688131 科创 皓元医药

股票简称：皓元医药                        股票代码：688131
      上海皓元医药股份有限公司

            Shanghai Haoyuan Chemexpress Co., Ltd.

          中国（上海）自由贸易试验区蔡伦路 720 弄 2 号 501 室

          首次公开发行股票

          科创板上市公告书

            保荐人（主承销商）

 中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1168 号B座2101、2104A 室
                二零二一年六月七日


                      特别提示

  上海皓元医药股份有限公司（以下简称“皓元医药”、“本公司”或“发行人”、
“公司”）股票将于 2021 年 6 月 8 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提醒
投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2021 年 6 月 8 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：（一）科创板股票交易风险

  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%；上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

（二）流通股数较少的风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划获配股份锁定期为 12 个月，部分网下限售股锁定期为 6 个月，有限售条件股份数59,096,956 股，无限售条件流通股票数量为 15,245,051 股，占发行后总股数的20.51%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率低于同行业上市公司的风险

  按照中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业
为“研究和试验发展（M73）”。截止 2021 年 5 月 25 日（T-3 日），中证指数有限
公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 143.20 倍。本次发行价格 64.99元/股，公司本次发行对应的市盈率情况如下：

  （1）30.54 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （2）28.21 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （3）40.73 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  （4）37.62 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  公司市盈率虽低于中证指数有限公司发布的研究和试验发展（M73）最近一个月平均静态市盈率 143.20 倍，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

（四）股票异常波动风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，因而增加了上市初期被加大杠杆融券卖出导致股价暴跌的风险，而上交所主板市场则要求上市交易超过 3 个月后可作为融资融券标的。此外，科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同。提请投资者关注相关风险。首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书相同。

  下文“报告期”是指 2018 年、2019 年和 2020 年。

三、特别风险提示
（一）技术风险
1、新产品研发风险

  公司从事分子砌块和工具化合物、原料药和中间体的研究开发业务，开发的产品种类多、单位成本价值一般较高，公司从事此领域产品的前瞻性研究开发，如果开发失败或者开发出来的产品无法实现销售，将影响公司前期投入的回收和公司预期效益的实现。
2、高素质专业技术人才流失风险

  医药研发行业为知识密集型、人才密集型行业，人才是公司生产经营的关键
生产要素之一。报告期内，公司员工总数已由 2018 年末的 544 人增加至 2020
年末的 877 人，其中本科学历以上员工人数 556 人，研究生以上学历员工人数157 人，充足的高素质专业技术人才是发行人在行业竞争中维持竞争优势的重要保证。如若未来公司不能通过各种有效的人才激励机制稳定自身技术人才团队，出现大规模技术人才流失情况，将对保持公司核心竞争力造成不利影响。

（二）经营风险
1、市场风险

  公司提供的产品和服务广泛应用于医药研究和生产的各个阶段，终端客户包括医药研发和生产企业，以及高校和科研机构，客户地域覆盖中国、北美、欧洲、日本、韩国、印度等国家和地区。未来如果医药企业研发投入受到宏观经济形势、医药产业政策调整等不利变化影响而出现下降，将导致医药研发和生产需求下降，进而影响公司业务发展和经营业绩。
2、部分产品销售受客户项目进展影响的风险

  公司为药物研发和商业化生产提供不同量级的分子砌块和工具化合物及原料药和中间体产品。随着客户相关药物研发注册进度的推进，公司向其销售的产品对应客户的小试、中试、验证批阶段，供应量逐步扩大，并在客户的药物获批上市后，形成连续稳定的供应关系，因此，公司产品销售受客户项目进展影响。如果客户的相关药物研发注册进度推进缓慢或失败，公司部分产品的销售收入和业绩成长性将受到不利影响。
3、委外生产及募投项目实施风险

  公司作为研发驱动型的企业，在向产业化应用拓展的过程中，公司产品生产工艺技术的开发领先于生产场地的建设进度，公司目前尚未完成自有的规模化生产工厂的建设，部分产品的规模化生产主要通过委外生产的方式完成。公司募集资金投资项目之一为安徽皓元年产 121.095 吨医药原料药及中间体建设项目（一期），募集资金投资项目建成后将形成自有的规模化产能。

  如果未来生产经营过程中委外生产的产品在质量、价格、供货及时性以及外协供应商本身的经营稳定性等方面发生较大变化，而公司在短期内又无法寻找到合适的替代供应商或募投项目建设不能按期达成相应生产能力，则将对公司生产经营造成一定影响。同时，公司募投项目固定资产投资金额较大，若募集资金投资项目不能很快产生效益以弥补新增固定资产投资带来的折旧额的增加，将在一定程度上影响公司的净利润和净资产收益率。

4、境外经营风险

  公司在美国和香港地区拥有子公司，主要负责分子砌块和工具化合物产品的境外推广和销售，报告期内境外子公司收入规模不断扩大，同时，公司的出口收入金额较大，报告期内公司境外销售金额占比分别为41.40%、41.46%和45.52%，如果将公司通过境内经销商销往境外终端客户的收入穿透计算，则公司境外收入占比将提升至 60%左右。

  公司分子砌块和工具化合物的主要境外市场包括美国、欧盟、日韩等，上述国家和地区生物医药产业发展较为领先，对公司分子砌块和工具化合物产品的新颖性和技术支持能力要求较高；公司原料药和中间体的主要境外市场包括日韩、欧盟、印度等，公司原料药和中间体产品在境外市场的销售情况取决于公司或合作方药品注册申请进度、产品质量标准及成本等因素。同时，公司境外收入可能受到贸易政策变化等因素的影响。

  如果未来境外子公司所在国家或地区或出口国的政治经济形势、经营环境、产业政策、法律政策等发生不利变化，或者发行人的产品和技术不能有效维持在境外市场的竞争地位，或者因为发行人国际化管理能力不足导致在正常经营过程中出现违约、侵权等情况引发诉讼或索赔，将会对发行人的经营产生不利影响。5、新冠肺炎疫情影响产生的经营风险

  2020 年 1 月以来，国内外先后爆发了新型冠状病毒疫情。国内新冠肺炎疫
情形势好转，国内企业生产经营陆续恢复正常，但目前海外疫情形势发展仍具有较大不确定性。总体来看，预计新冠肺炎疫情短期内无法消除，公司终端客户中的部分高校、研发生产企业等受疫情影响，开学、复工时间部分推迟，或更多地采取远程方式开展工作，从而一定程度上影响药物研发和生产的进度，进而影响发行人相关产品和服务的市场需求。
6、房产持续使用风险

  公司自成立以来无自有房产，经营所需场所均通过租赁方式取得。在未来的业务经营中，若公司无法继续租赁原房产，则可能对公司的正常经营活动造成一定的不利影响。

 7、带量采购政策对发行人未来业绩的影响

    根据 2020 年 8 月 20 日国家第三批集中采购中标结果，发行人原料药和中间
 体产品中替格瑞洛、阿哌沙班、托法替尼三个品种纳入集中采购范围，其中拟中 标本次替格瑞洛片带量采购的制药企业中信立泰、海正药业为发行人下游客户，
 中标价格分别为 1.28 元/片和 1.93 元/片；拟中标本次阿哌沙班片带量采购的制药
 企业中齐鲁制药、豪森药业、正大天晴为发行人下游客户，中标价格分别为 0.977 元/片、2.906 元/片和 3.54 元/片；拟中标本次枸橼酸托法替布片带量采购的制药 企业中齐鲁制药为发行人下游客户，中标价格为 1.60 元/片。

    根据 2021 年 2 月 8 日国家第四批集中采购中标结果，发行人原料药和中间
 体产品中替格瑞洛纳入集中采购范围，其中拟中标本次替格瑞洛片(60mg)带量采 购的制药企业中信立泰、海正药业为发行人下游客户，中标价格分别为 0.8 元/ 片和 1.1 元/片。

    上述制剂产品的带量采购中标价格较中标前均大幅下降，随着制剂终端价格 下降，将会逐步传导至上游供应商，使得发行人相关品种的原料药和中间体亦面 临价格下降的风险。上述客户中标后，公司将与客户进行协商，约定未来相关品 种原料药和中间体的销售价格。

    公司上述相关品种原料药和中间体2019年度和2020年度的销售收入和毛利
 贡献以及截至 2020 年 12 月 31 日的存货情况如下：

                                                                      单位：万元

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