、4,599.04 万元、-2,716.64 万元及-2,036.48 万元；扣除
非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-314.53 万元、3,866.00 万元、-3,538.18 万元及-2,399.57 万元。公司最近一年及一期存在亏损，且未来一段时期存在可能持续亏损的风险。
公司最近一年及一期亏损且未来一段时期存在可能持续亏损的主要原因是
公司 2020 年开始实施较大规模的股权激励。其中，2020 年和 2021 年 1-6 月确
认股份支付金额分别为 8,139.21 万元和 4,603.90 万元，因此导致 2020 年度和
2021年1-6月亏损；2021年至2024年各年预计确认股份支付金额分别为9,207.79万元、5,537.62 万元、1,268.09 万元、182.99 万元。扣除前述股份支付费用影响，
公司 2020 年度和 2021 年 1-6 月正常经营业务不存在亏损。大额股份支付费用对
公司经营业绩产生一定程度的不利影响，并进而延迟公司实现盈利，因此导致公司未来一段时期存在可能持续亏损的风险。前述导致公司出现亏损的原因属于经
常性因素。
公司 2018 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为负，主要是因为 2018 年底重组完成后苏州普源全资控股北京普源，北京普源合并层面（不含苏州普源及其子公司）2018 年年初至合并日的当期净损益 4,997.17 万元作为非经常性损益列报。
具体详见本招股说明书“第四节 风险因素”之“一、大额股份支付导致最近一年及一期亏损且未来一段时期可能持续亏损的风险”。
（二）IC 芯片、高精密电阻等电子元器件进口依赖风险
电子元器件的设计及加工水平直接影响公司产品的性能，公司原材料中的部分高端电子元器件，如 IC（集成电路）芯片、高精密电阻等需要使用进口产品，系公司主要产品所需重要零部件。公司报告期内采购进口原材料占采购总额的49.23%、48.00%、52.56%及 51.01%，其中进口 FPGA 主要为赛灵思（XILINX）、英特尔（Intel）等美国品牌，进口 ADC、DAC 主要为亚德诺半导体（ADI）、德州仪器（TI）等美国品牌，其中个别类型 IC 芯片受到美国商务部的出口管制。对于公司目前采购的部分高性能 IC 芯片及高精密电阻，国产可替代的同等性能产品较少。受其市场目前的供应格局影响，公司目前对其存在一定程度的进口依赖。截至本招股说明书签署日，公司所采购的受管制 IC 芯片均已获得美国商务部的出口许可。但是若国际贸易环境发生重大不利变化或外资厂商生产能力受到疫情的巨大影响，公司将面临重要电子料供应紧缺或者采购价格波动的风险，可能会对公司经营产生不利影响。
（三）境外经营风险
截至报告期末，公司销售遍及全球超过 80 个国家和地区，报告期内公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为 59.97%、56.83%、54.15%和 54.28%。在境外开展业务需要遵守所在国家或地区的法律法规，如果业务所在国家或地区的政治经济形势、产业政策、法律法规等发生重大不利变化，将给公司的境外经营业务带来不利影响。
近年来中美贸易摩擦逐渐升级，美国政府加大了对中国进口商品加征关税范
围和征收税率，目前公司所有出口美国的产品均被加征 25%关税。报告期内，公司来源于美国市场的销售收入分别为 5,459.17 万元、5,076.63 万元、5,840.31 万元和 3,454.47 万元，占公司同期营业收入的比重分别为 18.69%、16.71%、16.49%和 16.28%。如果未来中美贸易摩擦进一步升级，可能会导致公司对美国市场的销售收入或盈利水平下降。
（四）公司的产品结构以中低端为主，高端产品推出或销售不及预期风险
由于国内企业在通用电子测量领域起步较晚，技术积累时间较短，在产品布局及技术积累上与国外优势企业仍存在较大差距，产品结构主要集中于中低端，中高端产品市场主要被国外优势企业是德科技、力科、泰克以及罗德与施瓦茨等占据。
2021 年 1-6 月，公司国内高端数字示波器销售额为 1,971.28 万元，占当年数
字示波器销售总额的 18.37%，但是公司现阶段示波器产品仍然以中端及经济型为主。公司在射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载和万用表及数据采集器等产品中仅推出中端和经济型产品。因
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