江西金达莱环保股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
投资风险特别公告
保荐机构（联席主承销商）：申港证券股份有限公司
联席主承销商：中信证券股份有限公司
江西金达莱环保股份有限公司（以下简称“金达莱”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A 股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所（以下简称“上交所”）科创板股票上市委员会审议
通过，并于 2020 年 10 月 14 日经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证
监会”）证监许可[2020]2565 号文同意注册。
申港证券股份有限公司（以下简称“申港证券”或“保荐机构（联席主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（联席主承销商），中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）担任本次发行的联席主承销商（申港证券及中信证券合称“联席主承销商”）。
经发行人和联席主承销商协商确定本次发行股份数量为 6,900 万股，全部为
公开发行新股。本次发行将于 2020 年 11 月 2 日（T 日）分别通过上交所交易系
统和网下申购电子平台实施。
发行人和联席主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售、初步询价及网上、网下发行由联席主承销商负责组织
实 施 。 初 步 询 价 及 网 下 发 行 通 过 上 交 所 网 下 申 购 电 子 化 平 台
（https://ipo.uap.sse.com.cn/ipo）实施；网上发行通过上交所交易系统实施。
本次发行的战略配售仅为保荐机构相关子公司跟投，跟投机构为申港证券投资（北京）有限公司（以下简称“申港投资”），无发行人高管及核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。
2、发行人和联席主承销商通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。
3、初步询价后，发行人和联席主承销商根据《江西金达莱环保股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》（以下简称“《发行安排与初步询价公告》”）中约定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于 27.20 元/股（不含 27.20 元/股）的配售对象全部剔除。以上过程共剔除 558 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为1,049,630 万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 10,495,290 万股的 10.00%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
4、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 25.84 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
本次发行的价格不高于网下投资者剔除最高报价部分后剩余报价的中位数和加权平均数，以及公开募集方式设立的证券投资基金和其他偏股型资产管理产品（以下简称“公募产品”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）和基本养老保险基金（以下简称“养老金”）的报价中位数和加权平均数的孰低值。
投资者请按此价格在 2020 年 11 月 2 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:30-11:30，13:00-15:00。
5、本次发行价格为 25.84 元/股对应的市盈率为：
（1）21.83 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后的 2019 年净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）20.76 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除
非经常性损益前的 2019 年净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）29.11 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除
非经常性损益后的 2019 年净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）27.68 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除
非经常性损益前的 2019 年净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 25.84 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属
行业为生态保护和环境治理业，行业代码为 N77。截至 2020 年 10 月 28 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的生态保护和环境治理业（N77）最近一个月平均静
态市盈率为 25.79 倍。
本次发行价格 25.84 元/股对应的发行人 2019 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 29.11，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静
态市盈率，存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商
提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（2）截至 2020 年 10 月 28 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司
市盈率水平具体情况如下：
证券代码 证券简称 T-3 日收盘价 2019 年扣非前 2019 年扣非后 2019 年扣非前 2019 年扣非后
（元/股） EPS（元/股） EPS（元/股） 市盈率 市盈率
688466.SH 金科环境 34.16 0.7271 0.7111 46.98 48.04
688096.SH 京源环保 24.31 0.5709 0.5610 42.58 43.33
688069.SH 德林海 86.90 1.6887 1.5865 51.46 54.77
603956.SH 威派格 19.11 0.2822 0.2604 67.72 73.40
603903.SH 中持股份 11.33 0.5491 0.5111 20.63 22.17
603817.SH 海峡环保 6.47 0.2892 0.2774 22.37 23.33
603797.SH 联泰环保 8.60 0.3912 0.3913 21.98 21.98
603603.SH 博天环境 5.72 -1.7249 -1.7391 - -
300425.SZ 中建环能 5.49 0.2314 0.2006 23.73 27.37
300388.SZ 国祯环保 9.33 0.4670 0.4483 19.98 20.81
300070.SZ 碧水源 7.99 0.4363 0.4323 18.31 18.48
算术平均值 33.57 35.37
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2020 年 10 月 28 日（T-3 日）。
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2019 年扣非前/后 EPS=2019 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。
注 3：算术平均值已剔除博天环境负值数据。
本次发行价格 25.84 元/股对应的发行人 2019 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 29.11 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均
静态市盈率，低于可比公司平均静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投
资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研
判发行定价的合理性，理性做出投资。
（3）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网
下投资者报价情况详见同日刊登在上交所网站（http：//www.sse.com.cn）的《江
西金达莱环保股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（以下
简称“《发行公告》”）。
（4）本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基
于真实认购意愿报价，发行人与联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行
人基本面、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求以及承销风
险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不高于网下投资者剔除最高报
价部分后有效报价的中位数和加权平均数，以及公募产品、社保基金和养老金的
报价中位数和加权平均数四个数中的孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其
已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次
发行。
（5）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可
能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机
构、发行人和联席主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价。
7、发行人本次募投项目预计使用募集资金为 100,876.31 万元。按本次发行
价格 25.84 元/股和 6,900 万股的新股发行数量计算，预计发行人募集资金总额为
178,296.00 万元，扣除约 9,963.89 万元（不含税）的发行费用后，预计募集资金净额为 168,332.11 万元。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。
8、本次网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在上交所科创板上市之日起即可流通｡
网下
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