证券代码：688059 证券简称：华锐精密
株洲华锐精密工具股份有限公司
2021年11月投资者关系活动记录表
√特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动
动类别 □现场参观
□其他：
西南证券股份有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、中融基金
管理有限公司、上海六禾投资有限公司、民生加银基金管理有限公
司、华夏基金管理有限公司、广东睿璞投资管理有限公司、华商基
参与单位名称及 金管理有限公司、中邮创业基金管理股份有限公司、上海益菁汇资
人员姓名 产管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、Dymon Asia Capital
(Singapore) Pte. Ltd、瑞银证券有限责任公司、富国基金管理有限公
司、Millennium Capital Management (Hong Kong) Limited、东北证
券股份有限公司、交银施罗德资产管理有限公司、海通证券股份有
限公司
时间 2021年10月29日-2021年11月30日
地点 湖南省株洲市芦淞区创业二路68号
董事长、总经理肖旭凯先生
上市公司接待 董事会秘书、财务总监段艳兰女士
人员姓名
证券事务代表姚天纵先生
一、请介绍一下公司的发展历史？
投资者关系活 2007-2011年，公司抓住汽车、工程机械、能源装备和轨道交
动主要内容介 通等行业的快速发展机遇，针对太原重工、东方电气和中信重工等
绍
终端大客户的切削应用需求，向客户提供非标定制化的硬质合金刀
具产品，以直销模式为主。
2012-2016年，由于终端大客户的用刀需求复杂且回款周期较
长，公司适时调整经营发展方向，逐步从“为大客户提供非标定制
化产品”向“满足众多中小机械加工企业金属切削共性需求的标准产
品”转型。针对标准刀具产品市场具有用量大、品种集中、通用性
强、市场竞争激烈等特点，公司采用“集中优势，单品突破”的研发
战略，开发出模具铣刀和槽刀片等具有高性价比优势的产品。同时
开始向经销模式转型。
2017年至今，公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据国内中高端市场。公司陆续推出具有独特基体材料、槽型结构和涂层工艺的“顽石”“哈德斯通”系列产品，迅速获得了市场高度认可。
二、请介绍一下公司刀具产品的种类及产品结构？
公司主要产品为车削、铣削和钻削三大系列硬质合金数控刀片。因产品性能提升和公司产能释放，今年前三季度，公司车削刀片销量占比有所上升。
三、请介绍一下铣削刀片毛利率高于车削刀片毛利率的原因？
铣削刀片通常是多个切削刃同时参与切削，刀片的尺寸一致性波动对其使用寿命的影响较大，生产门槛较高，因此铣削刀片毛利率较车削刀片更高。
四、请介绍一下刀具行业的竞争格局以及未来发展趋势？
目前，全球的切削刀具市场规模约2400亿元，大致分为三个阵营。国际刀具行业竞争格局大致分为三个阵营。第一阵营是以山特维克为代表的欧美刀具企业，欧美刀具企业定位于为客户提供完整的刀具解决方案，通过强大的研发投入、人才培养以及质量管理体系推动其产品体系不断推陈出新，并在技术上处于持续领先的水平，在高端定制化刀具领域始终占据着主导地位，市场呈现寡头竞争。第二阵营是以三菱综合材料为代表的日韩刀具企业，日韩刀具企业定位于为客户提供通用性高、稳定性好和极具性价比的产品，在高端制造业的非定制化刀具领域赢得了众多厂商的青睐。第三阵营是以株洲钻石为代表的国内刀具企业，数量众多，竞争实力差距较大，主要通过差异化的产品策略和价格优势，赢得了较多的中低端市场份额。
因此，高端刀具市场整体为美、日韩刀具企业之间垄断竞争，国内优秀刀具企业在细分领域逐步追赶的格局，中低端刀具市场则是国内众多刀具企业之间的充分竞争。
目前国内刀具与进口高端刀具的主要差距体现在产品的稳定性、一致性以及提供整体切削解决方案的能力上，因此未来刀具企业的竞争主要体现在技术竞争。未来随着国内刀具企业研究成果和开发生产能力不断提升，有望进一步加快进口替代速度。
五、请介绍一下国内刀具行业的市场规模及发展趋势？
国内切削刀具市场规模在400亿左右，其中大约53%为硬质合金刀具，约21%为高速钢刀具，约8%为陶瓷刀具。2016年—2019年，进口刀具消费占刀具总消费比例从37.17%下降至34.61%，国内刀具自给能力不断增强。此外，我国刀具消费占机床消费比率逐年提升，机床数控化率不断提升，都将带动数控刀具市场的增长。
六、请介绍一下国内刀具行业的竞争情况？
在今年上半年行业景气度较好的背景下，国内同行业竞争对手加速了新产能的建设，但未来刀具企业的竞争仍然体现在技术竞争上。
七、请介绍一下国产刀具与进口刀具的主要差异？
目前国内刀具与进口高端刀具的主要差距体现在产品的稳定性、一致性以及为客户提供整体切削解决方案的研发能力及响应速度上，因此未来刀具企业的竞争主要体现在技术竞争。
八、请问公司与同行相比公司的优劣势体现在哪些方面？
公司竞争优势具体包括研发、生产、装备、渠道和市场五个方面的优势。在研发方面，公司打造了一支老中青梯队合理、学科门类齐全、专业技能扎实的研发人才队伍，核心技术及产品性能达到国内先进水平；在生产方面，公司是国内硬质合金数控刀片行业内少数具备硬质合金数控刀片完整生产工序的企业，这有利于公司把控产品的生产良率，同时缩短生产周期降低生产成本；在装备方面，公司引进世界一流的生产、研发和智能化辅助设备可以确保公司研发成果高效应用，技术水平进一步提高；在渠道方面，公司建立了以华东、华南、华北刀具集散市场为核心，覆盖全国市场的经销商体系，并逐步向海外市场延伸，通过经销商公司可以迅速扩大公司产品的销售市场、提高产品的认知度和加快资金回笼。在市场
方面，公司经过多年的积累，积淀了一批较为稳定的终端客户，在行业内拥有一定的认可度，现有的客户资源已转化为了公司的市场优势，成为了公司业绩持续增长的有力保障。
公司竞争劣势主要在于公司的规模、整体服务能力、综合影响力和市场形象等方面与欧美、日韩刀具企业相比仍具有较大的提升空间。
九、请介绍一下公司在生产方面的优势？
公司是国内硬质合金数控刀片行业内少数具备从配料、球磨、喷雾干燥、压制成型、烧结、研磨深加工、涂层和自动包装完整生产工序的企业，同时掌握产品槽型开发和精密模具制备能力，可以实现由粉体原材料到最终硬质合金数控刀片全流程自主可控的生产，具体体现为：①公司从源头上对原材料的成分进行准确鉴定，并预先考虑到后续的压制、烧结和涂层工艺过程对关键碳成分的影响，设置基体材料最优成份和结构，保证产品物理性能、精度尺寸的稳定性和可靠性，提高了产品的生产良率（直通率95%以上）；②高精度模具制备能力，将压制精度水平提升到研磨加工精度水平，直接“压制-烧结一次成型”后的刀片内切圆精度控制在±0.025毫米（mm）以内，达到E级产品精度要求，极大地提高了公司的生产效率；③依托公司完整的生产制造链，公司减少研磨深加工工序和表面涂层工序的外协加工，缩短了生产周期并降低了生产成本。
十、请介绍一下公司刀具价格与进口刀具价格存在差异的原因以及公司将采取的措施？
存在价格差距的原因主要在于公司刀具与进口高端刀具在产品的稳定性、一致性以及提供整体切削解决方案的能力上存在差距。公司将进一步加大对基体材料、槽型结构、精密成型、表面涂层四大核心技术领域的研发投入，引进研发人才，不断提升产品性能。
十一、请介绍一下公司前三季度的业绩情况？
2021年1-9月，公司实现营业收入3.59亿元，同比增长62.68%，公司实现净利润1.22亿元，同比增长98.32%；2021年1-9月，公司净利率为33.89%，同比增长6.09个百分点；公司经营活动产生的现金
流量净额为1.34亿，同比增长168.76%，公司收入质量、盈利质量不断提升。
公司今年前三季度业绩向好，主要因素为今年刀具行业、制造行业整体向好以及公司产品性能不断提升、产能逐步释放和渠道的不断完善。
十二、请介绍一下公司的产能增长情况及未来扩张规划？
公司募集资金投资项目仍在建设，建成后产能释放也会有一个过程。公司现有生产线仍在增加新设备提升产能，预计未来产能会有小幅提升。
十三、公司如何监控市场需求变化并调整生产？
公司采用“以销定产+适度备货”的生产模式，公司销售部根据客户订单要求的产品规格、交货周期和数量等信息生成生产令卡，由生产部门组织生产，同时公司对市场需求较稳定的产品设置适度安全库存。
十四、请介绍一下限电对于公司的影响？
国内下半年各地的限电预计会对下游行业需求产生一定程度的影响，公司将持续关注这方面的影响。
十五、请问“汽车缺芯”是否会对公司下游需求产生影响？
全球切削刀具按制造业板块的销售去向统计，汽车行业占34%，汽车行业是切削刀具的重要应用领域，如果“汽车缺芯”情况持续存在，预计将对刀具的需求产生一定程度的影响。
十六、请介绍一下公司销售模式的现况和未来规划？
公司目前采用经销为主、直销为辅的销售模式。经过多年的生产经营积累，公司已建立了聚焦华南、华东和华北等国内主要数控刀片集散地，覆盖二十余省市的全国性销售网络。此外，公司近年来也积极拓展海外市场，加快全球布局。
未来随着公司研发实力的进一步增强，公司将争取与国内一些重点行业重点客户达成战略合作，推出定制化的整体切削解决方案和应用服务，由经销为主向经销与直销并重转型。
十七、请介绍一下公司直销客户的拓展情况？
公司今年加大了直销客户的开发力度，目前在航空航天等领域的客户开发取得一定进展。
十八、请介绍下公司的研发模式和研发团队？
公司组建了由主管研发的副总经理、总工程师和总工艺师规划指导，设计部、工艺部和材质部共同组织实施的完备研发模式，确定了基础研究与新品开发两个重要研发方向。公司研发流程包括论证、设计、研制和测试四个阶段，采取“集中优势、单品突破”的研发战略，基础研究和新品开发项目论证立项后，即由公司研发体系下各部门协同配合联合开发，充分调动研发和生产内外部要素持续推动技术进步。
同时，公司打造了一支老中青梯度合理、学科门类齐全、专业技能扎实的研发人才队伍，覆盖了硬质合金数控刀片制造的四大核心领域，公司将持续加大研发投入和人才队伍建设，提升技术实力和综合竞争力。
十九
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