300890 深市 翔丰华

 股票简称：翔丰华                                  股票代码：300890
  深圳市翔丰华科技股份有限公司

            Shenzhen XFH Technology Co.,Ltd

  首次公开发行股票并在创业板上市

                之

            上市公告书

                  保荐机构（主承销商）

新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2004 室
                      二零二零年九月


                    特别提示

  深圳市翔丰华科技股份有限公司（以下简称“翔丰华”、“发行人”、“本公司”
或“公司”）股票将于 2020 年 9 月 17 日在深圳证券交易所创业板上市。本公司
提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节  重要声明与提示

  如无特别说明，本上市公告书中的简称与《深圳市翔丰华科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》一致。
一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 巨 潮 资 讯 网 （ 网 址
www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解交易风险、理性参与新股交易。本公司就相关风险特别提示如下：
（一）创业板涨跌幅限制放宽风险

  深圳证券交易所主板、中小板，在企业上市首日涨跌幅限制比例为 44%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险，投资者应当关注可能产生的股价波动的风险，理性参与创业板股票交易。

（二）公司上市初期流通股数量较少风险

  本次发行后，公司总股本为 10,000 万股，其中无限售条件流通股数量为2,374.7606 万股，占总股数的 23.75%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率高于同行业平均水平

  根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修
订），发行人所属行业为“非金属矿物制品业（C30）”。截至 2020 年 9 月 3 日
（T-3 日），中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率为 20.09倍（非金属矿物制品业 C30 可比上市公司二级市场平均市盈率）。

  本公司本次发行价格为 14.69 元/股，对应的发行市盈率为 29.15 倍（每股收
益按照 2019 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于公司普通股股东的净利润除以本次发行后总股本计算），高于中证指数有限公司发布的非金属矿物制品业（C30）最近一个月平均静态市盈率约 45.10%，存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）创业板股票上市首日即可作为融资融券标的风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  本公司特别提醒投资者注意以下风险因素，并仔细阅读招股说明书“第四节风险因素”：

（一）比亚迪新能源汽车销售下滑带来的风险

  受 2019 年 6 月实施的补贴退坡新政影响，2019 年国内新能源汽车行业销量
为 120.6 万辆，同比下跌 4%。受此影响，2019 年比亚迪新能源汽车销售 24.78
万辆，同比下降 7.39%。

  报告期内，比亚迪为发行人的第一大客户。2019 年，发行人对比亚迪主要供应人造石墨 X6，应用于比亚迪全系列纯电动汽车（秦、宋、元、唐和 e 系列）等。受比亚迪新能源汽车销售下滑影响，发行人 2019 年下半年对比亚迪出货量
减少较大，由上半年月均出货 700 吨下降至月均 360 吨，下降幅度接近 50%。2019
年度，发行人对比亚迪累计出货为 6,423.51 吨，较上年 8,706.58 吨减少 2,283.07
吨，降幅为 26%。

  2020 年一季度受疫情的影响，国内新能源汽车销售受到较大影响，以及去年上半年“抢装行情”导致基数较高，共同造成今年上半年新能源汽车销售及同比数据下跌较多。根据比亚迪销量快报，2020 年 1-6 月比亚迪新能源车累计销量
60,677 辆，同比下降 58.34%。2020 年 1-6 月，发行人对比亚迪累计出货为 2,472.88
吨，较上年 1-6 月 4,247.23 吨减少 1,774.35 吨，降幅为 42%；2020 年 1-6 月月均
出货 412 吨，虽较 2019 年下半年 360 吨/月回升 14%，但如果比亚迪 2020 年下
半年新能源汽车销量继续大幅下滑，则会对发行人未来业绩产生不利影响。
（二）新能源汽车产业支持政策变化的风险

  公司主要客户大多数面向新能源汽车厂商，国家关于新能源汽车的行业政策与公司的未来发展密切相关。自 2010 年国务院将新能源汽车产业作为战略性新兴产业以来，多部委连续出台了一系列支持、鼓励、规范新能源汽车行业发展的法规、政策，从发展规划、消费补贴、税收优惠、科研投入、政府采购、标准制定等多个方面，构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系，为公司动力电池负极材料业务提供了广阔的发展空间。

  目前，对于新能源汽车生产企业而言，中央和地方财政补贴政策，对新能源汽车产业的发展起到了重要促进作用，客观上降低了车辆购置成本，加快了新能源汽车的推广和普及。根据国家已出台的补贴政策显示，补助标准将逐步减少，
地方补贴也存在调整的风险。近两年来，新能源汽车行业政府补贴退坡加快，2018年综合补贴退坡约 43%，2019 年综合补贴退坡约 53%。退坡加速给新能源汽车产品销售带来不利影响，2019 年度新能源汽车销售 120.60 万辆，同比下降 4%，首次出现负增长。除政府补贴政策外，若未来其他相关产业支持政策发生重大不利变化，也将最终会对公司的生产经营发展造成重大不利影响。
（三）财政补贴退坡的风险

  2016年12月29日，财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，首次提出以电池能量密度为一项参考指标进行补贴，提高推荐车型目录门槛并动态调整，在保持2016-2020年补贴政策总体稳定的前提下，调整新能源汽车补贴标准，并改进补贴资金拨付方式等。

  2018年2月12日，财政部、工业和信息化部、科技部、发改委《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，根据动力电池技术进步情况，进一步提高纯电动乘用车、非快充类纯电动客车、专用车动力电池系统能量密度门槛要求，鼓励高性能动力电池应用。取消了续航里程低于150公里的车型补贴，财政补贴的系统能量密度标准由2017年的85-95Wh/kg提高到115-135Wh/kg，但同车型补贴金额同比下降43%左右。

  2019 年3月26日，工信部、科技部、财政部和国家发改委联合发布的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，自2019年6月26日起再次对新能源汽车的补贴政策进行了大幅调整，取消了续航里程低于250公里的车型补贴，财政补贴的系统能量密度标准由2018年的115-135Wh/kg提高到135Wh/kg以上，但同车型补贴金额同比又下降53%左右。

  受新冠疫情影响，2020 年 4 月，国家又将新能源购置补贴和免征车辆购置
税政策延长 2 年。但未来若国家取消新能源汽车的财政补贴会进一步压缩整个新能源汽车产业链的利润，迫使上下游企业降低成本。如果公司不能采取有效的办法应对成本下降的压力，将会对公司盈利能力带来不利影响。

（四）未来业绩存在下滑的风险

  报告期内，受益于新能源汽车行业较高的景气，公司经营业绩持续增长，扣除非经营性损益后，2017 年度和 2018 年度，公司净利润同比分别增长 27.22%和 14.64%。但受 2019 年新能源汽车补贴大幅下降影响，2019 年度新能源汽车销
售 120.60 万辆，同比下降 4%，首次出现负增长；公司 2019 年度扣除非经营性
损益后净利润为 5,039.12 万元，较上年度减少 12.52%，主要因为与 2018 年相比，
发行人研发费用增加 623.26 万元、财务费用增加 314.55 万元、管理费用增加252.08 万元，信用减值损失增加 729.48 万元，尽管其他收益（政府补助）增加996.01 万元，但扣除非经常性损益净利润同比减少 721.32 万元。

  报告期内，公司部分客户受市场或政策环境变化、自身经营管理状况等方面影响，经营情况出现不利变化，导致偿付能力下降，未能按时履行货款支付义务。公司充分合理评估应收款项可回收性风险以及预期信用损失，于报告期各年度，
分别计提坏账损失 1,095.12 万元，1,359.13 万元和 2,088.60 万元，坏账损失对各
年度利润总额的影响程度分别为-16.29%、-19.20%和 -30.75%。

  2020 年 1 至 6 月，我国新能源汽车销量 39.3 万辆，同比下降 37.4%，主要
受疫情影响及同期补贴退坡抢装基数较高，第一季度同比下降 56.4%，第二季度
同比下降收窄至 23.8%。发行人 2020 年 1-6 月实现销售收入 21,077.45 万元，同
比下降 32.58%，扣除非经常性损益后的净利润 2,583.02 万元，同比下降 29.56%，主要受第一季度疫情影响，第一季度销售收入同比下降 61.12%，随着新能源汽车行业的复苏回升，第二季度销售收入同比下降收窄至 8.25%，销售收入逐月增
长，其中 6 月因特斯拉 Model 3 在国内销售大幅增长至 14,954 辆带动 LG 化学订
单加大，发行人 6 月实现主营业务收入 8,310.69 万元已超过去年上半年单月最高
的 5 月主营业务收入（2020 年 1 至 6 月数据已经审阅）。

  尽管目前新能源汽车行业复苏回升，同时公司也采取针对性措施完善应收款项回款管理，但如果未来新能源汽车产销复苏回升停滞或客户经营情况发生不利变化，公司可能因销售收入下滑或因大额计提应收款项坏账准备而面临经营业绩下滑的风险。

（五）应收账款及应收票据金额较大风险

  2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应收账款及应收票据净额分别为
39,168.11 万元、56,810.22 万元和 54,536.35 万元，占营