证券代码:603977 证券简称:国泰集团
转债代码:110803 转债简称:国泰定01
转债代码:110804 转债简称:国泰定02
江西国泰集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号:2021-003
■特定对象调研 □分析师会议
投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
活动类别 □电话会议
□其他
参与单位名 银华基金 华梓涵
称及人员姓 长江证券 叶家宏、叶婉婷、邓执力
名
时间 2021 年 9 月 29 日 9:30-12:00
地点 江西省南昌市高新开发区高新大道 699 号
国泰集团 副董事长、总经理:熊旭晴
上市公司接 国泰集团 副总经理:龙江
待人员姓名 国泰集团 财务总监:李仕民
国泰集团 董事会秘书:何骥
向投资者介绍公司主营业务运行情况,并针对投资者关心的
重点问题作了具体交流如下:
1、公司民爆业务在公司整个业务规模的占比情况,国内民爆
投资者关系 行业目前的市场规模,以及未来有哪些发展趋势。
活动主要内 答:2020 年,公司民爆业务实现营收 12.14 亿元,占公司营
容介绍 业收入 71.24%,其中民爆产品实现营收 8.68 亿元,爆破服务业务
实现营收 3.46 亿元。
2021 年上半年,公司民爆业务实现营业收入 5.75 亿元,同比
增长 14.46%,占公司营业收入 70.64%,其中民爆产品实现营收
3.97 亿元,爆破服务业务实现营收 1.78 亿元。
2020 年全国工业炸药安全许可能力约为 540 万吨,产能利用
率约为 83%;工业雷管安全许可能力约为 29 亿发,产能利用率约33%。为了化解过剩产能,民爆行业已不再新增工业炸药产能。
2021 年上半年,民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为
205.94 万吨和 204.36 万吨,同比分别增长 4.95%和 4.76%;工业
雷管累计产、销量分别为 4.06 亿发和 4.07 亿发,同比分别增加1.60%和减少 1.17%。民爆生产企业累计实现主营业务收入 165.33亿元,同比增长 3.90%。
随着我国供给侧结构调整逐步落实,与民爆相关的产业,如煤炭、钢铁、水泥等均呈现稳步上升的运行态势,为民爆行业高质量发展提供了动力。在行业政策引导和市场调节下,民爆主要产品结构进一步优化。工业炸药由以包装性为主向散装性和现场混装炸药方向发展,工业雷管向高精度、高可靠性的电子雷管发展。爆破服务业务前景向好,一体化服务发展不断深入。随着《关于推进民爆行业高质量发展的意见》的颁布,加速推动了民爆行业整合并购的速度和力度,产业集中度持续增加,海外投资建厂成为民爆企业新的业绩增长点。
2、公司为什么选择在尼日利亚投资设立合资公司?
答:2019 年公司全资子公司江铜民爆以现金方式出资 551.82
万美元与中国江西国际经济技术合作有限公司(以下简称“江西国际”)以及两家尼日利亚企业共同出资,在尼日利亚十字河洲合资设立一家合资公司,共同投资、建设、开发、生产及销售炸药。本公司占合资公司注册资本的 40%,江西国际占注册资本 39%,其他股东合计出资 21%。
尼日利亚合资公司将建成一期 6000 吨/年乳化炸药生产线,
二期视市场需求及盈利能力扩产至 12000 吨/年乳化炸药。
尼日利亚位于西非东南部几内亚湾西岸的顶点,西邻贝宁,北靠尼日尔,东北方隔乍得湖与乍得接壤,东和东南与喀麦隆毗连,南濒大西洋几内亚湾。尼日利亚共有 1.87 亿人口,是民族和
人口最多的非洲国家,国土面积约 92.3 万平方公里,全国划分为1 个联邦首都区、36 个州以及 774 个地方政府。
尼日利亚是非洲最大的石油生产国和世界第六大石油出口国,是石油输出国组织 OPEC(欧佩克)成员国之一。尼日利亚同时也是矿产丰富的国家,已探明具有商业开采价值的矿产资源包括煤、矾土、黄金、铁矿石、石灰石、锡、钽铁矿、铌、石墨和锌等 30 多种矿藏。
近年来,尼日利亚政府致力于改革开放,发展经济,改善民生,目前 GDP 位非洲之首。尼日利亚政府大力引进国外资金,加大基础设施建设的投入,特别注重与中国政府的经济合作。中土公司承建从卡拉巴尔到拉各斯的铁路(近 500 公里)项目,中建材在十字河洲的水泥厂已建成投产,正在筹建第二个水泥厂,同时当地房地产业也开始有所升温。从各种迹象表明,尼日利亚的经济正在回暖向好,市场发展的潜力比较大。
经过公司考察组考察研究,尼日利亚具有商业开采价值的矿产资源十分丰富,受限于基础设施落后、能源短缺,影响了矿产开发及应用。随着基建设施的投资改善,带动矿产资源开采,将给民爆产品和爆破市场带来发展机遇,乳化炸药的销售量会逐步上升。同时尼日利亚具有丰富的矿产资源,包括稀有金属钽铌,也与公司现有的钽铌冶炼有较大的协同性,因此在尼日利亚投资设立合资公司,一方面能够充分发挥自身民爆行业深耕多年的优势,寻找新的发展空间,有利于拓宽公司海外民爆产业市场占有率,提升公司民爆产业整体经营效益;另一方面为公司钽铌冶炼板块业务供应端市场开拓发展蓄存动力。
3、公司为什么投资建设长峰廊道项目,预计什么时候能投产运行?
答:长峰廊道项目是公司在江西省九江市彭泽县从事爆破服务一体化业务时,关注到当地政府要求矿山企业产品运输方式由现有的道路运输改为封闭式廊道运输,因而公司与当地大型矿山采掘企业长峰实业部分股东合作投资兴建矿石输送专用廊道项
目。该项目采用圆管带式输送机作为平面运输设备,全长约24.5km,项目建成后具有良好的经济效益和社会效益。
公司全资子公司恒合投资通过股权受让并增资的方式控股宏泰物流 45%的股权,并以宏泰物流为业务主体投资建设长峰廊道项目,本项目是公司爆破服务一体化业务的延伸。
宏泰物流投资建设的廊道项目服务对象主要为长峰实业及周边大型矿山开采的石灰石和白云石,矿石通过长江南岸码头船运外销。长峰廊道建成后,廊道运输服务将覆盖当地石灰石矿山标杆企业长峰实业以及周边宏光矿业等其它大型矿企,将有利于宏泰物流尽快收回建设成本,也有利于公司承揽相关矿山的爆破服务一体化业务。
目前长峰廊道项目因疫情等原因,导致项目建设有所延期,目前项目一期将于今年底完工试运营。
4、公司民爆业务 2021 年上半年出现了毛利率下降的情况,
主要是什么原因造成,未来是否有应对措施?
答:一方面由于 2021 年开始执行新的收入会计准则,将运输
装卸费调入营业成本;另一方面公司民爆业务主要原材料硝酸铵价格大幅上涨,压缩了民爆业务的毛利,使得公司 2021 年上半年整体毛利率有所下降。公司已采取积极措施以稳定公司民爆业务
整体毛利率:一是民爆产品启动调价机制,从 2021 年 8 月 1 日起,
省内市场及部分外省市场炸药价格每吨上涨 500 元,从而抵消材料及人工成本上涨压力;二是低价储备存货,通过预付原材料采购款的方式提前锁定货源及货价;三是向管理要效益,推行清收减库、提质增效,向成本管控、精细化管理要效益。通过上述举措,相信2021年度毛利率水平较去年能够保持平稳甚至略有上升。
5、公司钽铌板块目前运行情况如何,可对标的上市公司是哪家,目前的应用领域有哪些?
答:稀有金属钽铌具有高熔点、高沸点、耐腐蚀、超导性、单极导电性和强度高等特性,号称“工业味精”。基于钽铌稀有
金属的市场前景,随着电子信息及军工航天的发展,公司打造了
中高端钽铌化合物两大生产基地——拓泓新材、三石有色,分别
位于宜春市和新余市。目前以拓泓新材为主的钽铌化合物年生产
能力为 500 吨,待三石有色投产后,将在产品品种高端化、产能
规模方面成为行业龙头,钽铌化合物年生产能力将达到 1500 吨。
未来,公司将把三石有色打造国内产能较大、产线较多、品种较
齐全、设备较先进、自动化程度较高的国内一流钽铌湿法冶炼龙
头企业。目前,国内钽铌湿法冶炼市场规模约 60 亿,共 11 家生
产企业,可对标的上市公司为稀美资源(HK.09936)。
稀有金属钽可应用于军工航天、电子信息、人工骨骼、硬质
合金、半导体、超导等领域;稀有金属铌可应用于军工航天、光
学玻璃、三元电池、超导、半导体、人工智能等领域。随着科技
日新月异发展,钽铌稀有金属作为新材料的应用领域不断拓展,
发展前景将更加广阔。
6、太格时代什么时候完成业绩对赌,目前在手订单情况如
何?
答:公司于 2019 年并购重组轨交电气自动化企业——太格时
代。太格时代的业绩承诺期为 2019 年—2021 年。目前太格时代已
完成前两年业绩承诺。 2021 年上半年太格时代实现营业收入
9,330.73 万元,较上年同期增长 9.71%;实现净利润 2,913.12 万
元,较上年同期增长 18.73%。今年上半年太格时代新签订单 1.37
亿元,较上年同期增长 39.13%;截至到今年 6 月末,太格时代在
手订单 2.45 亿元,比上年同期增长 14.95%,创历史新高。
附件清单 无。
日期 2021 年 9 月 29 日