300147 深市 香雪制药

证券代码：300147          证券简称：香雪制药        公告编号：2023-041
              广州市香雪制药股份有限公司

        关于转让参股公司股权暨关联交易的公告

    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

    广州市香雪制药股份有限公司（以下简称“公司”）结合战略规划和业务发展情况，为进一步整合资源，提升整体运营水平，实现资产收益，公司与纪青松签署了《股权转让协议》，以 20,000 万元向其转让湖北天济药业有限公司（以下简称“天济药业”）18.87%股权。

    公司第九届董事会第十三次会议审议通过了《关于转让参股公司股权暨关联交易的议案》，独立董事和监事会发表了同意意见。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《公司章程》的规定，本次交易董事会审议后，需提交股东大会审议。本次交易构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

    一、交易对方基本情况

    姓名：纪青松

    身份证号：342129196910******

    住址：武汉市江汉区马场角路******

    关联关系：湖北青松逾越医药有限公司持有天济药业48.74%股份，纪青松配偶为湖北青松逾越医药有限公司股东及实际控制人，公司持有天济药业18.87%股份，公司董事陈文进、董事徐力担任天济药业董事，公司监事黄伟华担任天济药业监事，公司与纪青松构成关联关系。

    纪青松不是失信被执行人。

    二、交易标的基本情况


    （一）基本情况

    单位名称：湖北天济药业有限公司

    统一社会信用代码：91420000753400279U

    公司类型：其他有限责任公司

    法定代表人：纪青松

    注册资本：31,800万元人民币

    成立日期：2003年8月28日

    住所：武汉市东西湖区走马岭街道沙松路7号

    经营范围：许可项目：药品生产；中药饮片代煎服务；食品销售；食品生产 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以 相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：食品销售（仅销售预包装食品）； 中草药种植；中草药收购；地产中草药（不含中药饮片）购销；初级农产品收购； 农副产品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
    转让前后股东情况：

                                                                单位：万元

              股东名称                      转让前            转让后

                                        出资额  持股比例  出资额  持股比例

湖北青松逾越医药有限公司                  15500    48.74%    15500    48.74%

广州市香雪制药股份有限公司                6000    18.87%    ——    ——

武汉一体同观企业管理合伙企业(有限合伙)    4500    14.15%    4500    14.15%

韩素英                                    4000    12.58%    4000    12.58%

西藏多瑞医药股份有限公司                  1800    5.66%    1800    5.66%

纪青松                                    ——    ——    6000    18.87%

                合计                    31800    100%    31800    100%

  （二）交易标的的权属情况

    截至公告日本次交易不存在涉及有关资产的重大争议、诉讼或仲裁事项以及 被查封、冻结等情形。公司不存在为天济药业提供委托其理财的情况，天济药业 不存在占用公司资金的情况。


  （三）交易标的审计、评估情况

    1、公司聘请了大华会计师事务所（特殊普通合伙）对天济药业进行审计，并出具了《湖北天济药业有限公司审计报告》（大华审字[2023]0020611 号）。
截止 2023 年 6 月 30 日财务报表的主要财务数据如下：

                                                                单位：万元

        项目              2023 年 6 月 30 日            2022 年 12 月 31 日

      总资产                221,933.32                  212,488.83

      总负债                116,100.37                  107,709.19

      净资产                105,832.95                  104,779.63

        项目                2023 年 1-6 月                2022 年度

      营业收入                48,472.42                    93,106.01

      净利润                  1,053.32                    7,150.41

    2、公司聘请了北京中企华资产评估有限责任公司对天济药业进行了评估，并出具了《广州市香雪制药股份有限公司拟转让股权所涉及的湖北天济药业有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（中企华评报字[2023]第 6373 号）。选用资产基础法评估结果作为评估结论。具体评估结论如下：

    （1）收益法评估结果

    天济药业评估基准日合并口径总资产账面价值为 221,946.00 万元，合并口
径总负债账面价值为116,113.05万元，合并口径净资产账面价值为105,832.95万元。

    收益法评估后的股东全部权益为 95,913.51 万元，评估值减值 9,919.44 万
元，减值率 9.37%。

    （2）资产基础法评估结果

    天济药业评估基准日总资产账面价值为 199,245.78 万元，评估价值为
209,550.75万元，增值额为10,304.97万元，增值率为5.17%；总负债账面价值为94,231.83 万元，评估价值为94,231.83 万元，无增减值变化；净资产账面价值为
105,013.95 万元，评估价值为 115,318.92 万元，增值额为 10,304.97 万元，增值
率为 9.81%。

    资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：

                      资产基础法评估结果汇总表

            评估基准日：2023 年 6 月 30 日    金额单位：人民币万元


    项    目        账面价值      评估价值        增值额        增值率%

                          A              B          C=B-A      D=C/A×100%

    流动资产          131,277.68      135,193.70      3,916.02        2.98

    非流动资产        67,968.10      74,357.05      6,388.95        9.40

 其中：长期股权投资    31,000.00      34,612.14      3,612.14        11.65

    固定资产          31,703.07      33,242.17      1,539.10        4.85

    无形资产          4,160.13        5,397.92        1,237.79        29.75

 其中：土地使用权      4,140.39        5,373.14        1,232.75        29.77

  其他非流动资产      1,104.90        1,104.82        -0.08          -0.01

    资产总计        199,245.78      209,550.75      10,304.97        5.17

    流动负债          94,231.83      94,231.83        0.00          0.00

    负债总计          94,231.83      94,231.83        0.00          0.00

      净资产          105,013.95      115,318.92      10,304.97        9.81

    （3）评估结论

    收益法评估后的股东全部权益价值为 95,913.51 万元，资产基础法评估后的
股东全部权益价值为 115,318.92 万元，两者相差 19,405.41 万元，差异率为16.83%。

    两种评估结果差异产生的原因主要是资产基础法与收益法的评估路径不同。资产基础法评估是以企业资产负债表为基础对企业价值进行评定估算，受企业资产重置成本、资产负债程度等影响较大，而收益法评估主要从企业未来经营活动所产生的净现金流角度反映企业价值，受企业未来盈利能力、资产质量、企业经营能力、经营风险的影响较大，不同的影响因素导致了不同的评估结果。

    天济药业从 2022 年 5 月至评估基准日受厂房搬迁的影响，以及近年来中药
和医药流通行业受市场因素波动影响较大，2022 年和2023 年上半年收入呈下滑趋势、同时新厂区扩建导致固定成本较历史年度有所增加，导致经营利润下降，因此被评估单位对未来收益预测的可实现性存在一定的不确定性。

    考虑到本次评估目的是为股权转让提供价值参考依据，资产基础法能够较充分地反映被评估单位各项资产及负债的市场价值。因此本次评估选用资产基础法评估结果作为评估结论。

    根据上述分析，本资产评估报告评估结论采用资产基础法评估结果，即：湖北天济药业有限公司的股东全部权益评估结果为 115,318.92 万元。

    由于客观条件限制，本资产评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控
制权可能产生的溢价或者折价（没有考虑流动性）对评估对象价值的影响。

  三、交易的定价依据及合理性说明

  （一）定价依据

  本次交易以审计、评估结果为参考依据，结合同行业上市公司出售资产的市盈率水平，交易双方在遵循自愿、公平合理的基础上进行协商确认天济药业18.87%的股权交易对价为 20,000 万元。

  （二）定价合理性

  1、本次交易标的估值市盈率水平在市场合理范围

  按照天济药业 2022 年度经审计的净利润 7,150.41 万元计算，本次出售股权的
PE 倍数是 14.82 倍，与近期市场同行业相近规模的资产出售相比，公司本次出售天济药业 18.87%股权的估值水平未出现严重偏离市场水平情形。