惠州市华阳集团股份有限公司
Foryou Corporation
（惠州市东江高新科技产业园上霞北路1号
华阳工业园A区集团办公大楼）
首次公开发行股票 招股说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
瑞银证券有限责任公司
（北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层）
惠州市华阳集团股份有限公司 招股说明书
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本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不具有
据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股
说明书作为投资决定的依据。
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
发行股数
公司本次拟发行不超过8,000万股，其中新股
发行不超过8,000万股，股东公开发售股份不
超过2,400万股且不超过自愿设定12个月及
以上限售期的投资者获得配售股份的数量。
公司股东公开发售股份所得资金不归公司所
有，请投资者在报价、申购过程中考虑公司
股东公开发售股份的因素。
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 人民币【●】元
预计发行日期 【●】年【●】月【●】日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 不超过【●】万股
本次发行前相关主体对所持股份自愿锁定的承诺：
一、控股股东承诺
发行人控股股东华阳投资、间接控股股东大越第一均承诺，自发行人股票在证券交易所
上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人本次发行上市前已发行的
股份，也不由发行人回购该部分股份。
发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于本次发行的发行
价，或者上市后6个月期末收盘价低于本次发行的发行价，其所持有的公司股票将在上述禁
售期届满后自动延长6个月的禁售期限。若发行人股票在此期间发生除权、除息的，发行价
格将作相应调整。
华阳投资及大越第一作为发行人的直接或间接控股股东，未来持续看好发行人及其所处
行业的发展前景，拟长期持有发行人股票以确保其对发行人的控股地位。
如果在禁售期满后，在不丧失控股股东地位、不违反已作出的相关承诺的前提下，其存
在对所持发行人的股票实施有限减持的可能。
上述禁售期届满后两年内，在满足以下条件的前提下，可进行减持：
（1）上述禁售期届满且没有延长禁售期的相关情形，如有延长禁售期，则顺延；
（2）如发生需向投资者进行赔偿的情形，其已经全额承担了赔偿责任；
（3）其进行减持的，将依照《公司法》、《证券法》以及中国证监会、证券交易所有
关法律、法规的相关规定进行减持，减持价格不低于本次发行的发行价格（如自发行人首次
公开发行股票至上述减持公告之日发行人发生过除权、除息的，发行价格应相应调整）。其
进行减持前，提前3个交易日予以公告。
二、中山中科、中科白云承诺
发行人股东中山中科、中科白云承诺：自发行人股票在证券交易所上市交易之日起十二
个月内，不转让或者委托他人管理其在发行人本次发行前已持有的发行人的股份，也不由发
行人回购该部分股份。
上述期限届满后，其因自身经营或投资需求，可根据需要以集中竞价交易、大宗交易、
协议转让或其他合法方式适当转让部分发行人股份；其所持发行人股份在禁售期满后二十四
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个月内的减持比例最高可至持有发行人首次公开发行时的股份总额的100%；在前述期限内
减持股份的，减持价格不低于本次发行的发行价格（如自发行人首次公开发行股票至上述减
持公告之日发行人发生过除权、除息的，发行价格应相应调整）。
其进行减持的，将依照《公司法》、《证券法》以及中国证监会、证券交易所的相关规
定进行减持，且提前3个交易日予以公告。
三、发行人实际控制人及其近亲属承诺
发行人实际控制人邹淦荣、张元泽、吴卫、李道勇、孙永镝、陈世银、李光辉、曾仁武
及间接持有发行人股份的实际控制人之近亲属任芸、游波均承诺：
自公司股票在证券交易所上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本人间接持
有的公司本次发行上市前已发行的股份，也不由公司回购本人间接持有的该部分公司股份。
四、发行人董事、监事、高级管理人员及其近亲属承诺
持有公司股份的公司董事和/或高级管理人员邹淦荣、张元泽、吴卫、李道勇、孙永镝、
陈世银、曾仁武及董事和/或高级管理人员之近亲属任芸、游波承诺：
公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于本次发行的发行价，
或者上市后6个月期末收盘价低于本次发行的发行价，将在其禁售期届满后自动延长6个月
的禁售期。若公司股票在此期间发生除权、除息的，发行价格将作相应调整。
上述禁售期届满后两年内减持的，减持价格不低于本次发行的发行价格（如自公司首次
公开发行股票至减持前一交易日公司发生过除权、除息的，发行价格相应调整）。
持有公司股份的公司董事和/或高级管理人员邹淦荣、张元泽、吴卫、李道勇、孙永镝、
陈世银、曾仁武承诺：其所持股份的禁售期届满后，在担任公司董事和/或高级管理人员期
间，每年转让的股份不超过直接和/或间接持有公司可转让股份总数的百分之二十五，在离
职后半年内不转让直接和/或间接持有的公司股份。
孙永镝之近亲属任芸承诺：其所持股份的禁售期届满后，在孙永镝担任公司董事和/或
高级管理人员期间，每年转让的股份不超过直接和/或间接持有公司可转让股份总数的百分
之二十五，在离职后半年内不转让直接和/或间接持有的公司股份。
吴卫之近亲属游波承诺：其所持股份的禁售期届满后，在吴卫担任公司董事和/或高级
管理人员期间，每年转让的股份不超过直接和/或间接持有公司可转让股份总数的百分之二
十五，在离职后半年内不转让直接和/或间接持有的公司股份。
持有公司股份的公司监事温惠群承诺：自公司股票在证券交易所上市之日起12个月内，
不转让或者委托他人管理其间接持有的公司本次发行上市前已发行的股份，也不由公司回购
其间接持有的该部分公司股份。上述期限届满后，在担任公司监事期间，每年转让的股份不
超过直接和/或间接持有公司可转让股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让直接
和/或间接所持的公司股份。
目前未持有公司股份的公司董事杜昌焘、余庆兵、李常青、朱永德和监事高淑萍、陈雪
英均承诺：公司上市后，若在担任公司董事/监事期间，该等人员持有公司股份的，则每年
转让的股份不超过所持有公司可转让股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让所持
的公司股份。
保荐人（主承销商） 瑞银证券有限责任公司
招股说明书签署日期 2017年【】月【】日
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重要声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
保荐人承诺，经证券监督管理机构认定：（1）本次首次公开发行构成欺诈发
行等严重违法行为；（2）保荐人未勤勉尽责导致其为发行人首次公开发行股票制
作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，
将先行赔偿投资者损失。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
惠州市华阳集团股份有限公司 招股说明书
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重大事项提示
一、特别风险提示
本公司特别提醒投资者注意本招股说明书“风险因素”部分的以下风险：
（一）依赖汽车行业的风险
报告期内，公司汽车电子板块的业务规模及占比呈现持续上升的趋势。2014
年、2015年和2016年，公司汽车电子板块收入占主营业务收入的比例分别为
56.45%、58.64%和63.99%；汽车电子板块毛利占主营业务毛利的比例分别为
74.70%、75.64%和78.00%。该板块受汽车行业整体发展的影响较大，且除汽车
电子板块外，公司精密电子部件与压铸板块也有部分产品应用于汽车相关产业。
因此，若汽车行业整体发展速度放缓，则将对公司的进一步发展造成一定影响。
（二）视盘机市场萎缩的风险
报告期内，本公司精密电子部件板块的收入主要来自生产视盘机机芯以及制
造视盘机的相关零部件（如激光头、FPC等）业务，其中以2016年为例，该等
视盘机相关业务收入约占精密电子部件板块收入的90.52%，而报告期内公司精
密电子部件制造板块的收入、毛利及占比呈现较明显的下降趋势，具体情况如下：
单位：万元
2016年度2015年度2014年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
业务收入 95,973.29 22.60% 113,619.62 27.41% 150,994.35 33.12%
业务成本 89,423.61 27.63% 106,271.02 32.46% 137,645.83 37.96%
业务毛利 6,549.68 6.48% 7,348.60 8.44% 13,348.52 14.31%
业务毛利率 6.82% 6.47% 8.84%
公司毛利率 23.79% 21.01% 20.47%
假设2014年、2015年和2016年度精密电子部件各项产品（机芯、激光头、
FPC等）平均销售单价均下降25%，则本公司各期毛利率将分别下降7.18、5.81
和4.56个百分点。随着视盘机业务在本公司总体业务中比重持续降低，相关产
品销售单价下行对于本公司毛利率影响持续减轻。精密电子部件各项产品（机芯、
激光头、FPC等）如平均销售单价均上升或下降25%、10%、5%对于公司报告
期毛利率的敏感性分析如下：
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2016年度2015年度2014年度
价格变动比率
毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动
+25% 27.87% 4.08% 26.07% 5.07% 26.55% 6.08%
+10% 25.48% 1.68% 23.12% 2.11% 23.02% 2.55%
+5% 24.64% 0.85% 22.08% 1.07% 21.76% 1.30%
0 23.79% - 21.01% - 20.47% -
-5% 22.92% -0.87% 19.91% -1.10% 19.13% -1.34%
-10% 22.03% -1.76% 18.78% -2.23% 17.74% -2.72%
-25% 19.23% -4.56% 15.20% -5.81% 13.29% -7.18%
2016年、2015年和2014年前五大客户中，本公司仅向Hitachi销售视盘机
相关产品，销售金额分别为73,141.73万元、75,473.30万元和91,119.93万元，
占各期营业收入的比例分别为17.22%、18.21%和19.99%。近年来，随着消费升
级以及产业换代，硬件存储与网络存储技术不断进步、成本不断降低，使得视盘
机市场持续缩小。报告期各期发行人向Hitachi销售视盘机产品的金额和在销售
收入中的占比总体下降。发行人视盘机相关产品价格如持续下行，将会对发行人
毛利率造成一定不利影响。
（三）知识产权纠纷的风险
公司生产的汽车电子、精密电子部件等产品
