300568 深市 星源材质

股票简称：星源材质                                            股票代码：300568
  深圳市星源材质科技股份有限公司

          Shenzhen Senior Technology Material Co., Ltd.

      （注册地址：深圳市光明新区公明办事处田园路北）

    2021年度向特定对象发行A股股票

            募集说明书

            （申报稿）

              保荐机构（主承销商）

      广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座

                    联席主承销商

      深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401

                  北京市西城区锦什坊街 35 号院 1 号楼 11 层 1109

                          二〇二一年十一月


                      声 明

  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。

  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书中财务会计报告真实、完整。

  证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。


                    重大事项提示

  本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节  本次发行相关的风险因素”章节，并特别注意以下风险：
一、募集资金投资项目风险
（一）募集资金投资项目不能按计划进展的风险

  公司本次发行募集资金投资项目主要为高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜（一期、二期）项目，属于公司主营业务范畴，与公司发展战略密切相关。虽然公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证，但由于该项目投资规模较大，可能出现本次发行失败或者募集资金无法按计划募足并到位、募集资金投资项目实施组织管理不力等导致募集资金投资项目不能按计划推进等情形，若公司新增产能无法按计划推进以满足客户及市场需求，将对募集资金投资项目的投资收益造成不良影响，且可能导致现有订单流失及合同履约风险，进而对公司的业绩造成负面影响。
（二）募集资金投资项目产能消化风险

  本次募集资金投资项目建成后，公司锂离子电池湿法隔膜以及涂覆隔膜的产能规模将显著扩大，有助于提升公司满足市场需求的能力。目前，公司锂离子电池湿法隔膜以及涂覆隔膜产品需求旺盛，未来公司将持续开拓全球市场，充分消化新增产能并提升公司业绩。

  如果下游市场的开拓不达预期、客户开发不能如期实现、国内外宏观经济形势发生重大不利变化，或主要客户出现难以预计的经营风险，将给公司的产能消化造成不利影响，从而导致本次募集资金投资项目的效益难以实现、进而对公司经营业绩造成不利影响。
（三）募集资金投资项目效益不达预期的风险

  本次募集资金投资项目的效益与国家产业政策、行业技术发展情况、市场供求情况、公司管理水平及市场竞争力等因素密切相关。根据公司的可行性论证评估以及效益测算结果，本次募集资金投资项目具备良好的市场前景和经济效益，但是项目在实际运营中将面临宏观经济不确定性、产业政策变化、技术
革新、市场供求变化、生产成本上升等诸多风险，本次募集资金投资项目存在效益不达预期的风险。
（四）本次发行摊薄即期回报的风险

  本次发行完成后，公司股本规模和净资产规模相应增加。由于募集资金投资项目建设和产生效益需要一定周期，如果公司营业收入及净利润没有实现同步增长，则短期内公司每股收益和净资产收益率将存在下降的风险。
二、经营风险
（一）产品价格下跌及毛利率波动的风险

  报告期内，公司锂离子电池隔膜产品的销售单价分别为 2.48 元/平方米、1.72 元/平方米、1.26 元/平方米以及 1.45 元/平方米；主营业务的毛利率分别为48.39%、41.73%、34.50%以及 35.68%，呈现波动趋势。

  2020 年以来，以新能源汽车行业为代表的下游市场需求持续回暖，带动隔膜销售价格有所提升。锂离子电池隔膜产业相关技术的不断进步、资金投入形成的规模优势和产能的迅速增加在推动生产成本逐步降低的同时，也使得市场竞争日趋激烈，特别是低端市场竞争加剧。与此同时，随着竞争对手不断加大投资规模和研发力度，日趋激烈的市场竞争使得公司在面临发展机遇的同时也面临风险和挑战，从而影响公司的盈利能力。
（二）客户集中的风险

  公司是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的国家级高新技术企业，主要客户包括 LG 化学、宁德时代、三星 SDI、比亚迪、国轩高科、中航锂电、亿纬锂能、天津力神等国内外知名的锂离子电池厂商。报告期内，公司前五大客户销售占年度销售收入的比例分别为 65.92%、60.98%、53.23%以及 59.83%，客户集中度相对较高。鉴于国内外知名锂离子电池厂商在盈利能力和规模效益等方面的优势，公司未来仍将继续加强对上述重要客户的业务承接力度，公司客户集中度可能在未来一段时期内仍将保持较高水平。若出现公司与上述主要客户发生纠纷致使对方终止或减少向公司采购，或对方自身生产经营发生重大变化，而公司无法及时拓展新的其他客户，将导致公司面临经营业绩下降的风险。


  报告期内，公司营业收入分别为 58,348.88 万元、59,974.17 万元、
96,663.22 万元和 131,446.67 万元；归属于母公司所有者的净利润分别为
22,215.13 万元、13,615.38 万元、12,116.06 万元和 21,230.97 万元。2018 年至
2020 年，受到新能源汽车补贴政策退坡以及隔膜市场激烈竞争的影响，公司经营业绩有所下滑；2021 年 1-9 月，随着下游市场需求的回暖，公司经营业绩同比明显提升。

  公司未来的发展受到宏观经济、产业政策、技术进步、市场竞争等综合因素的影响，若公司无法有效应对上述因素对生产经营带来的不利影响，可能导致公司存在业绩下滑风险。
三、财务风险
（一）应收账款坏账损失风险

  随着公司业务规模的迅速增长，公司应收账款规模也相应增长。报告期各期末，公司应收账款分别为 33,589.71 万元、37,269.77 万元、55,548.21 万元以
及 78,635.14 万元，截至 2021 年 9 月末，公司账龄为 1 年以内（含 1 年）的应
收账款余额为 75,447.69 万元，公司对应收账款足额计提了坏账准备。公司主要客户均为信誉状况良好的知名厂商，同时公司制定了较为严格的应收账款管理制度，发生大额坏账损失的可能性较小。但是如果公司短期内应收账款大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，将会使公司面临坏账损失的风险，从而对资金周转和利润水平产生不利影响。
（二）固定资产折旧增加的风险

  报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 95,003.16 万元、158,415.87万元、57,750.54 万元和 48,788.25 万元，分别占公司总资产的比例为 26.62%、29.73%、10.09%和 6.73%。公司在建工程账面价值较大，相关在建工程转固后，公司的固定资产规模将扩大，固定资产折旧上升。

  如公司不能通过提升营业收入、通过规模效应降低产品单位成本、提升内部管理减少期间费用等方式降低固定资产折旧费用对公司净利润的影响水平，将对公司未来经营业绩产生较大的不利影响。

四、政策风险
（一）终端市场政策变化的风险

  近年来，各国密集出台支持新能源汽车行业发展的产业政策。受益于政策支持，新能源汽车行业快速发展，从而带动了包括锂离子电池隔膜在内的上游相关产业的发展。未来如产业政策发生变化将对整个新能源汽车产业链的发展产生不利影响，进而可能对锂离子电池隔膜行业及公司经营业绩造成不利影响。（二）国际贸易政策变化的风险

  报告期内，公司海外销售收入分别为 25,839.85 万元、23,238.64 万元、
23,310.75 万元和 29,945.54 万元，占营业收入的比例分别为 44.29%、38.75%、24.12%及 22.78%。公司出口产品主要销往韩国等国家，国际上涉及锂离子电池隔膜的进口政策较为宽松，重大贸易摩擦情况较少发生。但近年来，随着各国经济发展增速的不同变化，国际市场进出口贸易争端频现，各国政府也针对进出口贸易的不同类别实施相关贸易保护政策。不排除未来相关国家对锂电池隔膜的进口贸易政策和产品认证要求等方面发生变化的可能性，进而对公司的经营带来不利影响。
五、其他风险
（一）控股股东及实际控制人股票质押的风险

  截至 2021 年 9 月 30 日，公司控股股东、实际控制人陈秀峰先生已将其持
有的公司 1,600.00 万股股票质押，占其所持公司股份的 12.86%，占公司总股本的 2.08%；公司控股股东、实际控制人陈良先生已将其持有的公司 792.44 万股股票质押，占其所持公司股份的 48.91%，占公司总股本的 1.03%。相关质押融资债务均处于正常履约状态，未发生逾期等违约行为。如公司股价因宏观环境、行业政策、经营状况等发生不利变化而大幅波动，陈秀峰及陈良先生可能存在因未及时、足额补充担保物或追加保证金而面临质押股票被处置的风险，从而可能对公司实际控制权的稳定性造成一定不利影响。
（二）新型冠状病毒肺炎疫情影响正常生产经营的风险

  自 2020 年年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情在全球范围内广泛传播，对生
产经营、物流运输等经济活动产生了一定影响。若全球疫情无法得到有效控制且进一步恶化，将对宏观经济及新能源汽车产业链带来不利影响，同时对公司正常生产经营活动造成不利影响，进而导致公司业绩出现下滑。


                      目 录


声 明...... 1
重大事项提示 ...... 2

  一、募集资金投资项目风险...... 2

  二、经营风险...... 3

  三、财务风险...... 4

  四、政策风险...... 5

  五、其他风险...... 5
目 录...... 7
第一节 释义 ...... 10

  一、定义...... 10

  二、专有名词释义...... 12
第二节 发行人基本情况 ...... 14

  一、公司概况...... 14

  二、股权结构、控股股东及实际控制人情况...... 14

  三、所处行业的主要特点及行业竞争情况...... 17

  四、主要业务模式、产品或服务的主要内容...... 36

  五、现有业务发展安排及未来发展战略...... 42

  六、财务性投资相关情况...... 44

  七、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况...... 50
第三节 本次证券发行概要 ...... 56

  一、本次发行的背景和目的...... 56

  二、发行证券的定价方式、发行数量、限售期...... 60

  三、募集资金投向...... 62

  四、本次发行是否构成关联交易...... 63

  五、本次发行是否导致公司控制权发生变化...... 63

  六、本次发行方案是否存在创新、无先例等情形说明...... 63
  七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序

  ...... 63

第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析...... 65

  一、本次募集资金使用计划......