江苏常宝钢管股份有限公司招股意向书摘要
1江苏常宝钢管股份有限公司招股意向书摘要
发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于http://www.cninfo.com.cn网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 2江苏常宝钢管股份有限公司招股意向书摘要
第一节 重大事项提示
1、本次发行前发行人总股本33,060万股，本次拟发行6,950万股人民币普通股，发行后总股本为40,010万股。上述股份全部为流通股，其中：本公司所有的自然人股东均承诺：本人作为常宝钢管的股东，持有常宝钢管的股份，在常宝钢管股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的股份，也不由常宝钢管回购所持有的股份。上述承诺期满后，在本公司担任董事、监事、高级管理人员期间每年转让的股份不超过其直接或间接所持有公司股份总数的25%，并且在卖出后六个月内不再买入公司的股份，买入后六个月内不再卖出公司的股份；离职后半年内，不转让其直接或间接所持有的公司股份；在申报离任半年后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其直接和间接所持有本公司股票总数的比例不超过50%。
2、2010年3月25日召开的公司2009年度股东大会审议通过了《关于公司2009年度利润分配方案》，以2009年末公司总股本33,060万股为基数，向全体股东合计派发现金股利500万元（含税），剩余未分配利润暂不分配，上述利润分配已实施完毕；同时，公司2009年度股东大会审议通过了《公司滚存未分配利润享有方案》，本次A股发行前公司的滚存未分配利润由本次A股发行后的全体股东共享。
3、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（1）公司的产品应用于石油、天然气开采以及电站锅炉制造。2008年公司的油管、套管和高压锅炉管的产能相比2007年都有所增加，同时产能在2008年得到充分的释放，由于2008年的原材料（主要是管坯）平均价格处在高位，所以2008年公司产品的平均售价也高于2007年，因此2008年主营业务收入比2007年增加接近一倍。2008年9月爆发的“金融风暴”引发管坯价格大幅下降，2009年公司产品销售价格随之下降。2009年4月，美国商务部宣布对中国的油井管（OCTG）行业进行“双反”调查，2009年4月后，国内油井管（OCTG）出口美国受阻，同时国内市场需求下降，所以2009年度公司产品销售数量也有所下降，因此2009年公司主营业务收入比2008年下
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降35.04%，2009年归属母公司所有者的净利润比2008年下降26.47％。由于2009年1季度出口美国市场的钢管毛利率较高，而2010年1季度管坯价格增长较快，毛利率偏低，因此2010年1-6月归属母公司所有者的净利润比2009年同期下降29.94％。公司存在主营业务收入和利润变动的风险。
（2）公司2010年度盈利预测报告已经江苏公证天业会计师事务所有限公司审核，并出具了“苏公W[2010]E1211号”《审核报告》。发行人2010年预计全年实现营业收入为275,724.61万元，较2009年增加27.16%，归属于母公司所有者的净利润为17,586.68万元，较2009年减少8.77%。本公司盈利预测报告是管理层在盈利预测基本假设的基础上恰当编制的。由于所依据的各种假设具有不确定性，实际经营成果可能与预测性财务信息存在一定差异，投资者进行投资决策时应谨慎使用。
（3）近年来，由于国际贸易竞争加剧，海外某些国家或地区采取反倾销和反补贴调查以及其他贸易壁垒等措施，对中国钢管产品（包括本公司生产的钢管产品）增收关税以保护其相关工业。
报告期内公司及其子公司出口的无缝钢管产品包括油管、套管及高压锅炉管；未来随着募投项目ERW660焊管项目建成投产，部分焊管产品包括油气输送管线管和套管将用于出口。
公司管理层通过审查公司主要出口国家和地区的反补贴和反倾销调查的钢管产品限定范围后认为：①报告期内美国为发行人最主要的油井管出口市场，而且油井管产品是受“双反”调查影响最大的中国钢管产品。“双反”调查事件中，2009年4月8日美国商务部对中国OCTG产品的“双反”调查结果对公司的影响最大；②根据对2009年4月8日美国商务部对OCTG的“双反”调查结果的分析，公司油管、套管（包括募投项目投产后生产的焊管套管）产品如果出口美国，将征收税率为12.46%的反补贴税和99.14%的反倾销税，两税合计为111.60%，如果公司通过上海市五金矿产进出口公司代理方式出口，两税合计为45.48%；发行人管理层认为如果上述税率保持不变，发行人的产品将无法大量出口到美国；公司募投项目投产后的外径大于406.4mm的油气输送管线管，将不在美国的“双反”调查产品范围内；③加拿大“双反”调查结果的征税依据与美国不同，虽然加拿大对发行人的产品判定了相应的补
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贴税率和倾销税率，但发行人的油井管只要出口价格高于加拿大确定的正常价值，就将免于征反倾销税，仍可以出口至加拿大。
公司销往美国油井管和管线管的毛利从2008年的17,921.47万元下降到2009年的10,711.05万元，毛利占主营业务利润的比例从2008年的29.49%下降到2009年的24.06%，2010年1－6月公司销往美国的油井管和管线管的毛利为1,350.07万元，占主营业务利润的比例为6.99%，无论是绝对数额还是相对数额均呈现逐渐大幅降低的趋势。通过公司管理层的努力，公司通过加强市场营销，逐渐摆脱了销往美国市场较多的格局，“双反”调查对公司持续经营能力的影响逐渐降低。
2007－2010年1－6月公司扣除受美国“双反”影响后归属于母公司的净利润分别为12,719.15万元、18,486.13万元、14,638.73万元和7,765.29万元。
随着国际专用钢管市场的竞争日益激烈，不排除公司产品的出口目标国家和地区对中国的钢管产品进一步设置贸易障碍，从而对公司钢管产品的产品出口造成影响。
（4）2007－2010年上半年，管坯的价格波动较大，公司虽然可以通过调整产品价格转移原材料价格波动的风险，但由于公司原材料价格与产品价格变动在时间上存在一定的时滞性，而且在变动幅度上也存在一定的差异性，导致公司产品的毛利率有所波动。管坯价格和产品销售价格变动存在时滞性和变动幅度的差异性，将给公司正常生产经营带来一定的风险。
（5）本公司拥有自营进出口权，“环球”品牌在国际市场上已获得广泛认同。2007－2010年1－6月公司销售收入（合并报表）中外销收入的比重分别为22.83%、36.60%、20.59%和17.55%，汇兑损失分别为386.39万元、97.27万元、66.87万元和35.18万元。另外，募集资金投资项目的绝大部分设备都将从国外引进。因此，如果国家的外汇政策发生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会对本公司的收入和利润产生影响。
（6）本公司及子公司出口至境外市场的油管、套管、高压锅炉管享受出口退税的税收优惠政策。自2001年以来，部分商品出口退税率已经历次调整，
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2007年6月19日，财政部和国家税务总局联合发布了《关于调低部分商品出口退税率的通知》（财税【2007】90号），规定自2007年7月1日起，调整部分商品的出口退税政策，目前公司相关出口主要产品的出口退税率变动如下：报告期内，公司外销收入分别为35,801.80万元、117,467.00万元、42,926.35万元和20,400.91万元，如果全部产品的出口退税率同时降低一个百分点，公司的主营业务成本上升358.02万元、1,174.67万元、429.26万元和204.01万元。
（7）2007年度和2008年度本公司享受购买国产设备投资抵免企业所得税4,933,592.88元和7,547,888.32元，上述税收优惠占本公司同期利润总额的比例分别为2.27%和2.09%。
常宝钢管已获得批复但尚未享受的购买国产设备投资抵免企业所得税优惠政策金额为15,727,280.00元，子公司常宝普莱森已获得批复但尚未享受的购买国产设备投资抵免企业所得税优惠政策金额为43,448,177.90元。2008年5月18日，国家税务总局发布“国税发[2008]52号”文，自2008年1月1日起，停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税的政策。根据2008年5月19日国家税务总局所得税管理司《关于企业购买国产设备抵免企业所得税问题的电话通知》的规定，在2007年12月31日前购置国产设备的投资，在2007年年度尚未抵免完的投资额，可按其剩余抵免期限继续抵免到期为止。由于上述尚未抵免企业所得税的国产设备在2007年12月31日之前购买，按规定可以继续抵免。
上述尚未抵免完的投资额存在到期无法全部抵免企业所得税的风险。
（8）专用钢管行业为国民经济基础性行业，是资金密集型行业，具有投资周期长、投资规模大的特点，因此对资金的需求量较大。近年来随着公司生产规模快速扩张及技改项目的投入，公司资金需求较大，资金主要来源于自身积累和银行贷款，如果由于某项原因，公司不能获得足够的资金，可能会导致出现资金缺口，影响发行人的偿债能力。
第二节 本次发行概况
序号
项目
基本情况 6江苏常宝钢管股份有限公司招股意向书摘要
1
股票种类
人民币普通股（A股）
2
每股面值
1.00元
3
发行股数
本次发行6,950万股，
4
本次发行占总股本比例
本次发行股数占发行后总股本的比例为17.37%
5
每股发行价格
通过向询价对象询价确定发行价格区间；公司、主承销商根据询价结果，确定发行价格
6
发行市盈率
**倍
7
预测净利润及发行后每股收益
预测净利润：22,432.28万元，其中归属于母公司普通股股东的净利润为17,586.68万元；预计发行后每股收益：0.44元（以预测2010年归属于母公司普通股股东的净利润和发行后股本计算）
8
发行前每股净资产
2.73元(以2009年12月31日经审计净资产值和发行前总股本计算)
9
预计发行后每股净资产
**元(以2009年12月31日经审计净资产值加上预计募集资金净额和发行后总股本计算)
10
发行方式
采用网下向询价对象配
