内蒙古福瑞中蒙药科技股份有限公司
（Inner Mongolia Free Han ＆ Mongolia Pharmaceutical Co.,Ltd.）
乌兰察布市集宁区解放路 103 号
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
保荐人暨主承销商
深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 层
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创
业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较
大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的
风险因素，审慎作出投资决定。
声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准，本招股说明书（申
报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用，投资者应当以
正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。
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内蒙古福瑞中蒙药科技股份有限公司首次公开发行股票并在
创业板上市招股说明书
（一）发行股票类型 人民币普通股
（二）发行股数 1,900 万股
（三）每股面值 1.00 元人民币
（四）每股发行价格 元
（五）预计发行日期 年 月 日
（六）拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
（七）发行后总股本 7,400 万股
（八）本次发行前股东所持股份的流通限制、
股东对所持股份自愿锁定的承诺
本次发行前实际控制人王冠一、其一致
行动人李北红、霍跃庭、杨晋斌承诺：自发
行人股票上市之日起三十六个月内，不转让
或者委托他人管理其直接或者间接持有的发
行人公开发行股票前已发行的股份，也不由
发行人回购其直接或者间接持有的发行人公
开发行股票前已发行的股份。
作为本公司股东的董事、监事，王冠一、
李北红、杨晋斌承诺：上述股份锁定期结束
后，本人在公司担任董事、监事、高级管理
人员期间每年转让的股份不超过本人直接或
间接持有的发行人股份总数的百分之二十
五，离职后半年内，不转让本人直接或间接
持有的发行人股份。
作为王冠一一致行动人，霍跃庭承诺：
上述股份锁定期结束后，在王冠一担任公司
董事、监事、高级管理人员期间每年转让的
股份不超过本人直接或间接持有的发行人股
份总数的百分之二十五；在王冠一离职后半
年内，不转让本人直接或间接持有的发行人
股份。
公司股东中国高新投资、北京福麦特、
福创投资承诺：自发行人股票上市之日起三
十六个月内，不转让或者委托他人管理其直
接或者间接持有的发行人公开发行股票前已
发行的股份，也不由发行人回购其直接或者
间接持有的发行人公开发行股票前已发行的
股份。
作为本公司股东的董事王俊峰、朔飞承
诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其直接或者间接持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份，
也不由发行人回购其直接或者间接持有的发
行人公开发行股票前已发行的股份。在其任
职期间每年转让的股份不超过本人直接或间
接持有的发行人股份总数的百分之二十五，
离职后半年内，不转让其直接或间接持有的
发行人股份。
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公司股东邓凯、娄宇航、张博、田红卫
承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其直接或者间接持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份，
也不由发行人回购其直接或者间接持有的发
行人公开发行股票前已发行的股份。
根据《境内证券市场转持部分国有股充
实全国社会保障基金实施办法》 （财企 ［2009］
94 号）有关规定，在公司首次公开发行股票
并在创业板上市后，中国高新投资将其持有
的 发 行 人 13,897,766 股 国 有 股 中 的
1,900,000 股（以实际发行股份的 10%计算，
预计不超过 1,900,000 股），转由全国社会保
障基金理事会持有。全国社会保障基金理事
会将承续中国高新投资的禁售期义务。
（九）保荐人、主承销商 平安证券有限责任公司
（十）招股说明书签署日期 2009 年 12 月 2 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
内蒙古福瑞中蒙药科技股份有限公司 招股说明书
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重大事项提示
投资者需特别关注公司风险及其他重要事项，并认真阅读招股说明书“风
险因素”一章的全部内容。
一、肝纤维化在线诊断系统（FSTM）是在收集 FibroScan 检测结果和生化
检验指标基础上，建立数据模型并进行分析，对照无创诊断标准，形成更加精
确的分级结果。在此过程中，开发实施 FSTM 系统可能面临数据采集风险、数
据模型风险、知识产权保护风险，以及实施进度、实施效果不确定的风险。
二、公司主导产品复方鳖甲软肝片主要原料为鳖甲、防风、冬虫夏草等多
味中药材，各种中药材生长受到土壤、温度、湿度、日照等自然因素的影响，
上述影响都有可能影响药材正常产量或导致其中有效药用成分含量产生差异，
从而对发行人主要药材采购和生产造成一定影响。同时随着发行人生产能力的
逐年扩大，对于原材料的需求将逐年递增，包括鳖甲、冬虫夏草等药材需求都
将加大，考虑不可预期的自然气候，优质原材料的供应量和供应价格都存在一
定的不确定性。
三、发行人主要产品为复方鳖甲软肝片，该产品目前销售增长迅速，
2006～2009 年上半年销售收入分别为 10,390.83 万元、11,467.34 万元、
12,737.00 万元和 7,891.93 万元，占公司合并销售收入的 87.79%、93.66%、
92.85%和 96.12%，为发行人销售收入的主要来源。短时期内，复方鳖甲软肝片
的销售情况将直接影响公司的收入水平，一旦该产品由于某些市场不可测因素
发生销售波动，将对发行人当期的盈利水平产生一定的影响。
四、发行人的主导产品复方鳖甲软肝片属于国家基本医疗保障用药中的处
方药，按照新医改政策，将纳入政府药品指导价格的管理范围，如果未来国家
价格主管机关对软肝片制定的指导价格低于目前最高零售价格，则公司产品销
售价格将存在下降的风险。
五、本次募集资金投资项目——公司生产基地技术改造项目建成后，将使
本公司新增 2.8 亿片复方鳖甲软肝片的年生产能力，较目前 1.2 亿片的生产能
力增长约 2.33 倍。复方鳖甲软肝片销售规模的增长受抗肝纤维化中成药市场
需求增长及肝纤维化无创诊断技术普及程度的制约，同时也与市场竞争状况密
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切相关，因此存在产能扩张带来的风险。
六、发行人产品总体上销售情况良好，主导产品市场占有率较高。但由于
新的替代性药物如生物药品、化学药品将会不断涌现，对公司目前主导产品的
销售构成威胁，一旦公司投入不够，将可能造成市场占有率的降低。目前公司
主导产品复方鳖甲软肝片上市时间已达 10 年，已经进入成长期，如不采取措
施进行深度市场开发，将存在市场份额下降的风险。
七、2007 年 1 月 15 日，公司与中国肝基会签订“王宝恩肝纤维化研究基
金”项目实施协议，公司捐赠基金总额度不少于 5,000 万元，捐赠时间：2007
年 1 月 1 日到 2016 年 1 月 1 日止，基金的使用范围包括：（1）肝纤维化无创
诊断标准的建立；（2）肝炎肝纤维化的流行病研究；（3）中西药治疗肝炎肝纤
维化及早期肝硬化的基础与临床研究；（4）慢性肝炎抗病毒与抗纤维化联合治
疗对长期预后的影响；（5）针对医生患者的教育活动；（6）基金相关媒体宣传
项目。
2009 年 8 月 25 日，公司与中国肝基会签订了《王宝恩肝纤维化研究基金
项目实施补充协议》，进一步明确捐赠资金的用途如下表：
捐赠基金用途 比例
肝纤维化无创诊断标准的验证、基础与临床课题研究、新药的开发研究 60%
“爱肝一生计划”专项资金 20%
宣传、学术活动与基层医生教育专项资金 13%
肝基会管理费 7%
捐赠王宝恩基金对公司的研发、品牌形象及市场空间的拓展起到积极的作
用，但是否能够达到预期效果，存在一定的不确定性，可能对公司未来的利润
水平造成一定的影响。
截至本招股说明书签署之日，发行人已向中国肝基会支付 2009 年度捐赠
款 350 万元。
八、 根据 《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》
（财企［2009］94 号）有关规定，在公司首次公开发行股票并在创业板上市
后，中国高新投资将其持有的发行人 13,897,766 股国有股中的 1,900,000 股
（以实际发行股份的 10%计算，预计不超过 1,900,000 股），转由全国社会保障
基金理事会持有。全国社会保障基金理事会将承续中国高新投资的禁售期义
务。除中国高新投资外发行人无其他国有股东。
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九、公司首次公开发行股票前滚存的未分配利润由新老股东按发行后的持
股比例共同享有。截至 2009 年 6 月 30 日，公司合并报表未分配利润为 5,137.77
万元。
十、本次发行前实际控制人王冠一、其一致行动人李北红、霍跃庭、杨晋
斌承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其
直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购
其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
作为本公司股东的董事、监事，王冠一、李北红、杨晋斌承诺：上述股份
锁定期结束后，本人在公司担任董事、监事、高级管理人员期间每年转让的股
份不超过本人直接或间接持有的发行人股份总数的百分之二十五，离职后半年
内，不转让本人直接或间接持有的发行人股份。
作为王冠一一致行动人，霍跃庭承诺：上述股份锁定期结束后，在王冠一
担任公司董事、监事、高级管理人员期间每年转让的股份不超过本人直接或间
接持有的发行人股份总数的百分之二十五；在王冠一离职后半年内，不转让本
人直接或间接持有的发行人股份。
公司股东中国高新投资、北京福麦特、福创投资承诺：自发行人股票上市
之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人
公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行
人公开发行股票前已发行的股份。
作为本公司股东的董事王俊峰、朔飞承诺：自发行人股票上市之日起十二
个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票
前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股
票前已发行的股份。在其任职期间每年转让的股份不超过本人直接或间接持有
的发行人股份总数的百分之二十五，离职后半年内，不转让其直接或间接持有
的发行人股份。
公司股东邓凯、娄宇航、张博、田红卫承诺：自发行人股票上市之日起十
二个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股
票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行
股票前已发行的股份。
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目 录
重大事项提示 ............................................1
