广东新宝电器股份有限公司
Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.,Ltd
（住所：佛山市顺德区勒流镇政和南路）
首次公开发行股票
招股说明书
（申报稿）
保荐机构暨主承销商
（住所：广东省东莞市莞城区可园南路一号）
新宝电器 招股说明书（申报稿）
1-1-1
声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书(申报稿)
不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告
的招股说明书全文作为作出投资决定的依据。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）发行股数 不超过 7,600 万股
每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 【】元
预计发行日期 【】年【】月【】日发行后总股本 不超过 44,200.12 万股
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
本次发行前股东所持股份的流通限制
本次发行前，公司股东所持股份不存在流通
限制
公司控股股东东菱集团、股东香港东菱承诺：自发行人股票上市之日起三十六个
月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的
股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
公司股东成都明瑞、东笙科技承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转
让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不
由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
持有东笙科技股权的公司董事、监事、高级管理人员承诺:在任职期间，将向公
司申报所直接或间接持有的公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不
超过所直接或间接持有的公司股份总数的百分之二十五。离职后半年内，不转让所直
接或间接持有的公司股份。申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易
出售发行人股票数量占其所持有发行人股票总数的比例不超过百分之五十。
保荐机构（主承销商） 东莞证券有限责任公司
招股说明书签署日期 2012年5月10日
新宝电器 招股说明书（申报稿）
1-1-2
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在疑问，应咨询自已的股票经纪人、律
师、专业会计师或其它专业顾问。
新宝电器 招股说明书（申报稿）
1-1-3
重大事项提示
一、股东关于股份锁定的承诺
公司控股股东东菱集团、股东香港东菱承诺：自发行人股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前
已发行的股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已
发行的股份。
公司股东成都明瑞、东笙科技承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的
股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股
份。
持有东笙科技股权的公司董事、监事、高级管理人员承诺:在任职期间，将
向公司申报所直接或间接持有的公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让
的股份不超过所直接或间接持有的公司股份总数的百分之二十五。离职后半年
内，不转让所直接或间接持有的公司股份。申报离任六个月后的十二个月内通过
证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占其所持有发行人股票总数的比例不
超过百分之五十。
二、滚存未分配利润分配方案
根据公司 2010 年度第三次临时股东大会决议，本次发行前的滚存未分配利
润由本次发行后的新老股东共同享有。
三、本次发行后公司股利分配政策
根据公司股东大会审议通过的《公司章程（草案）》，公司利润分配政策由董
事会拟定并经三分之二以上董事及二分之一以上独立董事同意提请股东大会审
议，独立董事及监事会对提请股东大会审议的利润分配政策进行审核并出具书面
意见。
公司的利润分配政策为：
新宝电器 招股说明书（申报稿）
1-1-4
（一）公司可以采取现金或者现金与股票相结合的方式分配股利；在有条件
的情况下，公司可以进行中期现金分红；
（二）在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司
应注重现金分红。每年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润
的百分之二十；
（四）公司应在定期报告中披露利润分配方案、公积金转增股本方案或发行
新股方案。独立董事应当对此发表独立意见；
（五）公司应在定期报告中披露报告期实施的利润分配方案、公积金转增股
本方案或发行新股方案的执行情况；
（六）公司董事会未作出现金股利分配预案的，应当在定期报告中披露原因，
独立董事应当对此发表独立意见。
公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，需调整利润分配政策
的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关
调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议后提交公司股东大会审议批准。
四、主要风险因素
（一）汇率波动风险
随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋市场化，同时国内外政治、
经济环境也影响着人民币汇率的走势。报告期内，公司产品外销比重分别为
93.83%、92.77%和 91.34%，原材料进口比重分别为 29.08%、23.96%和 23.70%，
公司进出口业务主要采用美元结算，因此受人民币汇率波动的影响较为明显。如
果公司不能采取有效措施规避人民币升值风险，则公司盈利能力将面临汇率波动
影响的风险。
（二）主要原材料价格波动风险
公司原材料众多，按类别分为四类：PP、ABS、AS 等塑料类材料；不锈钢、
镀铝板等五金材料；温控器、IC 集成块、熔断器等核心零部件；电线、电机等
其它配件。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 77.95%、
新宝电器 招股说明书（申报稿）
1-1-5
77.78%和 80.30%，整体呈上升趋势。受宏观经济环境和需求影响，主要原材料
价格存在一定的波动，报告期内，公司 PP 平均采购价格分别为 8.13 元/千克、
9.81 元/千克和 11.00 元/千克。
公司拥有较强的成本转移能力和基于规模优势的原材料采购议价能力，能够
消化原材料价格波动带来的大部分风险。但如果未来主要原材料价格出现大幅波
动，公司仍将面临着主要原材料价格波动对公司经营业绩带来不利影响的风险。
（三）出口退税率下降风险
公司产品当前执行的出口退税率为 17%。如果未来国家下调公司产品出口退
税率，公司主营业务成本将相应上升。由于公司向下游转嫁成本存在一定滞后性，
短期内出口退税率下降将会导致公司产品毛利率下降，进而影响公司的盈利能
力，因此，公司存在出口退税率下降而影响盈利能力的风险。
（四）劳动力成本上升风险
产业升级、劳动力成本上升已成为中国经济发展的重要趋势，也成为国内许
多企业面临的共性问题。报告期内，公司直接人工占主营业务成本的比重分别为
11.25%、12.03%和 10.81%。2009～2011 年，本公司生产人员年平均工资分别为
2.20 万元、2.31 万元和 2.51 万元，直接人工呈上升趋势，增幅平均为 6.81%。
因此，本公司存在劳动力成本上升导致盈利能力下降的风险。
我国是全球最主要的小家电生产基地，小家电生产企业的竞争基本在中国企
业之间进行。汇率波动、主要原材料价格波动、出口退税率调整以及劳动力成本
上升是影响整个小家电行业盈利能力的主要因素。作为国内小家电行业龙头企
业，除不断加强公司内部管理、提高成本控制能力和生产效率外，公司主要通过
产品报价调整转移上述因素的不利影响。报告期内，美元兑人民币年均汇率由 1：
6.8409 变动至 1：6.3360，人民币升值 7.97%，劳动力成本年增幅平均为 6.81%，
PP 塑料、不锈钢等主要原材料成本波动明显、出口退税率调整，但发行人的主
营业务毛利由 53,100.11 万元增长至 68,097.10 万元，增幅为 13.24%，利润总
额分别为 18,631.43 万元、19,800.88 万元和 20,548.25 万元，逐年增长，体现
了发行人较强的成本转移能力和盈利修复能力。
新宝电器 招股说明书（申报稿）
1-1-6
（五）公司经营季节性波动风险
小家电作为准快速消费品，在使用方面并不受季节性因素影响，但由于全球
各区域市场文化差异、国民习俗不同等因素造成消费者在购买产品时存在一定的
季节性差异，从而使小家电制造商在生产经营方面出现淡旺季差异。公司产品主
要出口至欧洲和美洲等地区，欧美的主要节日相对集中在下半年，考虑到送货及
客户的备货周期，因而行业生产销售旺季也体现在下半年，比如 7～10 月的夏季
销售期、圣诞节销售期等。受此影响，报告期内公司的主营业务收入、营业利润
和利润总额等指标存在较明显的季节性特征。
单位：万元
因此，公司销售季节性波动可能会给公司生产运营和盈利能力造成季节性波
动风险。
有关投资本公司本次发行股份的主要风险载于本招股说明书“风险因素”
一节，请投资者在做出投资决定前仔细阅读该节的全部内容。
2011 年度上半年 2010 年度上半年 2009 年度上半年
项目
金额
占全年
比重
金额
占全年
比重
金额
占全年
比重
主营业务收入 198,573.96 40.39% 177,447.84 39.76% 142,396.75 41.78%
营业利润 5,309.32 28.05% 5,437.78 27.56% 4,631.62 25.63%
利润总额 6,128.39 29.82% 5,862.82 29.61% 5,007.14 26.87%
新宝电器 招股说明书（申报稿）
1-1-7
目录
发行人声明......................................................... 2
重大事项提示................................
