无锡市金杨新材料股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司
无锡市金杨新材料股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可[2023]622 号）。
经发行人与保荐人（主承销商）安信证券股份有限公司（以下简称“保荐人（主承销商）”或“安信证券”）协商确定本次发行数量为 20,614,089 股，全部为公开发行新股，发行人股东不公开发售其所持股份。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
本次发行适用于 2023 年 2 月 17 日中国证监会发布的《证券发行与承销管理
办法》（证监会令〔第 208 号〕）（以下简称“《承销办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第 205 号〕）、深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深证上〔2023〕100 号）（以下简称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023 年修订）》（深证上〔2023〕110 号）、中国证券业协会发布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18 号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发〔2023〕19 号），请投资者关注相关规定的变化。
本次发行价格 57.88 元/股对应的发行人 2022 年扣除非常性损益后归属于母
公司股东的净利润摊薄后市盈率为 54.30 倍，低于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 55.52 倍，高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 21.19 倍，超出幅度约为 156.25%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人、保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行最终采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售、初步询价及网上网下发行由主承销商负责组织实施。初步询价和网下发行通过深交所网下发行电子平台；网上发行通过深交所交易系统进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《无锡市金杨新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，将拟申购价格高于 77.50 元/股（不含 77.50 元/股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 77.50 元/股、拟申购数量小于 600 万股的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 77.50 元/股、拟申购数量等于 600 万股的配售对象按照深交所网下发行电子平台自动生成的委托序号顺序从后到前剔除 30 个配售对象。以上过程共剔除 72 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 35,030 万股，约占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和 3,470,170 万股的 1.01%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 57.88 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。投资者
请按此价格在 2023 年 6 月 19 日（T 日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付
申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2023 年 6 月 19 日（T 日），
其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
4、发行人与保荐人（主承销商）协商确定的发行价格为 57.88 元/股，不超
过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者
资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐人相关子公司无需参与本次发行的战略配售。
本次发行的战略投资者由发行人的高级管理人员参与本次战略配售设立的专项资产管理计划和其他战略投资者组成。发行人的高级管理人员参与本次战略配售设立的专项资产管理计划“中信建投基金-共赢 12 号员工参与战略配售集合资产管理计划”（以下简称“资管计划”）最终战略配售股份数量为 345,542股，约占本次发行数量的 1.68%。其他参与战略配售的投资者的选择系在考虑投资者资质以及市场情况后综合确定，属于与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业，分别为北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“小米智造”）和天津力神电池股份有限公司（以下简称“天津力神”）。其中小米智造最终战略配售数量为 2,073,255 股，约占本次发行数量的 10.06%；天津力神最终战略配售数量为 863,856 股，约占本次发行数量的 4.19%。
本次发行最终战略配售数量为 3,282,653 股，约占本次发行数量的 15.92%。
初始战略配售与最终战略配售股数的差额 840,164 股将回拨至网下发行。
5、本次发行价格 57.88 元/股对应的市盈率为：
（1）40.73 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）33.01 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）54.30 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）44.01 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 57.88 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人
所属行业为“C38 电气机械和器材制造业”。截至 2023 年 6 月 13 日（T-4 日），
中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 21.19 倍，请投资者决策时参考。
（2）截至 2023 年 6 月 13 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
T-4日收盘 2022 年扣非 2022 年扣非 2022 年 2022 年
证券代码 证券简称 价 前 EPS（元/ 后 EPS（元/ 扣非前 扣非后
股） 股） 静态市盈率 静态市盈率
002850.SZ 科达利 119.20 3.8429 3.6061 31.02 33.06
300953.SZ 震裕科技 69.61 1.0083 0.8927 69.03 77.97
平均值 50.03 55.52
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 6 月 13 日
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。
本次发行价格 57.88 元/股对应的发行人 2022 年扣除非常性损益后归属于母
公司股东的净利润摊薄后市盈率为 54.30 倍，低于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 55.52 倍，高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 21.19 倍，超出幅度约为 156.25%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
本次发行定价合理性说明如下：
①受益于行业高速发展与市场份额提升，公司营收规模及利润快速增长。
2019-2022年，公司营业收入实现稳定增长，从5.49亿元增长到12.29亿元；归母净利润从2019年的-0.27亿元增长到2022年的1.08亿元。
公司偿债能力保持稳定。2022年，公司资产负债率为47.8%，2019-2022年长期偿债能力整体差异较小；2022年公司流动比率为1.34，速动比率0.84，具有一定的变现能力以及短期偿债能力。
公司营运能力强，且近年费用率结构较为稳定。2022年公司期间费用为0.6亿元，占营业收入4.9%。整体来看，随着规模增大同时，公司不断加强费用管控，费率水平较为稳定。
②与行业内其他公司相比，发行人拥有领先的专利技术、生产及成本优势，在46800精密结构件领域快人一步。
1）公司在精密结构件专利数上与同行相比具有优势，精密模具、自动化设
备方面专利优势明显。公司掌握锂电池断电释压三重防护结构件技术等6项核心技术，有一定的独创性。
2）在专利技术加持下，公司改进模具精度，优化圆柱封装壳体落料工艺，提升材料利用率；公司自动化生产水平不断提升，建立了完整电池精密结构件生产链，打造多元产品体系，产品在技术指标上具有优势。
3）截至2022年末，公司已与多家知名锂电池客户、新能源汽车客户、锂电池自动化装备制造客户合作进行46800圆柱封装壳体和安全阀产品的配套开发并完成样品交付，助力比克电池实现了46800系列大圆柱锂电池的国内首先发布，在46800圆柱电池精密结构件领域拥有领先的技术储备。
综上所述，本次发行价格对应的发行人2022年扣除非常性损益后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为54.30倍，低于同行业可比上市公司2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率55.52倍。与可比上市公司相比，发行人在技术方面拥有领先优势，并通过本次发行引入与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业作为战略投资者，有望进一步提升行业竞争力。因此，本次发行定价具有一定合理性。
发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（2）本次发行价格确定后，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为255家，管理的配售对象个数为5,273个，约占剔除无效报价后所有配售对象总数的74.71%；有效拟申购数量总和为2,479,970万股，约占剔除无效报价后申购总量的71.47%，为战略配售回拨后、网上网下回拨前网下初始发行规模的2,002.49倍。
（3）提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投
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