301419 深市 阿莱德

股票简称：阿莱德                                      股票代码：301419
          上海阿莱德实业股份有限公司

  SHANGHAI ALLIED INDUSTRIAL CORPORATION LTD.
  （注册地址：上海市奉贤区海湾旅游区奉新北路 22 号 806 室）
        首次公开发行股票并在创业板上市

                      之

                  上市公告书

              保荐机构（主承销商）

                      二〇二三年二月


                      特别提示

  上海阿莱德实业股份有限公司（以下简称“阿莱德”、“本公司”、“发行人”
或“公司”）股票将于 2023 年 2 月 9 日在深圳证券交易所创业板上市，该市场具
有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《上海阿莱德实业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中的相同。

  本上市公告书“报告期”指：2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年
1-6 月。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


                第一节 重要声明与提示

 一、重要声明

      本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、
  完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承
  担法律责任。

      深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不
  表明对本公司的任何保证。

      本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、
  中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网
  （www.stcn.com）和证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因
  素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

      本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者
  查阅本公司招股说明书全文。
 二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

      按照中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分
  类指引》（2012 年修订），阿莱德所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制
  造业（C39）”。

      截至 2023 年 1 月 19 日，中证指数有限公司已经发布的计算机、通信和其他
  电子设备制造业（C39）最近一个月静态平均市盈率为 26.64 倍。截至 2023 年 1
  月 19 日（T-3 日），可比上市公司估值水平如下：

                      T-3 日股  2021 年扣  2021 年扣  对应的静态市  对应的静态市
证券简称  证券代码  票收盘价  非前 EPS  非后 EPS  盈率-扣非前    盈率-扣非后
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）  （2021 年）    （2021 年）

 飞荣达  300602.SZ        16.23    0.0592    -0.2596        274.16              -

中石科技  300684.SZ        15.95    0.4689    0.3778          34.02          42.22

武汉凡谷  002194.SZ        9.90    0.3332    0.3273          29.71          30.25

大富科技  300134.SZ        8.32    -0.3773    -0.4794              -              -


                      T-3 日股  2021 年扣  2021 年扣  对应的静态市  对应的静态市
证券简称  证券代码  票收盘价  非前 EPS  非后 EPS  盈率-扣非前    盈率-扣非后
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）  （2021 年）    （2021 年）

欣天科技  300615.SZ        11.89    0.0365    0.0079        325.75        1505.06

东山精密  002384.SZ        26.50    1.0893    0.9221          24.33          28.74

                      平均值                                  29.35          33.73

      数据来源：Wind，上市公司年报

      注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

      注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本；

      注 3：对应的静态市盈率扣非前/后（2021 年）=T-3 日收盘价/2021 年扣非前/后 EPS；

      注 4：计算平均静态市盈率时剔除了飞荣达、大富科技、欣天科技的负值和异常高值。

      本次发行价格 24.80 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
  的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 35.44 倍，高于可比上市公司 2021
  年扣非后平均静态市盈率。

      本次发行的定价合理性：

      第一，较强的研发能力和技术积累：自 2004 年设立以来，公司始终深耕于
  移动通信基站产业，积极投入材料配方和生产工艺的研发，不断加深公司的技术
  积累。公司目前为 5G 应用开发的零部件产品拥有业内领先的性能，例如公司开
  发的 5G 相控阵天线罩在毫米波段的最高透波率超过 98%，高 K 值导热垫片的导
  热系数超过 30W/m·K，绝缘导热垫片的导热系数超过 12W/m·K，高 K 值导热凝
  胶的导热系数超过 9W/m·K。公司针对 5G 研发的相关高性能产品已通过爱立信、
  诺基亚、三星等客户的验证，正在批量供货。随着 5G 的发展，公司将持续加大
  研发投入，在对市场变化趋势和技术发展趋势持续地进行追踪的基础上，开展对
  新技术的研究和新产品的开发，紧随 5G 市场潮流，进一步加强市场地位和提升
  技术领先程度；

      第二，稳定的客户资源：通过多年不懈努力的积累，公司在移动通信基站的
  供应链体系中拥有领先的技术地位和良好的客户结构。公司目前是通信巨头爱立
  信、诺基亚的核心供应商（拥有最高的供应商评级）、三星 5G 基站高 K 值导热
  垫片的核心供应商。报告期内，公司 90%的收入来自于移动通信行业知名跨国企
  业（及其代工厂）包括爱立信、诺基亚、捷普、三星、伟创力、富士康等知名企
  业，良好的客户结构为公司带来的较好的业界声誉和稳健的现金流；


  第三，拥有快速响应客户的需求的优势：公司目前的组织架构更加灵活、更能快速响应客户的需求。以公司开发新的战略客户三星为例，公司在与三星的对接中始终保持快速响应，依靠技术储备迅速根据三星的需求进行调整，始终在两周内满足三星的产品需求（试制、生产、发货到达），获得了三星的高质量认可，从而进入了三星的供应链，成为三星 5G 基站高导热垫片的主要供应商；

  第四，行业进入门槛高：由于通信网络是非常重要的基础设施，通信设备厂商会对其供应商有较高的要求。特别是在 5G 和物联网时代，对基础通信的可靠性和安全性提出了更高的要求和保障。通信设备厂商对新供应商会有严格的认证过程，会对相关厂商的技术水平、生产流程、质量管理和工作环境等各方面的情况进行严格的考核，通过资质认定后还需经过相当一段时间的产品测试才能成为其正式的供应商，因此新供应商进入其供应链体系的门槛较高；

  第五，成本控制优势：通过技术研发的升级、基础材料的改进、生产设备的更新和生产流程的优化，公司在保证良品率的情况下，不断地提升产品品质并降低产品成本，做到所生产的产品与竞品同品质下具有更低的成本，从产品实用性的角度上更好地满足下游客户的需求，建立了产品性价比上的优势。

    本次发行价格 24.80 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为 35.44 倍，高于可比公司 2021 年扣非后平均静态市盈率，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市
的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）流通股数量较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 100,000,000 股，其中无限售条件流通股票数量为 23,709,487 股，占发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，并特别关注下列风险因素：
（一）客户集中度较高和大客户依赖的风险

  公司的下游通信设备市场的绝大部分份额由华为、爱立信、诺基亚、中兴和三星占据，因此公司天然面对客户集中度较高的情况。公司目前主要服务爱立信、诺基亚、中兴、三星及上述四家厂商供应链内的其他公司；按终端口径计算，报告期内各期，公司来