浙江富春江水电设备股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
（浙江省桐庐县富春江镇红旗畈工业功能区）
保荐人（主承销商）
（上海市浦东新区商城路618 号）
浙江富春江水电设备股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
发行股票种类： 人民币普通股（A 股）
发行股数： 3,580万股
每股面值： 人民币1.00 元
定价方式： 通过向询价对象初步询价确定发行价格。
预期发行日期： 2008 年7 月25 日
申请上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行方式：
采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资
者定价发行相结合的方式
发行后总股本： 14,319万股
保荐人（主承销商）： 国泰君安证券股份有限公司
签署日期： 2008年7 月3 日
本次发行前股东所持股份的流通限制及期限、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
股东名称 锁定承诺
孙毅 自浙富水电股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的浙富水电股份，也不由浙富水电收购该部分股份。
其余股东 自浙富水电股票上市之日起一年内，不转让或委托他人管理其持有的浙富水电的股份，也不由浙富水电收购该部分股份。
同时为本公司董事、监事或者高级管理人员的股东亦作出如下承诺：
股东名称 在本公司所任职务 锁定承诺
孙毅 董事、董事长、总经理
彭建义 董事
鲍建江 董事
余永清 董事、副董事长、副总经理
傅友爱 董事、副总经理
史国犹 董事、副总经理
赵志强 董事、副总经理
郑怀勇 监事会主席
陈富卿 监事
房振武 副总经理、财务总监、董事会秘书
在任职期间每年转让的浙富水电股份不超过其所持有浙富水电股份总数的25%；从浙富水电离职后半年内，不转让其所持有的浙富水电股份。
发行人声明
发行人及其全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实行、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定和意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项：
一、特别风险提示
（一）市场开拓风险
本公司产品包括混流式机组、轴流式机组和贯流式机组。公司已承接的单机容量最大的机组包括36MW的贯流机组、165MW的轴流机组，而且公司正在为世界最大潮汐发电项目——韩国SIHWA潮汐工程制造10台26MW灯泡式贯流机组，这是国内厂商首次对外出口潮汐发电机组，这些显示了本公司在贯流和轴流式机组上具备一流技术、制造能力和项目履历，因此公司寄望未来凭借已有业绩继续争取更多轴流及贯流式机组订单，但这仍有赖于公司市场开拓能力的加强，如果不能有效地对目标客户进行跟踪、维护，切实地应对客户对设计、价格、制造等方面的要求，公司可能仍然无法将已有的项目优势转化为实际订单。
在混流式机组方面，公司已承接的项目中单机容量最大的是贵州清水江白市的140MW机组，目前国内在运营中单机容量最大的是三峡的700MW混流式机组，本公司现已有能力制造400MW的混流机组，下一阶段公司将着力争取更高容量级的混流机组项目。但水轮发电机组行业较为显著的一个特点是下游水电站在设备招标中出于考虑机组的稳定性、安全性出发较为看重竞标公司以往项目履历，这对公司争取新量级混流机组制造构成较大障碍，如若公司不能采取合作投标、强化市场声誉等措施增强竞标实力，这将对公司的混流式机组市场开拓构成不利影响。
（二）主要原材料价格波动风险
水轮发电机组生产所需的原材料主要为钢材、铜材、铸锻件、水轮机辅机、发电机配套设备等。钢材是产品制造中使用的主要基础原材料，占水轮发电机组总生产成本的40%左右，钢材价格的波动对本公司成本有较大影响。在其他成本不变的情况下，钢材价格每上涨1%，本公司水轮发电机组制造总成本将增加0.4%。本公司主要使用的钢材是中厚板、不锈钢和硅钢。近年来钢材价格上涨幅度较大，本公司的成本支出上升较为明显。
钢材价格的波动会对本公司成本支出产生重要影响，如果不能采取诸如将成本上涨转嫁与终端客户、有效锁定钢材成本等措施消化钢材价格的上涨，则可能会对本公司盈利构成不利影响。
（三）所得税政策风险
经浙江省桐庐县国家税务局核定，本公司2005年度、2006年度和2007年度享受的国产设备抵免当年企业所得税分别为2,362,818.72元、8,204,456.18元和21,941,999.36元，分别占当年净利润的34.06%、32.33%、27.23%，该项税收优惠对公司净利润影响较大。这主要是因为近三年公司为适应业务规模的快速扩张，资本支出大幅上升所致。2008年5月16日，国家税务总局下发国税发[2008]52号通知：自2008年1月1日起，停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税的政策。因此本公司自2008年1月1日起购买国产设备将不再享受可抵免当年所得税之优惠，此税收政策的变化将对未来公司盈利状况构成一定不利影响。
（四）未来获得政府补助存在不确定性的风险
公司2007 年、2006 年及2005 年各年所获政府补助分别为11,280,010.00元、2,177,100.00 元和250,000.00 元，分别占当年利润总额的12.41%、7.71%和2.93%。近三年公司所获政府补助逐年增加，这主要是因为公司近几年持续走技术创新之路，技术进步和企业发展较快，各级政府对公司的创新扶持力度和支持公司做大做强力度加大。但政府补助的给予有赖于各级政府的地区产业扶持取向，因此公司面临未来获得政府补助存在不确定性的风险。
二、其它特别事项提示
（一）本公司股东关于持股锁定的承诺
本次发行前股东所持股份的流通限制及期限、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
股东名称 锁定承诺
孙毅 自浙富水电股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的浙富水电股份，也不由浙富水电收购该部分股份。
其余股东 自浙富水电股票上市之日起一年内，不转让或委托他人管理其持有的浙富水电的股份，也不由浙富水电收购该部分股份。
同时为本公司董事、监事或者高级管理人员的股东亦作出如下承诺：
股东名称 在本公司所任职务 锁定承诺
孙毅 董事、董事长、总经理
彭建义 董事
鲍建江 董事
余永清 董事、副董事长、副总经理
傅友爱 董事、副总经理
史国犹 董事、副总经理
赵志强 董事、副总经理
郑怀勇 监事会主席
陈富卿 监事
房振武 副总经理、财务总监、董事会秘书
在任职期间每年转让的浙富水电股份不超过其所持有浙富水电股份总数的25%；从浙富水电离职后半年内，不转让其所持有的浙富水电股份。
（二）本次发行前滚存利润的分配
截至2007年12月31日，公司的累计未分配利润为51,681,971.59元。根据2007年12月16日公司2007年度第二次临时股东大会决议，公司对在本次发行A股股票前滚存利润的分配方案为：本次发行前经审计的累计未分配利润由发行后的新老股东依其所持股份比例共同享有。详细的利润分配方案将由董事会制定，并报请股东大会批准。
目 录
第一节 释义...................................................................................................12
一、定义..................................................................................................12
二、行业专用名词释义.............................................................................13
三、单位换算...........................................................................................14
第二节 概览....................................................................................................15
一、发行人简介.......................................................................................15
二、控股股东简介....................................................................................17
三、主要财务数据和指标.........................................................................18
四、本次发行情况....................................................................................19
五、募集资金用途....................................................................................19
第三节 本次发行概况.....................................................................................21
一、本次发行的基本情况.........................................................................21
二、本次发行的相关当事人......................................................................22
三、发行人与中介机构的权益关系...........................................................24
四、预计本次发行工作时间表..................................................................24
