科创板风险提示
本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
广东利扬芯片测试股份有限公司
Guangdong Leadyo IC Testing Co.,Ltd.
（住所：广东省东莞市万江街道莫屋新丰东二路 2 号）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
保荐机构暨主承销商
（住所：东莞市莞城区可园南路一号）
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 公司本次公开发行新股数量为 3,410 万股,占发行后总股本的
比例为 25%。本次发行不涉及公司股东公开发售股份
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 15.72 元
发行日期 2020 年 10 月 30 日
拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 13,640 万股
保荐机构（主承销商） 东莞证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2020 年 11 月 5 日
重大事项提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，特别关注以下重大事项提示，并认真阅读本招股说明书正文内容。
一、本公司提醒投资者注意的风险因素
请投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注下列风险：
（一）公司面临的集成电路测试行业竞争风险
集成电路产业链中存在第三方专业测试厂商、封测一体公司、晶圆代工企业、IDM 厂商和芯片设计公司等模式的厂商涉及了晶圆测试、芯片成品测试业务。其中，晶圆代工企业、封测一体公司和第三方专业测试厂商都能对外提供晶圆测试或者芯片成品测试服务，都是服务于芯片设计公司；而 IDM 厂商和芯片设计公司主要为满足集团内部的测试需求来配置一定的测试产能。各类厂商的主营业务和技术特点各不相同，相比于其他四类，国内第三方专业测试厂商起步较晚，分布较为分散且规模较小。
根据中国半导体行业协会的统计，2019 年中国集成电路设计行业销售额达到 3,063.50 亿元人民币，根据台湾工研院的统计，“集成电路测试成本约占到 IC设计营收的 6%-8%”，据此推算集成电路测试行业的市场容量约为 183.81 亿元-245.08 亿元人民币。这其中，中国台湾地区等境外各类测试厂商占据了主要的市场份额，公司市场占有率约为 0.95%-1.26%，市场占有率较低，面临和境外各类测试厂商竞争的压力。
（二）公司生产设备折旧年限显著长于可比公司、对经营业绩影响较大的风险
截至 2020 年 6 月 30日，公司固定资产中生产设备的原值为 48,628.76 万元，
折旧年限为 5-10 年，京元电子机器设备折旧年限为 2-8 年，华岭股份为 3-5 年。
公司生产设备的折旧年限显著长于可比公司，主要系公司根据生产设备的预计可使用寿命并结合生产使用过程中不存在需要进行大修、替换和报废的情形而综合确定。
若公司参照可比公司京元电子的折旧政策（即新设备折旧年限为 8 年，二手
设备为 4 年），报告期各期公司的主营业务毛利率将分别减少 7.19、7.95、2.61
和 2.80 个百分点，同时将减少净利润的金额分别为 764.86 万元、901.86 万元、
500.50 万元和 287.79 万元，占各期净利润比重分别为 39.30%、56.62%、8.23%和 10.68%；若公司参照可比公司京元电子和华岭股份的平均水平测算（即折旧年限均为 5 年），报告期各期公司的主营业务毛利率将分别减少 10.79、13.02、
10.76 和 11.90 个百分点，同时将减少公司净利润的金额分别为 1,147.99 万元、
1,477.15 万元、2,062.11 万元和 1,224.44 万元，占各期净利润比重分别为 58.98%、
92.74%、33.90%和 45.45%，将对公司盈利水平产生较大的不利影响。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司二手设备原值金额为 9,271.88 万元，占生产设
备的比重为 19.07%。二手设备折旧年限由公司技术部门综合考虑设备产地、品牌、型号、机械精准度、测试机测量精准度、已使用设备年限情况、磨损新旧程度和设备保养情况综合判断，将折旧年限确定为 5-8 年，其中折旧年限为 8 年的占二手设备原值的比例为 76.58%。若公司对二手设备可使用寿命的判断存在重大失误，或二手设备未能达到预期可使用年限，将对公司生产经营状况和经营业绩造成不利影响。
（三）公司客户集中度较高、新客户收入贡献缓慢的风险
报告期内，公司营业收入分别为 12,932.00 万元、13,838.14 万元、23,201.34
万元和 12,439.31 万元，其中前五大客户销售收入合计分别为 11,329.65 万元、
10,660.42 万元、17,723.51 万元和 9,206.44 万元，占比分别为 87.61%、77.04%、
76.39%和 74.01%。报告期内公司客户的集中度虽在逐年下降，占比仍然较高。如果未来公司主要客户的经营情况发生重大不利变化，或由于公司测试服务质量等自身原因流失主要客户，将对公司的经营产生不利影响。
公司与新增客户在合作过程中，需通过工程批、小批量测试验证芯片产品后方可进入量产测试阶段。新增客户的芯片产品能否快速进入量产测试阶段，主要取决于新增客户芯片产品在终端市场推广的程度。2018 年，公司较上年度新增
客户 25 家，形成收入 455.93 万元，占当年营业收入的比重为 3.42%；2019 年，
公司新增客户 30 家，形成收入 1,004.39 万元，占比 4.45%；2020 年 1-6 月，公
司新增客户 11 家，实现收入 37.43 万元。若短期内公司新增客户的产品不能有效在市场推广，将延长新增客户的培育周期，使得新增客户对发行人收入贡献较
为缓慢，可能对公司业绩持续增长造成不利影响。
（四）公司 2019 年净利润增长主要来源于 8nm 制程芯片测试项目的风险
2019 年，公司净利润为 6,083.79 万元，较 2018 年度增长 281.98%，主要得
益于公司在 2019 年实现 8nm 制程芯片测试项目的量产测试，该项目为公司带来主营业务收入 7,099.96 万元，占当期主营业务收入的比重为 31.48%，其中主要来自公司第一大客户深圳比特微电子科技有限公司。2019 年度，公司来自比特微的收入为公司净利润做出重要贡献。
2020 年第一季度，公司与比特微的交易金额同比大幅增长，环比 2019 年第
四季度下降 68.29%,主要原因系比特微芯片产品正常的更新迭代；2020 年 1-6 月，公司与比特微交易金额为 2,681.20 万元，占当期营业收入的比重为 21.55%。如果未来公司与比特微的交易规模不能保持持续增长，将对公司业绩造成不利影响。（五）公司第一大客户存在不利变化的风险
2019 年，公司第一大客户为深圳比特微电子科技有限公司，交易金额为6,670.02 万元，占公司营业收入的比重为 28.75%。
比特微是一家以区块链和人工智能为应用场景的芯片设计公司，主要产品为神马矿机，如果区块链行业出现重大不利变化或比特币价格出现大幅波动，而比特微不能及时开发出更高算力、更低能耗的芯片和产品，则将面临流失矿机市场份额的风险；
比特微的实际控制人杨作兴在2019年12月被深圳市南山区检察院以职务侵占罪批准逮捕，截至本招股说明书签署之日，未有进一步消息；上述风险将使得公司与比特微的交易规模存在不确定性，对发行人产生一定程度的不利影响。
（六）公司销售区域集中的风险
报告期内，公司主营业务收入金额分别为 12,515.28 万元、13,348.09 万元、
22,552.64 万元和 12,108.07 万元，其中来自华南地区的收入金额分别为 11,592.71万元、11,302.40 万元、18,804.37 万元和 8,801.85 万元，占当期主营业务收入的比重分别为 92.63%、84.67%、83.38%和 72.69%，存在销售区域集中的风险，若华南地区市场环境发生重大不利变化，将对公司业绩带来不利影响。
（七）公司发展需持续投入大量资金的风险
集成电路测试行业属于资本密集型行业。为了扩大测试规模，保证充足的产能以满足订单测试需求，提高市场竞争力，公司需不断添置测试机、分选机和探针台等测试平台。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司固定资产净值为 36,989.20 万元，占公司总资
产的比重为 62.44%。报告期各期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资
产支付的现金分别为 15,371.03 万元、6,412.82 万元、15,058.90 万元和 4,937.22
万元；截至 2020 年 6 月 30 日，公司已取得的银行授信额度为 3,000 万元，已使
用 2,814 万元。
如果公司未来不能获取足够的经营收益，或者融资渠道、规模受限，导致资金投入减少，可能对公司的发展和市场竞争力产生不利影响。
（八）公司毛利率波动的风险
2017 年-2019 年，公司主营业务毛利率分别为 43.38%、39.87%和 53.83%，
2019年显著增高的原因一方面是公司在2019年新增8nm先进制程的芯片测试项目，均使用高端测试平台，该项目为公司创收 6,972.32 万元，占当年主营业务收入
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