300890 深市 翔丰华

                              创业板投资风险提示          啊
  本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

  深圳市翔丰华科技股份有限公司

            Shenzhen XFH Technology Co.,Ltd

      (深圳市龙华新区龙华街道清祥路1号宝能科技园9栋C座20楼J单元)

  首次公开发行股票并在创业板上市

            招股说明书

                    保荐人（主承销商）

        新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号

                  大成国际大厦 20 楼 2004 室


                    发行人声明

  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

  发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的的法律责任。

  发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

  公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。

  发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。

  保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。


                    发行概况

发行股票类型        人民币普通股（A 股）

发行股数            2,500 万股人民币普通股

每股面值            1.00 元

每股发行价格        14.69 元

发行日期            2020 年 9 月 8 日

拟上市的证券交易所  深圳证券交易所创业板
和板块

发行后总股本        10,000 万股

保荐人（主承销商）  申万宏源证券承销保荐有限责任公司

招股说明书签署日期  2020 年 9 月 14 日


                  重大事项提示

    本公司提醒广大投资者认真阅读本招股说明书“风险因素”章节的全部内容，认真阅读招股说明书正文内容，并特别注意以下重大事项：
一、特别风险提示
（一）比亚迪新能源汽车销售下滑带来的风险

  受 2019 年 6 月实施的补贴退坡新政影响，2019 年国内新能源汽车行业销
量为 120.6 万辆，同比下跌 4%。受此影响，2019 年比亚迪新能源汽车销售 24.78
万辆，同比下降 7.39%。

  报告期内，比亚迪为发行人的第一大客户。2019 年，发行人对比亚迪主要供应人造石墨 X6，应用于比亚迪全系列纯电动汽车（秦、宋、元、唐和 e 系列）等。受比亚迪新能源汽车销售下滑影响，发行人 2019 年下半年对比亚迪出货量
减少较大，由上半年月均出货 700 吨下降至月均 360 吨，下降幅度接近 50%。
2019 年度，发行人对比亚迪累计出货为 6,423.51 吨，较上年 8,706.58 吨减少
2,283.07 吨，降幅为 26%。

  2020 年一季度受疫情的影响，国内新能源汽车销售受到较大影响，以及去年上半年“抢装行情”导致基数较高，共同造成今年上半年新能源汽车销售及同比数据下跌较多。根据比亚迪销量快报，2020 年 1-6 月比亚迪新能源车累计
销量 60,677 辆，同比下降 58.34%。2020 年 1-6 月，发行人对比亚迪累计出货
为 2,472.88 吨，较上年 1-6 月 4,247.23 吨减少 1,774.35 吨，降幅为 42%；2020
年 1-6 月月均出货 412 吨，虽较 2019 年下半年 360 吨/月回升 14%，但如果比
亚迪 2020 年下半年新能源汽车销量继续大幅下滑，则会对发行人未来业绩产生不利影响。
（二）新能源汽车产业支持政策变化的风险

  公司主要客户大多数面向新能源汽车厂商，国家关于新能源汽车的行业政策与公司的未来发展密切相关。自 2010 年国务院将新能源汽车产业作为战略性新兴产业以来，多部委连续出台了一系列支持、鼓励、规范新能源汽车行业发展的法规、政策，从发展规划、消费补贴、税收优惠、科研投入、政府采购、
标准制定等多个方面，构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系，为公司动力电池负极材料业务提供了广阔的发展空间。

  目前，对于新能源汽车生产企业而言，中央和地方财政补贴政策，对新能源汽车产业的发展起到了重要促进作用，客观上降低了车辆购置成本，加快了新能源汽车的推广和普及。根据国家已出台的补贴政策显示，补助标准将逐步减少，地方补贴也存在调整的风险。近两年来，新能源汽车行业政府补贴退坡加快，2018 年综合补贴退坡约 43%，2019 年综合补贴退坡约 53%。退坡加速给新能源汽车产品销售带来不利影响，2019 年度新能源汽车销售 120.60 万辆，同比下降 4%，首次出现负增长。除政府补贴政策外，若未来其他相关产业支持政策发生重大不利变化，也将最终会对公司的生产经营发展造成重大不利影响。（三）财政补贴退坡的风险

  2016年12月29日，财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，首次提出以电池能量密度为一项参考指标进行补贴，提高推荐车型目录门槛并动态调整，在保持2016-2020年补贴政策总体稳定的前提下，调整新能源汽车补贴标准，并改进补贴资金拨付方式等。

  2018年2月12日，财政部、工业和信息化部、科技部、发改委《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，根据动力电池技术进步情况，进一步提高纯电动乘用车、非快充类纯电动客车、专用车动力电池系统能量密度门槛要求，鼓励高性能动力电池应用。取消了续航里程低于150公里的车型补贴，财政补贴的系统能量密度标准由2017年的85-95Wh/kg提高到115-135Wh/kg，但同车型补贴金额同比下降43%左右。

  2019 年3月26日，工信部、科技部、财政部和国家发改委联合发布的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，自2019年6月26日起再次对新能源汽车的补贴政策进行了大幅调整，取消了续航里程低于250公里的车型补贴，财政补贴的系统能量密度标准由2018年的115-135Wh/kg提高到135Wh/kg以上，但同车型补贴金额同比又下降53%左右。

  受新冠疫情影响，2020 年 4 月，国家又将新能源购置补贴和免征车辆购置
税政策延长 2 年。但未来若国家取消新能源汽车的财政补贴会进一步压缩整个新能源汽车产业链的利润，迫使上下游企业降低成本。如果公司不能采取有效的办法应对成本下降的压力，将会对公司盈利能力带来不利影响。
（四）未来业绩存在下滑的风险

  报告期内，受益于新能源汽车行业较高的景气，公司经营业绩持续增长，扣除非经营性损益后，2017 年度和 2018 年度，公司净利润同比分别增长 27.22%和 14.64%。但受 2019 年新能源汽车补贴大幅下降影响，2019 年度新能源汽车
销售 120.60 万辆，同比下降 4%，首次出现负增长；公司 2019 年度扣除非经营
性损益后净利润为 5,039.12 万元，较上年度减少 12.52%，主要因为与 2018 年
相比，发行人研发费用增加 623.26 万元、财务费用增加 314.55 万元、管理费用增加 252.08 万元，信用减值损失增加 729.48 万元，尽管其他收益（政府补助）增加 996.01 万元，但扣除非经常性损益净利润同比减少 721.32 万元。

  报告期内，公司部分客户受市场或政策环境变化、自身经营管理状况等方面影响，经营情况出现不利变化，导致偿付能力下降，未能按时履行货款支付义务。公司充分合理评估应收款项可回收性风险以及预期信用损失，于报告期
各年度，分别计提坏账损失 1,095.12 万元，1,359.13 万元和 2,088.60 万元，坏
账损失对各年度利润总额的影响程度分别为-16.29%、-19.20%和 -30.75%。

  2020 年 1 至 6 月，我国新能源汽车销量 39.3 万辆，同比下降 37.4%，主要
受疫情影响及同期补贴退坡抢装基数较高，第一季度同比下降 56.4%，第二季
度同比下降收窄至 23.8%。发行人 2020 年 1-6 月实现销售收入 21,077.45 万元，
同比下降 32.58%，扣除非经常性损益后的净利润 2,583.02 万元，同比下降29.56%，主要受第一季度疫情影响，第一季度销售收入同比下降 61.12%，随着新能源汽车行业的复苏回升，第二季度销售收入同比下降收窄至 8.25%，销售
收入逐月增长，其中 6 月因特斯拉 Model 3 在国内销售大幅增长至 14,954 辆带
动 LG 化学订单加大，发行人 6 月实现主营业务收入 8,310.69 万元已超过去年
上半年单月最高的 5 月主营业务收入（2020 年 1 至 6 月数据已经审阅）。

  尽管目前新能源汽车行业复苏回升，同时公司也采取针对性措施完善应收款项回款管理，但如果未来新能源汽车产销复苏回升停滞或客户经营情况发生
不利变化，公司可能因销售收入下滑或因大额计提应收款项坏账准备而面临经营业绩下滑的风险。
（五）应收账款及应收票据金额较大风险

  2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应收账款及应收票据净额分别为
39,168.11 万元、56,810.22 万元和 54,536.35 万元，占营业收入的比例分别为107.97%、94.75%和 84.48%，报告期各期末金额较大，占营业收入的比例较高。
截至 2020 年 7 月 10 日，公司 2019 年末应收账款余额已收回 10,050.84 万元，
回款比例为 21.78%。公司已对存在财务经营困难、无法按期偿还债务的公司全额计提了坏账准备，其中，对公司 2017 年第二大应收账款客户河南捷源盛于2019 年末全额计提坏账准备 1,625.00 万元。但不排除未来行业竞争激烈，导致下游客户突然倒闭破产等重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回或应收票据不能及时兑付而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
（六）毛利率持续下降的风险

  2017 年度、2018 年度和 2019 年度，公司综合毛利率分别为 30.40%、22.13%
和 22.00%，报告期内呈下降趋势，其中 2018 年度主要源于天然石墨和人造石墨毛利率下降，2019 年度主要源于人造石墨毛利率持续下降。2017 年度和 2018年度，公司天然石墨毛利率分别较上期下降 13.96 个百分点和