688556 科创 高测股份

股票简称：高测股份      股票代码：688556      上市地点：上海证券交易所
          青岛高测科技股份有限公司

      向不特定对象发行可转换公司债券

  募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）

                          二零二一年十月


  在全球能源结构转型背景下，可再生能源迎来历史性发展机遇。随着太阳能光伏发电成本的持续快速下降，光伏发电已逐步摆脱补贴依赖，正在全球范围内大规模加速实现“平价上网”，光伏产业发展已迈入了新的发展阶段。为充分把握这一重大发展机遇，进一步提升公司在光伏领域的竞争力，增强公司持续盈利能力，青岛高测科技股份有限公司（以下简称“高测股份”或“公司”）拟向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）募集资金。公司董事会对本次发行可转债募集资金运用的可行性分析如下：

    一、本次募集资金使用计划

  公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币4.9亿元（含 4.9 亿元），扣除发行费用后，募集资金具体用途如下表所示：

                                                                    单位：万元

序号            项目名称                  投资总额        募集资金投入金额

 1  乐山 12GW 机加及配套项目                  17,945.94            15,500.00

 2  乐山6GW光伏大硅片及配套项目            38,609.43            33,500.00

              合计                            56,555.37            49,000.00

  本次发行的募集资金到位前，公司可根据自身发展需要并结合市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于拟投资项目的实际资金需求总量，公司可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整，不足部分由公司自筹解决。

    二、本次募集资金投资项目的基本情况

    （一）本次募集资金投资项目概况

  “乐山 12GW 机加及配套项目”和“乐山 6GW 光伏大硅片及配套项目”项
目拟主要采用公司自行研发设计的“切、截、磨、抛”设备，结合公司自行研制的切割工艺，配套下游客户单晶硅棒产能，在四川省乐山市建设形成 6GW 光伏大硅片切片代工及 12GW 单晶硅棒机加代工的产能。

    （二）本次募集资金投资项目实施的背景

  1、“碳达峰”、“碳中和”目标加速能源结构转型，可再生能源迎来历史性
发展机遇

  在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。2015 年 12月，近 200 个缔约方一致通过《巴黎协定》，该协定提出在本世纪下半叶实现全球温室气体的净零排放。根据协定，缔约各方将以“自主贡献”的方式参与全球应对气候变化行动。截至 2020 年底，全球共 44 个国家正式宣布碳中和目标，其中，美国、欧盟、英国、日本等主要发达经济体均承诺在 2050 年前实现“碳中和”。2020 年 9 月，我国宣布提高“国家自主贡献”力度，二氧化碳排放力争 2030年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现“碳中和”。

  为实现上述目标，全球各国大力发展可再生能源势在必行，可再生能源迎来历史性发展机遇。根据中国光伏行业协会预测，到 2025 年，可再生能源在新增发电装机中占比将达到 95%，光伏、风电在所有可再生能源新增装机中的占比将分别达到 60%和 30%。根据国际能源署(IEA)发布的《全球能源行业 2050 净零排放路线图》，到 2050 年，全球实现净零排放，近 90%的发电将来自可再生能源，其中太阳能和风能合计占近 70%。

  各种可再生能源中，太阳能以其清洁、安全、取之不尽、用之不竭等显著优势，已成为发展最快的可再生能源之一。开发利用太阳能对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设均具有重要意义。

  2、技术进步推动光伏发电成本持续下降，“平价上网”时代为光伏行业打开全新市场空间

  随着光伏产业技术水平持续快速进步，光伏发电成本步入快速下降通道，根据国际可再生能源机构（IRENA）《2019 年可再生能源发电成本报告》，2010-2019年全球光伏发电加权平均成本已由 37.8 美分/度大幅下降至 6.8 美分/度，降幅超过 82%，2019 年全球 56%的新建集中式光伏项目发电成本已低于最便宜的化石能源发电成本，并且未来仍有较大下降空间。根据 IRENA 预测，到 2021 年光伏发电成本将进一步下降至 3.9 美分/度，同比下降 41%，并将较煤电发电成本低20%以上，成为最便宜的发电方式之一。

      2010-2023 年全球可再生能源加权平均平准化发电成本（LCOE）

数据来源：《2019 可再生能源发电成本报告》，国际可再生能源机构（IRENA）

  自 2021 年以来，光伏发电性价比进一步提升，光伏发电已大规模达到“平价上网”目标。从国际“平价上网”进程来看，在全球光照条件较好的中东地区，
2021 年 4 月，全球最低光伏上网电价招标价格已达到 1.04 美分/度（约合人民币
0.068 元/度）；从我国“平价上网”进程来看，2019 年国内首批光伏发电“平价上网”项目申报规模达到 14.78GW，2020 年继续大幅增至 33.05GW，并已超过当年补贴项目规模，标志着我国光伏发电“平价上网”时代也正式来临。

  随着光伏发电大规模迈入“平价上网”时代，光伏发电已逐步摆脱补贴依赖，光伏行业增长逻辑亦由“政策”驱动逐渐向“市场”驱动转变，随着光伏发电成本优势的快速提升，光伏发电对传统能源发电方式的替代效应将逐步显现，将为光伏行业发展打开全新市场空间。

  3、全球及我国光伏应用市场均呈现稳定增长态势

  光伏发电在很多国家已成为清洁、低碳、同时具有价格优势的能源形式。不仅在欧美日等发达地区，中东、南美等地区国家也快速兴起。2020 年，全球光伏新增装机达到 130GW，创历史新高。2021 年，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏市场将快速增长。在多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏的推动下，预计“十四五”期间，全球每年新增

        全球光伏年度新增装机规模及新增规模预测（单位：GW）

  数据来源：《中国光伏产业发展路线图（2020 年版）》，中国光伏行业协会（CPIA）

    （三）本次募集资金投资项目实施的必要性和可行性

  1、项目实施的必要性分析

  （1）本项目的实施是响应国家产业政策、助力光伏发电全面实现“平价上网”的积极举措

  光伏发电作为具有巨大发展潜力的重要战略性新兴产业，近年来我国相继出台了一系列政策措施，旨在推动光伏发电“平价上网”，促进光伏产业高质量发展。2019 年 1 月，国家发改委和国家能源局出台《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，提出开展“平价上网”和“低价上网”试点项目建设，标志着我国正式开启“平价上网”进程。2020 年 7 月，国家发改委和国家能源局出台《关于公布 2020 年风电、光伏发电平价上网项目的通知》，提出 2020 年光伏平价上网项目装机规模已达到 33.05GW，超过当年竞价上网项目。预计从 2021 年开始，除户用光伏外，我国将进入全面无补贴时代。未来，满足“平价上网”需求的光伏行业先进产能将面临快速发展机遇期。

  本次募集资金投资项目符合国家产业政策，生产性能领先的大尺寸、薄片化单晶硅片，旨在推动光伏行业降本增效，助力光伏发电全面实现“平价上网”。

  （2）本项目的实施是顺应硅片技术发展趋势、缓解“大尺寸、薄片化”硅片产能缺口的有效方式

  在光伏行业向“平价上网”迈进的过程中，行业对高效率低成本产品需求不断加大。硅片作为光伏行业下游电池及组件产品的主要原材料之一，经历了由砂浆切割向金刚线切割的转换过程，带动了硅片产品持续降本增效。在硅片环节，持续推进硅片向“大尺寸”和“薄片化”方向发展将会成为未来持续降本增效的重要措施。硅片大尺寸化有利于在不增加设备和人力的情况下增加硅片产出，进而摊低硅片成本；硅片薄片化有利于在相同切割时间内增加硅片产出、减少硅料消耗，进而摊低硅片成本。

  根据中国光伏行业协会《光伏行业 2020 年回顾与 2021 年展望》统计，2019
年，市场仍以 156.75mm 尺寸硅片为主，份额占比约为 61%；预计到 2021 年，
182mm 及 210mm 尺寸硅片市场份额占比将达到 50%；预计 2023 年，182mm 及
210mm 尺寸硅片市场份额占比将超过 80%。目前，M10、G12 及以上大硅片的切片产能严重不足，后续用于 HJT、IBC 等高效电池技术的 N 型超薄硅片的切片产能严重不足，大硅片及薄片化硅片产品的切割良率仍存在进一步提升的空间。
  本次募集资金投资项目顺应硅片环节“大尺寸、薄片化”技术发展方向，可
兼容制造 210mm 及以下尺寸硅片，硅片厚度可达到 160μm 至 175μm，有效缓解
大尺寸、薄片化单晶硅片产品产能缺口问题。

  （3）本项目的实施是提高公司竞争实力、实现公司战略愿景的必要途径

  2011 年公司确立了为高硬脆材料切割加工环节提供系统切割解决方案的中长期发展战略，并于 2011 年启动了面向光伏行业硅片制造环节应用的切割设备及切割耗材的研发工作。公司面向光伏硅片制造领域的切割设备及耗材产品于2016 年上市并受到客户认可，在当年即成为公司销售的主要产品。目前，公司已成为光伏行业硅片制造环节重要的设备和耗材供应商，并与光伏行业领先企业建立了稳定的合作伙伴关系，共同推动了光伏行业的技术进步，共同加速推进了光伏发电的“平价上网”进程，共同促进了光伏清洁能源的快速推广。

  通过本次募集资金投资项目的实施，公司将可以充分把握市场机遇、持续积累切割环节生产及技术改进经验、提升产品及业务创新能力，加速促进公司高硬
脆材料系统切割解决方案的产业化应用，进一步加强和扩大公司研发新品的先进示范作用，助推光伏行业大硅片及薄片化切割技术迭代，从而逐步实现为高硬脆材料切割加工环节提供集成了“切割装备、切割耗材、切割工艺”的系统切割解决方案的愿景。

  2、项目实施的可行性分析

  （1）国家政策支持、地方配套完善，为项目顺利建设创造了良好条件

  我国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业之一，在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下，我国光伏产业实现了快速发展，已经成为我国为数不多可参与国际竞争并取得领先优势的产业。2020 年 12 月，我国在气候雄心峰会上宣布，到 2030 年，中国非化石能源占一次能源消费比重达到 25%左右，为达到此目标，在“十四五”期间，我国光伏年均新增装机容量或将在 70-90GW 之间。2021 年 2 月，国务院出台《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，提出提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展。2021
年 4 月，国家能源局发布《2021 能源工作指导意见》，指出 2021 年电能占终端
能源消费比重力争达到 28%左右，并且要加快清洁低碳转型发展，深入落实我国碳达峰、碳中和目标要求，推动能源生产和消费革命，高质量发展可再生能源，大幅提高非化石能源消费比重，2021 年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重从 2020 年的 9.5%提升至 11%左右。国家政策的大力支持