浙江富春江水电设备股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
（浙江省桐庐县富春江镇红旗畈工业功能区）
保荐人（主承销商）
（上海市浦东新区商城路618 号）
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮资讯网（http//:www.cninfo.com.cn）网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
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发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节 重大事项提示
一、特别风险提示
（一）市场开拓风险
本公司产品包括混流式机组、轴流式机组和贯流式机组。公司已承接的单机容量最大的机组包括36MW的贯流机组、165MW的轴流机组，而且公司正在为世界最大潮汐发电项目--韩国SIHWA潮汐工程制造10台26MW灯泡式贯流机组，这是国内厂商首次对外出口潮汐发电机组，这些显示了本公司在贯流和轴流式机组上具备一流技术、制造能力和项目履历，因此公司寄望未来凭借已有业绩继续争取更多轴流及贯流式机组订单，但这仍有赖于公司市场开拓能力的加强，如果不能有效地对目标客户进行跟踪、维护，切实地应对客户对设计、价格、制造等方面的要求，公司可能仍然无法将已有的项目优势转化为实际订单。
在混流式机组方面，公司已承接的项目中单机容量最大的是贵州清水江白市的140MW机组，目前国内在运营中单机容量最大的是三峡的700MW混流式机组，本公司现已有能力制造400MW的混流机组，下一阶段公司将着力争取更高容量级的混流机组项目。但水轮发电机组行业较为显著的一个特点是下游水电站在设备招标中出于考虑机组的稳定性、安全性出发较为看重竞标公司以往项目履历，这对公司争取新量级混流机组制造构成较大障碍，如若公司不能采取合作投标、强化市场声誉等措施增强竞标实力，这将对公司的混流式机组市场开拓构成不利影响。
（二）主要原材料价格波动风险
水轮发电机组生产所需的原材料主要为钢材、铜材、铸锻件、水轮机辅机、发电机配套设备等。钢材是产品制造中使用的主要基础原材料，占水轮发电机组总生产成本的40%左右，钢材价格的波动对本公司成本有较大影响。在其他成本不变的情况下，钢材价格每上涨1%,本公司水轮发电机组制造总成本将增加0.4%。本公司主要使用的钢材是中厚板、不锈钢和硅钢。近年来钢材价格上涨幅度较大，本公司的成本支出上升较为明显。
钢材价格的波动会对本公司成本支出产生重要影响，如果不能采取诸如将成本上涨转嫁与终端客户、有效锁定钢材成本等措施消化钢材价格的上涨，则可能会对本公司盈利构成不利影响。
（三）所得税政策风险
经浙江省桐庐县国家税务局核定，本公司2005年度、2006年度和2007年度享受的国产设备抵免当年企业所得税分别为2,362,818.72元、8,204,456.18元和21,941,999.36元，分别占当年净利润的34.06%、32.33%、27.23%，该项税收优惠对公司净利润影响较大。这主要是因为近三年公司为适应业务规模的快速扩张，资本支出大幅上升所致。2008年5月16日，国家税务总局下发国税发[2008]52号通知：自2008年1月1日起，停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税的政策。因此本公司自2008年1月1日起购买国产设备将不再享受可抵免当年所得税之优惠，此税收政策的变化将对未来公司盈利状况构成一定不利影响。
（四）未来获得政府补助存在不确定性的风险
公司2007 年、2006 年及2005 年各年所获政府补助分别为11,280,010.00元、2,177,100.00 元和250,000.00 元，分别占当年利润总额的12.41%、7.71%和2.93%。近三年公司所获政府补助逐年增加，这主要是因为公司近几年持续走技术创新之路，技术进步和企业发展较快，各级政府对公司的创新扶持力度和支持公司做大做强力度加大。但政府补助的给予有赖于各级政府的地区产业扶持取向，因此公司面临未来获得政府补助存在不确定性的风险。
二、其它特别事项提示
（一）本公司股东关于持股锁定的承诺
本次发行前股东所持股份的流通限制及期限、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
股东名称 锁定承诺
孙毅 自浙富水电股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的浙富水电股份，也不由浙富水电收购该部分股份。
其余股东 自浙富水电股票上市之日起一年内，不转让或委托他人管理其持有的浙富水电的股份，也不由浙富水电收购该部分股份。
同时为本公司董事、监事或者高级管理人员的股东亦作出如下承诺：
股东名称 在本公司所任职务 锁定承诺
孙毅 董事、董事长、总经理
彭建义 董事
鲍建江 董事
余永清 董事、副董事长、副总经理
傅友爱 董事、副总经理
史国犹 董事、副总经理
赵志强 董事、副总经理
郑怀勇 监事会主席
陈富卿 监事
房振武 副总经理、财务总监、董事会秘书
在任职期间每年转让的浙富水电股份不超过其所持有浙富水电股份总数的25%；从浙富水电离职后半年内，不转让其所持有的浙富水电股份。
（二）本次发行前滚存利润的分配
截至2007年12月31日，公司的累计未分配利润为51,681,971.59元。根据2007年12月16日公司2007年度第二次临时股东大会决议，公司对在本次发行A股股票前滚存利润的分配方案为：本次发行前经审计的累计未分配利润由发行后的新老股东依其所持股份比例共同享有。详细的利润分配方案将由董事会制定，并报请股东大会批准。
第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00元
发行股数 3,580万股，占公司发行后总股本的比例为25%
每股发行价格 14.29元/股
发行市盈率 28.16倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股收益计算）
发行后每股收益 0.5075 元（按本公司2007 年经审计的扣除非经常性损益后归属于本公司股东的净利润除以发行后总股本计算）
发行前每股净资产 2.0980 元（按本公司2007 年12 月31 日经审计净资产除以发行前股本总数计算）
发行后每股净资产 4.9858 元（按本次发行后净资产与股本总数之比计算，其中净资产按本公司截至2007 年12 月31 日经审计的净资产和募集资金净额之和计算，未考虑2008 年上半年的利润影响；股本总额按发行后总股本计算）
发行后市净率 2.87倍（按发行后每股净资产计算）
发行方式 采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
发行对象 符合资格的询价对象以及在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止者除外）
承销方式 余额包销
预计募集资金总额
和净额
募集资金总额51,158.2 万 元；扣除发行费用后，募集资
金净额48,861.2 万元
发行费用概算 共2,297 万元，其中承销费及保荐费1,735 万元；审计费
及验资费170 万元；律师费74 万元；股份登记费及上市
初费18 万元；路演推介及信息披露费用300 万元
本次发行前股东所持股份的流通限制及期限、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
股东名称 锁定承诺
孙毅 自浙富水电股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理
其持有的浙富水电股份，也不由浙富水电收购该部分股份。
其余股东 自浙富水电股票上市之日起一年内，不转让或委托他人管理其持有的
浙富水电的股份，也不由浙富水电收购该部分股份。
同时为本公司董事、监事或者高级管理人员的股东亦作出如下承诺：
股东名称 在本公司所任职务 锁定承诺
孙毅 董事、董事长、总经理
彭建义 董事
鲍建江 董事
余永清 董事、副董事长、副总经理
傅友爱 董事、副总经理
史国犹 董事、副总经理
赵志强 董事、副总经理
郑怀勇 监事会主席
陈富卿 监事
房振武 副总经理、财务总监、董事会秘书
在任职期间每年转让的浙富水电
股份不超过其所持有浙富水电股
份总数的25%；从浙富水电离职后
半年内，不转让其所持有的浙富水
电股份。
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第三节 发行人基本情况
一、公司基本信息
公司名称： 浙江富春江水电设备股份有限公司
公司英文名称： Zhejiang Fuchunjiang Hyoropower Equipment
Co.Ltd
注册资本： 人民币10,739 万元
法定代表人： 孙毅
成立日期： 2004年3 月26 日
整体变更为股份公司日期： 2007 年8 月21 日
住所： 浙江省桐庐县富春江镇红旗畈工业功能区
邮政编码： 311504
联系电话： 0571-69960127
传真号码： 0571-69969158
互联网网址： www.zhefu.cn
二、本公司历史沿革及改制重组情况
（一）本公司的设立方式
本公司是由浙江富春江水电设备有限公司（以下简称"富春江水电"）以截至2007 年7 月31 日经浙江天健会计师事务所有限公司审计的净资产158,471,908.27 元，按1.4757:1 的比例折为107,390,000 股，整体变更设立的股份有限公司。
2007 年8 月21 日，公司在浙江省工商行政管理局注册成立，工商注册号为330122000001320，注册资本为10,739 万元，法定代表人为孙毅。
（二）发起人及其投入的资产内容
本公司发起人包含浙江睿银创业投资有限公司、浙江嘉银投资有限公司两家法人与孙毅、彭建义等44 名自然人。孙毅为本公司主要发起人和控股股东，持有公司57.13%的股份，并担任公司董事长兼总经理。
本公司系由富春江水电整体变更设立，原富春江水电股东以截至2007 年7月31 日有限责任公司经审计的净资产158,471,908.27 元认购公司股份。公司成立时拥有的资产即原浙江富春江水电设备有限公司的全部资产，包括货币资金、应收账款、存货、房产与土地使用权，以及与水轮发电机组研发生产有关的机器设备等。根据浙江天健会计师事务所有限公司2007 年8 月15 日出具的浙天会审[2007]第1725 号审计报告，富春江水电截至2007 年7 月31 日资产合计为537,942,054.1
