深圳市长园集团股份有限公司 配股说明书
1-1-1
股票代码：600525 股票简称：长园集团
深圳市长园集团股份有限公司
住所：深圳市南山区高新区科苑中路长园新材料港1号高科技厂房
配股说明书
保荐人（主承销商）
东方证券股份有限公司
（住所：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21-29楼）
公告时间：2009年8月14日深圳市长园集团股份有限公司 配股说明书
1-1-2
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及摘要不存在任何虚假、
误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人许晓文先生、主管会计工作负责人杨剑松先生及会计机构负责人
（会计主管人员）颜色辉先生保证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对
发行人所发行股票的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相
反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行
人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
董事会声明深圳市长园集团股份有限公司 配股说明书
1-1-3
重大事项提示
本公司特别提示投资者对以下事项给予充分关注，并仔细阅读本配股说明
书中有关风险因素的章节。
1、经营风险
全球金融风暴引起的经济衰退在2008年起对国内企业的冲击逐步加大，公
司2008年第四季度及2009年第一季度的销售也因此受到了较大影响。公司热缩
材料类和电路保护元件类产品销售订单在此期间出现大幅下滑，严重影响了公司
业绩。2008年度公司合并报表净利润为12,130.74万元，出现了自上市以来的首
次下滑，同比下降28.36%；2009年1-3月公司合并报表净利润为888.21万元，
同比下降65.26%；2009年1-6月公司合并报表净利润为4,908.82万元，同比下降
19.11%。
随着国家经济刺激计划的逐步落实和市场逐步复苏，2009年第二季度公司
营业收入和净利润开始大幅回升，其中营业收入同比下降幅度收窄为7.33%，净
利润超过去年同期508.45万元，同比上升14.48%。根据管理层对全年经营情况
的估计，公司确信发行当年不会出现营业利润同比下滑超过50%的情形。
2、市场风险
公司生产的热缩材料类产品可广泛应用于电子、家用电器、通信、电力、汽
车、管道防腐等行业，其需求量与上述行业的发展密切相关。若上述行业发展速
度趋缓，或者选用其他新材料进行替代，将直接影响对热缩材料的市场需求。同
时，由于我国热缩材料行业市场集中度相对较低，生产企业数量较多、规模较小，
市场无序竞争仍时有发生，尤其在中低端产品市场，部分小规模企业经常以降价
销售方式进行恶性竞争，对公司产品销售定价和盈利构成较大的影响。另外，随
着国内厂家生产技术水平上升，国外厂家在高端产品市场的垄断逐步被打破，因
此为争夺市场份额，国外厂家也可能采用降价方式以满足客户需求，对公司新开
发高端产品的盈利构成一定的负面影响。因此，公司热缩材料产品面临市场需求
增长可能放缓以及产品价格下降的风险。深圳市长园集团股份有限公司 配股说明书
1-1-4
3、对外并购整合风险
近年来，公司依托主业，在所处行业内审慎而不失时机地通过股权收购或增
资方式进行扩张。公司并购对象大多数为公司所处行业细分市场的领先企业，与
公司主营业务密切相关。公司通过上述并购运作，进一步提高了在辐照功能材料
行业和电网设备行业的市场占有率和行业地位，且经过多年运作，已积累了丰富
的对外并购和整合的经验；同时，公司在实施并购前均会对并购对象进行长期的
跟踪和分析，时刻关注并购对象的发展动态，确定合适的并购时机和整合方案。
但由于公司并购和整合是一项非常复杂的系统工程，可能存在因判断失误导致并
购价格过高、并购对象的发展速度和经营业绩不能达到预期目标、并购完成后并
购对象所在行业和市场发生重大不利变化以及因整合不当导致并购对象人才流
失、技术外泄、管理失控等情形，可能会对公司形成较大的对外并购和整合风险。
截止2009年6月30日，公司因各项股权收购形成的商誉为20,380.07万元。
公司对上述商誉及相关资产组进行了减值测试估计，截止2009年6月30日，公司
未发现上述商誉及资产组存在减值情形，故未对商誉计提减值准备。但是随着未
来市场环境和行业发展前景发生变化，上述商誉存在减值的可能性，将可能会对
公司的经营业绩产生较大的不利影响。
4、管理控制风险
为适应公司主营业务的经营管理特点，公司采用集团控股公司的组织管理架
构，设立和收购了一系列控股子公司及一些参股公司。具体业务经营由公司根据
产品所面对的应用行业，在不同地区设立不同的子公司进行专业化运作。随着公
司业务不断发展，公司下属子公司数量持续增加，截止2009年6月30日，公司直
接和间接控股31家子公司，参股9家。
为有效控制管理风险，加强企业经营运作的协同性，公司建立了一整套管理
制度。但是，随着公司并购子公司不断增多，管理跨度加大，且子公司所处地域
较为分散，客观上存在较大的管理控制风险。尤其新增子公司由于原有企业文化
与管理模式与公司不尽相同，短期内实现管理融合是公司目前面临的一大挑战。
5、税收政策风险深圳市长园集团股份有限公司 配股说明书
1-1-5
第十届全国人民代表大会第五次会议通过了《中华人民共和国企业所得税
法》（“新企业所得税法”），并于2008 年1 月1 日起施行。根据国发〔2007〕
39 号文件的规定，自2008 年1 月1 日起，原享受低税率优惠政策的企业，在
新税法施行后5 年内逐步过渡到法定税率。其中：享受企业所得税15%税率的
企业，2008 年按18%税率执行，2009 年按20%税率执行，2010 年按22%税
率执行，2011 年按24%税率执行，2012 年按25%税率执行；原执行24%税率
的企业，2008 年起按25%税率执行。自2008 年1 月1 日起，原享受企业所得
税“两免三减半”等定期减免税优惠的企业，新税法施行后继续按原税收法律、
行政法规及相关文件规定的优惠办法及年限享受至期满为止。新企业所得税法引
入了包括将内、外资企业所得税税率统一为25%等的一系列变化。
公司作为深圳经济特区内的高科技企业，享受15%的所得税优惠政策，本
公司下属子公司除6 家境外子公司外，其中14 家子公司作为外商投资企业、高
新技术企业或作为经济特区内企业，也享受不同程度的所得税优惠政策。
2006-2008 年度， 公司享受的税收优惠金额分别为3,046,087.63 元、
5,717,902.24 元、833,651.54 元，占当年利润总额的2.37%、3.03%和0.59%。
公司享受的所得税优惠政策，对公司的净利润具有一定的影响。但这种影响
没有改变公司盈利状况的变动趋势。公司具有独立的盈利能力，不依赖于税收优
惠。但若国家调整、取消公司享受税收优惠政策或者公司不再符合享受税收优惠
政策的条件，则仍将对公司包括下属子公司的经营业绩产生影响。公司将通过扩
产增收，提高自身盈利能力，以弱化税收优惠政策对公司盈利的影响。深圳市长园集团股份有限公司 配股说明书
1-1-6
目 录
第一节 释 义.....................................................................................................................................8
第二节 本次发行概况........................................................................................................................13
一、公司基本情况............................................................................................................................13
二、本次配股概况............................................................................................................................13
三、承销方式与承销期....................................................................................................................15
四、发行费用...................................................................................................................................15
五、本次配股发行的日程安排........................................................................................................15
六、本次配股的上市流通................................................................................................................16
七、本次配股有关当事人................................................................................................................16
第三节 风险因素................................................................................................................................18
