辽宁禾丰牧业股份有限公司
首次公开发行A股投资风险特别公告
主承销商：广发证券股份有限公司
辽宁禾丰牧业股份有限公司（以下简称“禾丰牧业”、“发行人”或“公
司”）首次公开发行不超过8,000万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发
行”）将于2014年7月30日分别通过上海证券交易所交易系统和网下发行电子化
平台实施。发行人、主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对发行人本次发行所做的任何决定或意见，
均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何
与之相反的声明均属虚假不实陈述。
2、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年7月18日（T-8日）刊
登于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和《证券日报》上的《辽
宁禾丰牧业股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及上海证券交易所
（www.sse.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风
险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价
值，并审慎做出投资决策。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经
营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行
承担。
3、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在上海
证券交易所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通
量增加导致的投资风险。
4、发行人所在行业为农副食品加工业（C13），中证指数有限公司发布的行
业最近一个月平均静态市盈率为23.93倍（截止2014年7月25日）。请投资者决策
时参考。从行业看，发行人与海大集团、大北农、金新农、唐人神等上市公司业
务具有一定相似度。以2013年每股收益及2014年7月25日（T-3日）前20个交易日
均价计算，可比上市公司2013年静态市盈率均值为34.59倍。请投资者决策时参
考。本次发行价格5.88元/股对应的市盈率为21.78倍（每股收益按照2013年度扣
除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算)，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率和可比公司
平均市盈率。 但依然存在股价下跌给新股投资者带来损失的风险。发行人和主
承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
5、发行人本次募投项目的计划所需资金量为42，537万元。按本次发行价格
5.88元/股计算的预计发行人募集资金总额为47,040万元，扣除发行费用4,605
万元后，预计募集资金净额为42,435万元。本次发行存在因取得募集资金导致净
资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务
状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。
6、本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，
所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只
能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。
7、请投资者务必关注投资风险：若2014年7月30日（T 日）出现网下申购不
足，将中止本次发行；若T日出现网上申购不足，网上申购不足部分向网下回拨
后仍然认购不足的，中止发行。
8、本次发行结束后，需经上交所批准后，方能在上交所公开挂牌交易。如
果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同
期存款利息返还给参与申购的投资者。
9、发行人的所有股份均为可流通股，本次发行前的股份有限售期，有关限
售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排系相关股东基于发行人
治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。
10、本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于
真实认购意愿报价，发行人与主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本
面、所处行业、市场情况、募集资金需求、承销风险等因素，协商确定本次发行
价格。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法
和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
11、主要原材料价格波动的风险
玉米、豆粕、鱼粉为饲料产品的主要原材料。在公司饲料产品的单位成本构
成中，上述三项主要原材料成本合计占生产成本的50%左右。饲料行业的毛利率
普遍较低，玉米、豆粕、鱼粉等主要原材料价格的变化对包括本公司在内的饲料
企业经济效益影响较大。饲料原料价格受到农业生产和市场需求等多种因素的影
响。报告期内，农产品价格上涨压力较大，主要原材料价格波动对饲料企业的经
营形成了压力。公司面临主要饲料原料价格大幅波动所带来综合采购成本上升的
风险。
12、经营业绩下降的风险
饲料行业受到养殖业的影响较大。2013年养殖业受到多种不利因素的影响，
如禽流感疫情频发、生猪价格周期性波动、进口猪肉量增加、餐饮消费下降等，
消费需求相对减少。公司2013年的营业收入为852,545.91万元，仅比2012年增长
4.75%,2013年归属于公司普通股股东的净利润为17,417.88万元，比2012年下降
26.85%。2014年以来，猪肉价格继续疲软，养殖业处于行业低谷，饲料行业未见
明显增长。公司的经营业绩主要取决于养殖业的发展态势，经营业绩面临下降的
风险。
2014年如果猪肉价格持续疲软，生猪存栏量将进一步减少，猪饲料的喂养量
也会减少。公司猪饲料销售量有下降的风险。由于猪饲料毛利率相对稳定，猪饲
料毛利会相应减少。报告期内，猪饲料毛利对公司整体毛利的贡献率分别为
48.47%、45.46%、49.77%，占比较高。如果2014年猪肉价格进一步下降，公司盈
利存在下降的风险。
13、分支机构管理的风险
