北京建工环境修复股份有限公司
BCEG Environmental Remediation Co., Ltd.
（北京市朝阳区京顺东街 6 号院 16 号楼 3 层 301）
首次公开发行股票并在创业板上市
之上市公告书
保荐机构（主承销商）
（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
二〇二一年三月
目录
特别提示 ...... 1
第一节 重要声明与提示 ...... 2
一、重要声明...... 2
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示...... 2
三、特别风险提示...... 3
第二节 股票上市情况 ...... 9
一、股票发行上市审核情况...... 9
二、股票上市相关信息...... 9
三、上市标准 ......11
第三节 发行人、股东和实际控制人情况 ...... 12
一、发行人基本情况...... 12
二、公司董事、监事、高级管理人员情况及持有公司股票、债券的情况... 12
三、控股股东及实际控制人情况...... 14
四、本次公开发行申报前已经制定或实施的员工持股计划或股权激励计划及
相关安排...... 14
五、本次发行前后的股本结构变动情况...... 14
六、本次发行后公司前十名股东持股情况...... 15
七、发行人高级管理人员、核心员工参与战略配售情况...... 16
八、向其他投资者进行战略配售的情况...... 19
第四节 股票发行情况 ...... 20
第五节 财务会计资料 ...... 22
第六节 其他重要事项 ...... 23
一、募集资金专户存储及三方监管协议的安排...... 23
二、其他事项...... 23
第七节 上市保荐机构及其意见 ...... 25
一、上市保荐机构基本情况...... 25
二、上市保荐机构的推荐意见...... 25
三、持续督导保荐代表人...... 25
第八节 重要承诺事项 ...... 28
一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限的
承诺...... 28
二、主要股东持股及减持意向承诺...... 30
三、关于公司上市后稳定股价的预案及约束措施...... 34
四、对欺诈发行上市的股份回购和股份买回承诺...... 37
五、关于本次发行填补被摊薄即期回报的措施及承诺...... 38
六、依法承担赔偿责任的承诺...... 41
七、不存在其他影响发行上市和投资者判断的重大事项...... 42
八、公开承诺未履行的约束措施...... 42
九、保荐机构和发行人律师对公开承诺内容以及未能履行承诺时的约束措施
的意见...... 46
特别提示
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。
建工修复股票将于 2021 年 3 月 29 日在深圳证券交易所上市。本公司提醒投
资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 巨 潮 资 讯 网 （ 网 址
www.cninfo.com.cn）网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板、中小板新股上市首日涨幅限制为 44%，跌幅限制为 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）流通股数量较少
本次发行后，公司总股本为 142,656,479 股，其中无限售条件流通股票数量为 30,434,354 股，占发行后总股本的比例为 21.33%。公司上市初期流通股数量
较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平存在差异
按照中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），建工修复所属行业为“N 水利、环境和公共设施管理业”，具体属于“N 水利、环境和公共设施管理业”中的“N77 生态保护和环境治理业”。中证指数有限公司已经发布的生态保护和环境治理业（N77）最近一个
月平均静态市盈率为 24.39 倍（截至 2021 年 3 月 10 日），请投资者决策时参考。
本次发行价格8.53元/股对应的2019年扣除非常性损益前后孰低的净利润摊薄后
市盈率为 17.23 倍，低于中证指数有限公司 2021 年 3 月 10 日发布的行业最近一
个月平均静态市盈率。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的
股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还要承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
（一）经营业绩下滑风险
报告期内，公司营业收入分别为 81,423.57 万元、102,225.08 万元、111,870.72
万元和 37,661.13 万元，净利润分别为 6,907.40 万元、4,465.18 万元、7,539.89 万
元和 3,015.33 万元，营业收入保持增长、净利润出现一定幅度波动。
报告期内，公司不存在向单个客户销售额超过 50%的情形，不存在严重依赖个别客户的情形，但各时期不同大型项目的进展对公司经营业绩产生较大影响。同时，如果受行业政策变化、市场竞争加剧导致的取得订单不及预期、个别大项目进展不及预期、成本管控不力等因素影响，公司可能面临经营业绩下滑的风险。
（二）公司重大合同的履约进度存在不确定性风险
截至招股说明书签署日，公司尚未建设完工的重大合同金额较大。由于环境修复整体解决方案合同的履行受环保政策是否发生变化、现场施工条件是否达到合同约定要求、具体修复方案是否已经双方确定、气候条件是否适合项目实施、项目所在地居民群里关系是否融洽等因素影响，项目履约进度可能出现一定的不确定性。
如果重大合同出现前述履约进度变化，除客户发出修改或终止通知时已发生的成本外，客户无需向公司支付赔偿款。在这种情况下，若公司任何一项或多项合同遭到修改或终止，可能对公司未完工合同构成重大影响，则该项目将长期维持在未完工状态或未开工状态，公司面临未完工合同金额不能适时或足额实现的风险。截至招股说明书签署日，公司已签订但尚未建设完工的环境修复整体解决方案合同的履约进度存在不确定性，公司披露该等环境修复整体解决方案合同不构成对公司未来经营业绩的保证。
（三）拟招标项目进度延后及中标率不及预期的风险
截至招股说明书签署日，公司正在跟进并根据项目当前所处阶段预计可能在
2021 年上半年招标的项目超过 30 个，项目预计总金额超过 80 亿元，假设按照
2020 年 1-6 月公司平均中标率，可为公司带来逾 20 亿元新签合同。若公司目前
正在跟进的项目尤其是大型项目的招标及开工时间延后，或公司中标率不及预期，可能导致未来一段时间内公司可以实施的项目数量减少，经营业绩受到重大不利影响。
（四）毛利率波动风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 26.60%、19.78%、21.30%和 26.18%。公司主营业务成本主要包括分包成本和直接材料，受项目污染类型不同而采用的
技术、原材料不同、分包成本占比差异较大以及招投标等因素影响，公司主营业务毛利率呈现一定的波动性。未来，若产业政策、行业竞争、技术更迭、国内外经济形势等导致分包成本和直接材料的采购规模和价格发生变化，公司毛利率可能发生一定幅度的波动。
以 2019 年度为例，假设公司主营业务收入规模不变、其余各项成本及费用等因素保持不变，但分包成本、原材料采购价格整体上升一定幅度即营业成本中分包成本、原材料费用上升，按 3%-8%的上升幅度进行测算，对利润总额的敏感性分析如下：
单位：万元
分包成本价格上涨幅度 2019 年度利润总额下降金额 2019 年度利润总额下降幅度
3% 1,642.97 18.85%
5% 2,738.28 31.42%
8% 4,381.25 50.28%
原材料价格上涨幅度 2019 年度利润总额下降金额 2019 年度利润总额下降幅度
3% 403.48 4.63%
5% 672.47 7.72%
8% 1,075.96 12.35%
（五）2017 年-2019 年末，公司存货余额较大以及 2020 年 6 月末，合同资
产余额较大导致的跌价损失风险
2017 年-2019 年末，公司存货账面价值分别为 43,355.60 万元、67,129.55 万
元、64,022.38 万元，占资产总额的比例分别为 25.81%、32.52%、29.79%，其中主要为已完工未结算资产，分
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