688135 科创 利扬芯片

股票简称：利扬芯片                                  股票代码：688135
  广东利扬芯片测试股份有限公司

                  Guangdong Leadyo IC Testing Co.,Ltd.

          （住所：广东省东莞市万江街道莫屋新丰东二路 2 号）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
                保荐机构（主承销商）

                （住所：东莞市莞城区可园南路一号）

                二〇二〇年十一月十日


                      特别提示

    广东利扬芯片测试股份有限公司（以下简称“利扬芯片”、“本公司”、“发行
人”或“公司”）股票将于 2020 年 11 月 11 日在上海证券交易所上市。

    本公司提醒广大投资者注意首次开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

    如无特别说明，本上市公告书中简称或名词释义与本公司首次公开发行股票招股说明书释义相同。

    本上市公告书“报告期”指：2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年
1-6 月。

    本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

    上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

    本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

    本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

    本公司提醒广大投资者注意首次开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

    如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、新股上市初期投资风险特别提示

    本公司股票将于 2020 年 11 月 11 日在上海证券交易所科创板上市。本公司
提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：
（一）科创板股票交易风险

    科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅比例限制，其后涨跌幅限制比例为 20%；上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板，在企业上市首日涨幅限制比例为44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板进一步放宽了对
股票上市初期的涨跌幅限制，存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板更加剧烈的情形，从而提高了交易风险。
（二）流通股数量较少的风险

    上市初期，因原始股股东存在 12 个月或以上的股份锁定期，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，发行人的高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划获配股份锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后公司总股本为 13,640.00 万股，其中无限售流通股为 2,770.4245 万股，占发行后总股本的 20.3110%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。（三）市盈率低于同行业上市公司水平

    本次发行价格 15.72 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。此价格对应
的市盈率为：

    27.44 倍(每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算)；
    26.43 倍(每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的
扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算)；
    36.58 倍(每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算)；
    35.24 倍(每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的
扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算)。
    发行人所处行业为 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业（C39），截至
2020 年 10 月 27 日（T-3 日）中证指数有限公司发布的非计算机、通信和其他电
子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈率 50.49 倍，本次发行的市盈率低于同行业平均水平，但仍旧存在股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）科创板股票异常波动的风险

    科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，因而增加了上市初期被加大杠杆融券卖出导致股价暴跌的风险，而上交所主板市场则要求上市交易超过 3 个月
后可作为融资融券标的。此外，科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同。提请投资者关注相关风险。

    首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。
三、特别风险提示

    投资者在评价公司本次发行的股票时，应特别认真地考虑下述各项风险因素，排序并不表示风险因素依次发生：
（一）公司面临的集成电路测试行业竞争风险

    集成电路产业链中存在第三方专业测试厂商、封测一体公司、晶圆代工企业、IDM 厂商和芯片设计公司等模式的厂商涉及了晶圆测试、芯片成品测试业务。其中，晶圆代工企业、封测一体公司和第三方专业测试厂商都能对外提供晶圆测试或者芯片成品测试服务，都是服务于芯片设计公司；而 IDM 厂商和芯片设计公司主要为满足集团内部的测试需求来配置一定的测试产能。各类厂商的主营业务和技术特点各不相同，相比于其他四类，国内第三方专业测试厂商起步较晚，分布较为分散且规模较小。

    根据中国半导体行业协会的统计，2019 年中国集成电路设计行业销售额达
到 3,063.50 亿元人民币，根据台湾工研院的统计，“集成电路测试成本约占到IC 设计营收的 6%-8%”，据此推算集成电路测试行业的市场容量约为 183.81 亿元-245.08 亿元人民币。这其中，中国台湾地区等境外各类测试厂商占据了主要的市场份额，公司市场占有率约为 0.95%-1.26%，市场占有率较低，面临和境外各类测试厂商竞争的压力。
（二）公司生产设备折旧年限显著长于可比公司、对经营业绩影响较大的风险
    截至 2020 年 6 月 30 日，公司固定资产中生产设备的原值为 48,628.76 万
元，折旧年限为 5-10 年，京元电子机器设备折旧年限为 2-8 年，华岭股份为 3-
5 年。公司生产设备的折旧年限显著长于可比公司，主要系公司根据生产设备的
预计可使用寿命并结合生产使用过程中不存在需要进行大修、替换和报废的情形而综合确定。

    若公司参照可比公司京元电子的折旧政策（即新设备折旧年限为 8 年，二手
设备为 4 年），报告期各期公司的主营业务毛利率将分别减少 7.19、7.95、2.61
和 2.80 个百分点，同时将减少净利润的金额分别为 764.86 万元、901.86 万元、
500.50 万元和 287.79 万元，占各期净利润比重分别为 39.30%、56.62%、8.23%和 10.68%；若公司参照可比公司京元电子和华岭股份的平均水平测算（即折旧年限均为 5 年），报告期各期公司的主营业务毛利率将分别减少 10.79、13.02、
10.76 和 11.90 个百分点，同时将减少公司净利润的金额分别为 1,147.99 万元、
1,477.15 万元、2,062.11 万元和 1,224.44 万元，占各期净利润比重分别为58.98%、92.74%、33.90%和 45.45%，将对公司盈利水平产生较大的不利影响。
    截至 2020 年 6 月 30 日，公司二手设备原值金额为 9,271.88 万元，占生产
设备的比重为 19.07%。二手设备折旧年限由公司技术部门综合考虑设备产地、品牌、型号、机械精准度、测试机测量精准度、已使用设备年限情况、磨损新旧程度和设备保养情况综合判断，将折旧年限确定为 5-8 年，其中折旧年限为 8 年的占二手设备原值的比例为 76.58%。若公司对二手设备可使用寿命的判断存在重大失误，或二手设备未能达到预期可使用年限，将对公司生产经营状况和经营业绩造成不利影响。
（三）公司客户集中度较高、新客户收入贡献缓慢的风险

    报告期内，公司营业收入分别为 12,932.00 万元、13,838.14 万元、23,201.34
万元和 12,439.31 万元，其中前五大客户销售收入合计分别为 11,329.65 万元、
10,660.42 万元、17,723.51 万元和 9,206.44 万元，占比分别为 87.61%、77.04%、
76.39%和 74.01%。报告期内公司客户的集中度虽在逐年下降，占比仍然较高。如果未来公司主要客户的经营情况发生重大不利变化，或由于公司测试服务质量等自身原因流失主要客户，将对公司的经营产生不利影响。

    公司与新增客户在合作过程中，需通过工程批、小批量测试验证芯片产品后方可进入量产测试阶段。新增客户的芯片产品能否快速进入量产测试阶段，主要取决于新增客户芯片产品在终端市场推广的程度。2018 年，公司较上年度新增

客户 25 家，形成收入 455.93 万元，占当年营业收入的比重为 3.42%；2019 年，
公司新增客户 30 家，形成收入 1,004.39 万元，占比 4.45%；2020 年 1-6 月，公
司新增客户 11 家，实现收入 37.43 万元。若短期内公司新增客户的产品不能有效在市场推广，将延长新增客户的培育周期，使得新增客户对发行人收入贡献较为缓慢，可能对公司业绩持续增长造成不利影响。
（四）公司 2019 年净利润增长主要来源于 8nm 制程芯片测试项目的风险

    2019 年，公司净利润为 6,083.79 万元，较 2018 年度增长 281.98%，主要得
益于公司在 2019 年实现 8nm 制程芯片测试项目的量产测试，该项目为公司带来主营业务收入 7,099.96 万元，占当期主营业务收入的比重为 31.48%，其中主要来自公司第一大客户深圳比特微电子科技有限公司。2019 年度，公司来自比特微的收入为公司净利润做出重要贡献。

    2020 年第一季度，公司与比特微的交易金额同比大幅增长，环比 2019 年第
四季度下降68.29%,主要原因系比特微芯片产品正常的更新迭代；2020年1-6月，公司与比特微交易金额为 2,681.20 万元，占当期营业收入的比重为 21.55%。如果未来公司与比特微的交易规模不能保持持续增长，将对公司业绩造成不利影响。（五）公司第一大客户存在不利变化的风险

    2019 年，公司第一大客户为深圳比特微电子科技有限公司，交易金额为
6,670.02 万元，占公司营业收入的比重为 28.75%。

    比特微是一家以区块链和人工智能为应用场景的