301210 深市 金杨股份

股票简称：金杨股份                                            股票代码：301210
  无锡市金杨新材料股份有限公司

                （无锡市锡山区鹅湖镇甘露锡甘路 1 号）

  首次公开发行股票并在创业板上市
                之

            上市公告书

              保荐人（主承销商）

（深圳市福田区福田街道福华一路 119 号安信金融大厦）
                    二零二三年六月


                  特别提示

  无锡市金杨新材料股份有限公司（以下简称“金杨股份”、“本公司”、“公司”或“发行人”）股票将于2023年6月30日在深圳证券交易所创业板市场上市。
  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  除非文中另有所指，本上市公告书中所使用的词语含义与《无锡市金杨新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）一致。

  本上市公告书中若出现总计数与所列数值总和不符的情形，均为四舍五入所致。


            第一节 重要声明与提示

    一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 巨 潮 资 讯 网 （ 网 址
www.cninfo.com.cn）等中国证监会指定网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

    二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%。

  （二）流通股数量较少的风险

  本次发行后，公司总股本为82,456,356股，其中无限售条件的流通股数量为16,436,172股，占本次发行后总股本的比例约为19.93%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （三）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险


        本次发行价格为57.88元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位

    数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以

    下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养

    老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称

    “年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称

    “保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值。

        根据上市公司行业分类相关规定，发行人所属行业为“电气机械和器材制造

    业（C38）”，截至2023年6月13日（T-4日），中证指数有限公司发布的“电气

    机械和器材制造业（C38）”最近一个月平均静态市盈率为21.19倍。

        截至2023年6月13日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：

证券代码      证券简称    T-4 日收盘价 2022 年扣非前 2022 年扣非后 2022 年扣非前 2022 年扣非后
                                        EPS（元/股） EPS（元/股）  静态市盈率  静态市盈率

 002850        科达利        119.20      3.8429      3.6061        31.02        33.06

 300953        震裕科技      69.61      1.0083      0.8927        69.03        77.97

                          算数平均值                                  50.03        55.52

          数据来源：Wind资讯，数据截至2023年6月13日

          注1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

          注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本。

        本次发行价格57.88元/股对应的2022年扣除非常性损益前后孰低的归母净利

    润摊薄后市盈率为54.30倍，高于中证指数有限公司发布的“电气机械和器材制

    造业（C38）”行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度约为156.25%，低于

    同行业可比公司2022年扣非后静态市盈率的算术平均值55.52，但仍存在未来发

    行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资

    者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

        （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

        创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能产生一定的价格波动风

    险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会

    加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资

    时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变

    化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中

    需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；

流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能受阻，产生较大的流动性风险。

  （五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  （六）净资产收益率下降的风险

  由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。

    三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节，特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险（下文所述“报告期内”具体指2020 年度、2021 年度及 2022 年度）：

    （一）经营业绩波动风险

  报告期各期公司营业收入分别为 75,369.72 万元、118,253.04 万元和
122,940.98 万元，归属于母公司股东的净利润分别为 6,843.15 万元、15,163.64 万元和 10,844.98 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润金额分别
为 6,165.20 万元、14,760.24 万元和 8,789.07 万元，报告期内经营业绩有所波动。
报告期内，随着电动工具、电动轻型车、消费电子、新能源汽车、新型储能等终端应用领域快速发展，下游客户市场需求增加，带动公司收入不断增长。2022年度，公司净利润指标较上年同期有所下降，主要受原材料采购价格上涨、新厂房转固使得固定费用增加、外部宏观经济影响和人民币贬值影响使得汇兑损失金额较大等所致。


    （二）原材料价格波动风险

  公司的主要产品为电池封装壳体、安全阀和镍基导体材料，该等产品的原材料主要为钢材、铝材、镍材等。受到国际和国内钢材及有色金属材料的价格波动影响，公司原材料的采购价格亦随之有所波动。

  2021 年以来，受全球经济复苏、货币宽松等因素影响，制造业对基础原材料需求明显增加，大宗商品价格普涨。此外，2022 年的俄乌冲突作为催化剂加剧了供需的错配，大宗商品之间通过内部传导关系形成了涨价的联动效应，从而导致公司主要原材料价格有所上涨。其中，2022 年 3 月以来，受到短期期货市场“LME 镍”投机性炒作，以及俄乌地缘冲突爆发的影响，镍价存在短期内大幅波动的情形。前述原材料价格上涨因素对公司盈利能力造成了一定的负面影响。
  2022 年 4 月以来，原材料价格存在趋稳或下降趋势，并且公司通过向下游
客户传导原材料涨价影响以及采取各项降本手段等，使得原材料价格变动对公司的不利影响有望逐步减弱。然而，如果未来受到国际环境、地缘局势等影响，原材料的价格上涨幅度较大，且公司未能及时将该不利因素向下游客户传导，将对公司的盈利能力产生不利影响。公司以 2021 年为基数测算，假设其他条件保持不变，钢材、铝材、镍材等主要原材料价格整体每上涨 10%时，若公司承担 100%原材料涨价不利因素，则利润总额将下降 12.50%；若公司和下游客户各承担 50%原材料涨价不利因素，利润总额将下降 6.25%。

    （三）应收账款发生坏账的风险

  报告期各期末，公司应收账款余额分别为 33,221.86 万元、35,754.03 万元和
28,430.15 万元，占各期营业收入的比例分别为 44.08%、30.24%和 23.13%。虽然公司应收账款的余额有所下降，但若客户未来经营状况或资金状况发生不利变化，将可能导致公司应收账款发生坏账的风险。若未来公司下游客户的财务状况出现不利变化，公司对该等客户的应收账款将有可能进一步发生坏账损失，从而对公司的经营业绩造成不利影响。

    （四）存货跌价的风险

  公司存货主要为原材料、在产品、库存商品和发出商品等。报告期各期末，

公司存货账面价值分别为 13,678.36 万元、21,318.74 万元和 29,564.18 万元，存
货占公司各期末流动资产的比例分别为 24.35%、29.18%和 37.74%。未来若受市场影响，下游客户产品需求发生较大变化，导致公司的产品销售有所滞缓，则公司存在存货跌价的风险。

    （五）汇率变动风险

  发行人钢材主要通过进口采购，以美元信用证进行结算。报告期内，公司汇兑损益分别为 272.11 万元、128.28 万元和-741.91 万元，随着人民币汇率市场化改革的加速，未来人民币汇率可能会受到国内外政治、经济环境等因素影响而产生较大幅度的波动，汇率的变化具有不确定性。因此，若未来人民币兑美元汇率出现较大幅度的变动，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。

    （六）技术人才流失的风险

  电池精密结构件及材料制造属于专业技能密集型行业，长期稳定的技术团队是公司保持行业竞争力的必备因素。未来随着公司业务规模的不断扩大及新型理念、技术和业态的推进，如公司不能及时引进足够的技术人才，不能持续培养并留住核心技术人员，