广东德美精细化工股份有限公司
(注册地址：广东省佛山市顺德高新区科技产业园朝桂南路)
首次公开发行股票
招股意向书
保荐人(主承销商)： 国信证券有限责任公司
(注册地址：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层)
德美化工首次公开发行股票 招股意向书
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广东德美精细化工股份有限公司
发行概况
(一)发行股票类型：人民币普通股
(二)本次拟发行股数： 3,400 万股
(三)每股面值： 1 元
(四)发行价格： 元
(五)预计网上发行日期： 2006 年 7 月 7 日
(六)拟上市证券交易所：深圳证券交易所
(七)发行后总股本： 13,400 万股
(八)本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：控股股东和
实际控制人黄冠雄承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持
有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。公司股东恒之宏公司、昌连荣公司、何国
英、瑞奇公司和马克良承诺：自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不转让。同时作
为担任公司董事、监事、高级管理人员的黄冠雄、何国英、马克良还承诺：除前述锁定期外，
在其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年
内，不转让其所持有的本公司股份。
(九)保荐人(主承销商)：国信证券有限责任公司
(十)招股意向书签署日期： 2006 年 6 月 22 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会
计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票
的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，
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由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计
师或其他专业顾问。
本招股意向书的所有内容，均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具有同
等法律效力。
重大事项提示
一、本次发行前公司总股本 10,000 万股，本次拟发行 3,400 万股流通股， 发行后总股本为
13,400 万股， 13,400 万股均为流通股。股东黄冠雄(持股 3,120 万股)承诺自公司股票上市之日
起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的
股份；股东恒之宏公司、昌连荣公司、何国英、瑞奇公司和马克良承诺：自公司股票在证券交
易所上市交易之日起一年内不转让。同时作为担任公司董事、监事、高级管理人员的黄冠雄、
何国英、马克良还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本
公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。 承诺期限届满
后，上述股份可以上市流通和转让。
二、经公司 2005 年度股东大会决议：同意本次发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发
行后由公司发行后新老股东按持股比例共享。截止 2005 年 12 月 31 日，公司未分配利润为
107,709,140.92 元(已扣除经公司 2005 年度股东大会批准的 2005 年度现金股利分配 1,000 万
元)。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
(一)原材料价格波动风险
原材料成本占公司总生产成本的 89%左右，原材料中 60%以上是石化制品，因而原材料价格
变动及石油价格波动对公司生产成本及经营业绩有较大影响。 2004 年及 2005 年原材料采购单
价同比上涨 19.9%和 8.2%，导致主营业务成本同比增加 32.8%和 17.2%，而同期公司主营业务收
入增长幅度小于主营业务成本增长幅度，造成公司 2004 及 2005 年毛利率同比分别下降 2.16 个
百分点和 2.22 个百分点。
(二)利润下降的风险
2005 年本公司实现利润总额和净利润为 5,329.03 万元和 3,630.63 万元，分别较 2004 年
下降 14.77%和 26.36%。 导致公司利润总额下降的最主要原因是各种偶发性的管理费用支出、计
提专项坏账和营业外支出较大。
(三)固定资产大量增加而导致利润下滑的风险
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本次募集资金三个项目建成后，本公司固定资产规模将增加 29,489 万元，增加年折旧费约
2,000 万元。如果市场环境发生重大变化，募集资金项目的预期收益不能实现，则公司存在因
为固定资产的大量增加而导致利润下滑的风险。
(四)募集资金投资项目的市场风险
本次募集资金投资项目投产后，公司各种专用精细化学品生产能力将由目前每年的 5.47 万
吨提高到 13 万吨，增加产能 7.53 万吨。如果公司原有市场增长速度较慢，而新的市场开发不
足，将可能导致部分生产设备闲置， 无法充分利用全部生产能力的风险。
(五)税收政策变化的风险
本公司是国家火炬计划高新技术企业，根据广东省委、省政府有关文件的规定并经税务机
关批准减按 15%税率征收所得税。虽然广东省地方税务局明确表示本公司享受的高新技术企业
所得税优惠政策是经认可有效的优惠政策，但由于广东省有关文件和国家有关部门颁布的行政
规章存在差异，如果按照 33%的所得税税率计算，本公司 2003～ 2005 年可能补缴的所得税款分
别为 1,012.19 万元、 1,207.93 万元、 980.73 万元。
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目 录
释 义 ......................................................... 8
第一节 概 览 ............................................... 11
一、发行人基本情况 ............................................... 11
二、主要股东简介 ................................................. 12
三、近三年的主要财务数据 ......................................... 12
四、本次发行概况及发行前后股权结构 ............................... 13
五、募集资金主要用途 ............................................. 13
第二节 本次发行概况 ............................................ 15
一、本次发行的基本情况 ........................................... 15
二、本次发行有关机构 ............................................. 16
三、与本次发行上市有关的重要日期 ................................. 17
第三节 风险因素 .............................................. 18
一、经营风险 ..................................................... 18
二、财务风险 ..................................................... 20
三、募集资金投向风险 ............................................. 21
四、补缴税收优惠款项的风险 ....................................... 21
五、市场风险 ..................................................... 22
六、技术风险 ..................................................... 23
第四节 发行人基本情况 ......................................... 24
一、发行人基本情况 ............................................... 24
二、发行人历史沿革及经历的改制重组情况 ........................... 24
三、公司的独立经营情况 ........................................... 32
四、发行人组织结构 ............................................... 33
五、发行人股权投资情况 ........................................... 36
六、主要股东基本情况 ............................................. 39
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七、发行人股本情况 ............................................... 42
八、员工及其社会保障情况 ......................................... 43
九、主要股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺 ................. 45
第五节 业务和技术............................................. 46
一、行业概况 ..................................................... 46
二、主营业务情况 ................................................. 58
三、主要固定资产与无形资产 ....................................... 68
四、技术 ......................................................... 72
五、产品质量控制情况 ............................................. 75
第六节 同业竞争与关联交易 ..................................... 76
一、关于同业竞争 ................................................. 76
二、关于关联交易 ................................................. 77
第七节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ................... 87
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 ................... 87
二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的特定协议安排 ......... 90
三、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况 .....
