江苏舜天船舶股份有限公司
Sai nty M ar i ne Cor por ati on Ltd.
（住所：南京市雨花台区软件大道 21 号）
首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
（住所：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
舜天船舶首次公开发行股票招股说明书
发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A）股
发行股数： 不超过 3,700 万股
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 22.11 元
预计发行日期： 2011 年 8 月 2 日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 不超过14,700万股
本次发行前，股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
公司股东舜天集团和舜天机械承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其所持有的公司股份，也不由公司回购其所持有的股
份。根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》财
企（2009）94 号文和江苏省国资委《关于同意江苏舜天船舶股份有限公司国
有股转持的批复》苏国资复（2009）57 号文，本公司首次公开发行股票并上
市后，舜天集团划转由全国社会保障基金理事会持有的本公司国有股190.2857
万股，全国社会保障基金理事会将承继原股东的禁售期义务。
公司其他股东王军民、李玖、翁俊、刘新宇、冯琪、余波、钱永飞和宗小
建承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持
有的公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。
同时作为担任公司董事、监事、高级管理人员的王军民、李玖、翁俊和冯
琪还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让所持有的公司股份数量不
超过其所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有
的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售
本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过百分之五十。
保荐人（主承销商）： 国信证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2011年7月29日
1-1-I
舜天船舶首次公开发行股票招股说明书
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
1-1-II
舜天船舶首次公开发行股票招股说明书
重大事项提示
一、本次发行前公司总股本 11,000 万股，本次拟公开发行不超过 3,700 万股，
发行后总股本不超过 14,700 万股，14,700 万股均为流通股。
公司股东舜天集团和舜天机械承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其所持有的公司股份，也不由公司回购其所持有的股
份。
公司其他股东王军民、李玖、翁俊、刘新宇、冯琪、余波、钱永飞和宗小
建承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持
有的公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。
同时作为担任公司董事、监事、高级管理人员的王军民、李玖、翁俊和冯
琪还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让所持有的公司股份数量不
超过其所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有
的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售
本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过百分之五十。
二、经公司 2010 年年度股东大会决议：本次发行前滚存的未分配利润在公
司股票公开发行后由发行后的新老股东按持股比例共享。
三、根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》
财企（2009）94 号文的有关规定，经江苏省国资委《关于同意江苏舜天船舶股
份有限公司国有股转持的批复》苏国资复（2009）57 号文批准，在本公司发行
A 股并上市后，公司股东舜天集团将持有的本公司 190.2857 万股划转给全国社
会保障基金理事会；本公司股东舜天机械应转持的国有股由其国有出资人舜天
集团按照 143.8478 万股乘以股份公司首次发行价的等额现金上缴全国社会保障
基金理事会。
四、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的以下投资风险
（一）行业周期性风险
1、新接订单的周期性风险
船舶是国际贸易主要的运输工具，船舶需求量随着国际化分工和世界经济的
不断增长在不断扩大。全球新接订单从 1990 年 0.3 亿载重吨增长到 2007 年度的
2.41 亿载重吨，年复合增长率为 13.04%；年投资规模从 1990 年的 120 亿美元增
1-1-III
舜天船舶首次公开发行股票招股说明书
长到 2007 年 2,615 亿美元的最高值，年复合增长率为 19.87%。从订单及投资规
模等方面来看，船舶需求的增长速度较快。
但是正因为造船行业与世界经济的高度相关性，全球经济爆发的每一次危机
在造船行业产能周期性过剩的放大作用下都会引起造船行业新接订单的剧烈波
动，由此引发造船行业新接订单周期性波动的风险。
从 1990 年以来，造船行业受经济危机影响已经调整了四次，调整期一般为
两年，第三年开始全球新接订单逐步恢复。
以 2008 年度金融危机为例：由于金融危机引发的欧美经济衰退，致使全球
经济贸易受到较大冲击，因此国际造船业也受到较大影响，2008 年下半年开始
全球新接订单开始下降，2009 年全球新船订单量仅为 2007 年水平的 17.51%；2010
年度全球新船订单量较 2009 年度大幅度增长 185.8%，达到 12,060 万载重吨，仅
次于造船行业史上最景气的 2006~2008 这三年，复苏态势明显。
公司历来重视新船订单波动对公司经营的影响，为防止新船订单周期性波动
对公司的影响，公司 2007 年加大了新接订单力度，当年新接订单 541,095 载重
吨，可使得公司满负荷生产到 2012 年。因此 2008 年金融危机虽然导致公司 2008
年度和 2009 年度新接订单量大幅度下降，但是对于 2008 年和 2009 年的生产没
有较大影响，公司总体产能利用率保持在 90%以上。2010 年公司利用行业恢复
的机会，针对性加大接单力度，全年新接订单 635,560 载重吨，包括 7 艘
82,000DWT 散货船、2 艘 25,000DWT 重吊船、1 艘 10,000DWT 机动甲板货轮、
1 艘多用途海洋工程船、2 艘拖船，共 13 艘机动船订单。
2、行业产能周期性过剩的风险
从经济周期角度来看，在世界经济向好阶段，国际贸易量不断增长，造船行
业的新接订单量与船舶价格不断上升；在世界经济下滑阶段，国际贸易量增长放
缓或下滑，新船订单下降，同时船舶价格下跌。在世界经济向好、新接订单量和
船舶价格上升阶段，造船行业产能不断扩张；当进入世界经济下滑、新船订单下
降、船舶价格下跌的阶段时，由于造船行业资金密集型特点，原有产能或在建产
能无法及时调整、退出，使造船行业出现产能过剩的情况。之后，随着新一轮世
界经济周期的开始，造船行业产能过剩局面逐步缓解，并随世界经济的向好，开
始新一轮产能投资，周而复始。因此，世界宏观经济周期性波动使得造船行业具
有产能周期性过剩的风险。
在现实情况中，贸易量的下降和新接订单的波动与世界经济危机总是联系在
一起，因此每次经济危机过后，新接订单的下降，都会引发造船行业 1-2 年的产
1-1-IV
舜天船舶首次公开发行股票招股说明书
能过剩，之后随新接订单量的上涨，产能过剩局面开始缓解到解除，周而复始。
针对造船行业周期性风险，公司采取的应对策略主要有：
①利用公司竞争优势，不断技术革新，推出高附加值的产品，扩大产品种类，
加强公司的竞争实力。公司近几年集装箱船产品从 700TEU 船型扩展到 900TEU、
1,000TEU、1,350TEU 等多种船型；多用途船产品从 5,650DWT 船型，扩展到
12,000DWT、25,000DWT 等船型；2010 年推出 82,000DWT 新型散货船产品；进
入海洋工程装备领域，2009 年交付两艘海洋工程辅助平台。
②以销定产，不盲目扩大产能，而是通过技术改造提高公司生产效率和现有
生产设施对新增产品的适应能力，使得公司产能利用率保持在 90%以上，从而降
低产能过剩的风险。
造船行业的周期性波动，有助于造船行业淘汰弱小，加速造船行业的重组或
洗牌，从根本上有利于具备竞争优势的造船企业巩固市场地位，形成强者恒强的
产业发展局面。
宏观经济的周期性波动是客观规律，造船行业无法完全平滑因宏观经济周期
性波动引起新船市场需求和产能匹配的起伏变化。因此公司面临因世界经济周期
性波动导致造船行业的周期性变化，进而导致公司面临经营业绩波动的风险。
（二）外汇风险
1、外汇风险
公司产品目前全部出口，销售货款均以美元或欧元来结算；机动
