300631 深市 久吾高科

证券代码：300631                                  证券简称：久吾高科
    江苏久吾高科技股份有限公司

              Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co., Ltd.

        （江苏省南京市浦口区园思路 9 号）

 2021 年度以简易程序向特定对象发行股票
  方案论证分析报告（二次修订稿）

                二〇二一年十一月

一、本次向特定对象发行股票的背景和目的

    江苏久吾高科技股份有限公司（以下简称“久吾高科”或“公司”）为了满足公司业务发展需要，增强公司盈利能力和市场竞争力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《公司章程》和中国证监会颁发的《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称“《注册办法》”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟实施 2021 年度以简易程序向特定对象发行股票（以下简称“本次发行”），本次拟发行的股票数量为 3,121,212 股，募集资金总额为 102,999,996.00 元，不超过 10,300.00 万元，符合创业板以简易程序向特定对象发行融资总额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十的规定。扣除发行费用后的募集资金净额用于以下项目：

                                                                  单位：万元

              项目名称                  预计投资总额      拟使用募集资金金额

盐湖提锂中试平台建设项目                          12,303.78              6,500.00

固危废智能云仓综合服务项目                        8,036.50              3,800.00

                合计                              20,340.27            10,300.00

    （本报告中如无特别说明，相关用语具有与《江苏久吾高科技股份有限公司2021 年度以简易程序向特定对象发行股票预案（二次修订稿）》中的释义相同的含义）。

    （一）本次发行的背景

    1、新能源汽车和储能促使锂资源需求大幅增长，盐湖提锂市场空间广阔
    2020 年 9 月，国家主席习近平在第七十五届联合国大会指出，中国将提高国
家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。为实现“碳达峰”和“碳中和”目标，中央及各级政府推出了一系列经济低碳化发展的有关政策，进一步推动了新能源产业，尤其是新能源汽车和储能领域的发展。2021 年 3 月，国务院发布《“十四五”规划和 2035 远景目标纲要》，指出将大力发展纯电动汽车和插电式混合动力汽车，建设标准统一、兼容互通的充电基础设施服务网络；2021 年 4 月，国家发改委和国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意
见稿）》，强调推动锂离子电池等相对成熟新能源储能技术成本持续下降和商业化规模应用。

    发展新能源汽车是交通领域实现碳减排目标的重要措施。受益于国家政策的支持以及和产业界不断努力，我国新能源汽车呈现出快速增长的良好发展趋势，成为稳定汽车消费、加快产业结构调整的重要力量。根据中汽协统计，2021 年上半年国内共销售新能源汽车 120.6 万辆，同比大幅增长 201.5%。在新能源汽车快速增长背景下，作为新能源汽车核心部件的动力锂电池产业也蓬勃发展。根据GGII 统计数据显示，2018 年我国动力锂电池出货量为 65.0GWh，同比增长 46.1%；受补贴退坡政策影响，2019 年动力锂电池出货量为 71Gwh，增速有所放缓，同比增长 9.2%；2020 年出货量为 80GWh，同比增长 12.7%。

    储能方面，全球环保压力日趋加大，我国能源消费结构也将发生大规模调整，光伏、风能等可再生能源的比重将加速提升，与新能源发电配套的储能电池的需求也将快速增长。此外，5G 通信基站加速建设也将进一步促进通讯领域储能电池出货量增加。未来，储能电池的需求巨大。据 GGII 统计数据显示，2020 年我国储能锂电池出货量为 16.2GWh，同比增长 71%，预计未来五年中国储能电池将
保持高速增长，到 2025 年中国储能电池出货量将达 70GWh，2020-2025 年 CAGR
达 34.0%。

    下游锂电池市场的快速发展将带动锂资源需求，促使上游盐湖提锂市场需求保持高速增长的趋势。过去，受制于提锂技术不成熟、锂价下跌等因素，盐湖提锂产能利用率偏低，仅作为锂供应端的少量补充。近年来，在锂资源需求快速增长、盐湖提锂工艺日渐成熟及开发成本大幅下降的背景下，预计盐湖锂资源开发将加速，国内外盐湖提锂的市场空间将会得到大幅的释放。根据中信证券研究报告，国内盐湖提锂企业远期产能规划达到 30 万吨/年，未来有望占据全球锂供应20%以上的市场份额，成为全球锂供应端的重要组成部分。除国内盐湖提锂产能扩张外，海外盐湖资源高度集中在玻利维亚、智利以及阿根廷等地区，该地区资源禀赋优越，近年来开发力度正在增强。综上所述，盐湖提锂市场空间广阔。
    2、固危废行业监管趋严，固危废处置智能化成行业发展方向

    随着城市发展水平和政府管理水平的不断提升，对固危废的行业监管提出了
新的要求。一方面，产废单位越来越多且分布不均，收集处置效率不高，处置成本居高不下，严重制约行业的良性发展；另一方面，政府从固危废的高效管理角度出发，对产废企业的产废种类、数量等数据管理以及实时监管等方面都提出了更深层次的要求。2019 年 2 月，国家发改委等七部委联合发布《绿色产业指导目录（2019 年版）》，鼓励发展清洁生产产业中的危险废物处置产业；2020 年 12 月，生态环境部发布《关于推进危险废物环境管理信息化有关工作的通知》，指出有序推进危险废物产生、收集、贮存、转移、利用、处置等全过程监控和信息化追溯；2021 年 9 月，生态环境部发布《“十四五”时期深入推进“无废城市”建设工作方案(征求意见稿)》，明确建设期内城市基础设施保障能力需求，将各类固危废物分类收集及无害化处置设施纳入城市基础设施和公共设施范围，构建集各类固危废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。因此，固危废处置智能化是行业发展的新趋势，也是城市智慧化发展的题中之义。

    随着人工智能加速崛起，物联网、区块链等技术的不断成熟，为固危废智能化管理奠定了良好的基础，未来固危废处置智能化将会迎来快速增长的市场需求。
    3、公司业务规模不断扩展，研发和市场推广持续推进

    在中国经济进入新常态、行业政策调整的背景下，公司聚焦新材料、新技术等领域，加强新材料、新技术的研发并以此夯实和扩大应用领域，拓展盐湖提锂、废弃资源再生利用、CO 制燃料乙醇及钛白清洁生产等新应用领域业务。随着公司研发成果的不断转化，市场推广的不断深入，要实现新应用领域业务的高速发展需要较强的资金支持，仅靠公司自身利润留存难以保证实现公司业务快速发展目标。

    （二）本次发行的目的

    1、完善盐湖提锂工艺，把握锂电池产业的重要发展机遇

    随着电子产品的不断更新、新能源汽车的发展以及节能环保要求的提高，锂离子电池行业蓬勃发展，锂离子电池已大量应用在消费电子、新能源汽车和储能等领域，使得锂资源的需求持续快速增长且需求巨大，而我国盐湖卤水储量丰富，盐湖卤水提锂势在必行。


    本次募集资金投资建设盐湖提锂中试平台，对锂电产业链上游锂资源开发工艺进行产业化验证，将有效丰富公司盐湖卤水提锂技术手段，完善提锂工艺，有利于提升公司承接盐湖卤水提锂整体解决方案业务的能力。

    2、布局固危废领域，推进公司多元化发展战略

    在城市智慧化发展推动下，固危废行业监管持续加强，固危废处置智能化成为行业发展的必然趋势。公司在膜分离行业深耕细作，在一些细分领域的研发和技术创新方面取得了显著成效，尤其是在废酸、废碱、废油及乳化液等领域的资源化，储备了大量的项目经验，具有一定技术优势，有助于公司布局固危废领域，把握无废城市发展带来的重要机遇。

    本次募集资金投资固危废智能云仓综合服务项目，是公司积极布局危废领域的重要举措，是实现固危废战略目标的重要手段，有利于推进公司多元化发展战略。

    3、优化资本结构，满足业务发展资金需求

    公司通过银行借款等方式筹集资金为公司扩大经营规模、提升市场竞争力提供资金支持和保障，但由此导致财务杠杆提升，增加了利息费用，降低了公司的盈利水平。本次募集资金将改善公司的资本结构、减少财务费用，从而提升公司盈利水平。

    本次发行是公司利用资本市场进行股权融资的重要手段，有利于公司拓宽融资渠道、丰富融资方式，公司将会进一步优化产品结构、提升研发能力、增强资金实力，为公司长期可持续发展夯实基础。
二、本次发行证券及其品种选择的必要性

    （一）本次发行证券选择的品种

    公司本次发行证券选择的品种系向特定对象发行股票。本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币 1.00 元。

    （二）本次发行证券品种选择的必要性

    1、提高公司市场竞争力，优化资本结构，提高抗风险能力


    本次以简易程序向特定对象发行募集资金金额不超过 10,300.00 万元，扣除
发行费用后，募集资金净额将用于盐湖提锂中试平台建设项目及固危废智能云仓综合服务项目。以上募投项目能够提高公司市场竞争力，增强公司盈利能力，优化资产负债结构，提高抗风险能力。

    2、银行贷款等债务融资方式存在局限性

    现阶段公司通过银行贷款等债务融资方式的融资成本相对较高，且融资额度相对有限。若全部通过银行贷款取得，将会大幅增加公司的资产负债率，增加公司的经营风险和财务风险，同时将会产生大额的财务费用，降低公司的盈利水平和股东收益，不利于公司的可持续发展。

    3、股权融资是适合公司现阶段的融资方式

    股权融资有利于公司保持良好的资本结构，短期偿还债务压力较小，降低经营风险和财务风险，具有较好的可规划性及可协调性，有利于公司实现长期发展战略。随着公司主营业务的发展，公司有能力消化股本扩张导致的即期收益摊薄影响，保障公司全体股东的利益。

    综上所述，公司本次发行股票是必要的。
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性

    （一）本次发行对象

    本次发行的对象为 JPMorgan Chase Bank, National Association（以下简称
“JPMorgan”）、陈鹏、上海铂绅投资中心（有限合伙）-铂绅三十七号证券投资私募基金（以下简称“铂绅投资”）、财通基金管理有限公司（以下简称“财通基金”）及 UBSAG，其中：

    JPMorgan 和 UBSAG 为合格境外机构投资者，不属于《中华人民共和国证券
投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》 的相关规定范围内须登记和备案的产品，因此无需进行私募基金备案及私募管理人登记。

    陈鹏为个人投资者，无需私募基金管理人登记及产品备案。


      铂绅投资已取得中国证券投资基金业协会备案证明，符合股东大会及相关法
  律法规规定的发行对象要求。

      财通基金以其管理的资产管理计划参与认购，该等资产管理计划均已按照相
  关规定在中国证券投资基金业协会完成了备案手续，具体情况如下：

序号        机构名称