重庆川仪自动化股份有限公司
首次公开发行股票投资风险特别公告
主承销商：广发证券股份有限公司
重庆川仪自动化股份有限公司（以下简称“川仪股份”、“发行人”或“公
司”）首次公开发行不超过10,000万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次
发行”）将于2014年7月23日分别通过上海证券交易所交易系统和网下发行电子
化平台实施。发行人、主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对发行人本次发行所做的任何决定或意见，
均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何
与之相反的声明均属虚假不实陈述。
2、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年7月15日（T-6日）刊
登于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和《证券日报》上的《重
庆川仪自动化股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及上海证券交易
所（www.sse.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风
险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价
值，并审慎做出投资决策。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经
营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行
承担。
3、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在上海
证券交易所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通
量增加导致的投资风险。
4、发行人所在行业为仪器仪表制造业（C40），中证指数有限公司发布的行
业最近一个月平均静态市盈率为40.89倍（截止2014年7月18日）。请投资者
决策时参考。从行业看，发行人与自仪股份、威尔泰、雪迪龙、聚光科技等上市
公司业务具有一定相似度。以2013年每股收益及2014年7月18日（T-3日）
前20个交易日均价计算（自仪股份因为股票停牌，股价计算使用停牌前一天2014
年4月30日的股价计算），可比上市公司2013年静态市盈率均值为43.01倍（自
仪股份及威尔泰由于市盈率偏高，不纳入平均值计算）。请投资者决策时参考。
本次发行价格6.72元/股对应的市盈率为21倍(每股收益按照2013年度扣除非
经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算)，
低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率和可比公司平均
市盈率。 但依然存在股价下跌给新股投资者带来损失的风险。发行人和主承销
商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
5、发行人本次募投项目的计划所需资金量为62,586万元。按本次发行价格
6.72元/股计算的预计发行人募集资金总额为67,200万元，扣除发行费用4,617
万元后，预计募集资金净额为62,583万元。本次发行存在因取得募集资金导致净
资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务
状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。
6、本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，
所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只
能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。
7、请投资者务必关注投资风险：若2014年7月23日（T 日）出现网下申购不
足，将中止本次发行；若T日出现网上申购不足，网上申购不足部分向网下回拨
后仍然认购不足的，中止发行。
8、本次发行结束后，需经上交所批准后，方能在上交所公开挂牌交易。如
果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同
期存款利息返还给参与申购的投资者。
9、发行人的所有股份均为可流通股，本次发行前的股份有限售期，有关限
售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排系相关股东基于发行人
治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺 。
10、本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于
真实认购意愿报价，发行人与主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本
面、所处行业、市场情况、募集资金需求、承销风险等因素，协商确定本次发行
价格。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法
和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
11、市场风险
（1）宏观经济波动产生的风险
公司所处行业与宏观经济运行周期呈现一定正相关性，特别是工业领域的新
建及技改项目对本行业影响较大。宏观经济的波动在本行业的体现具有一定的滞
后性，受2008年底开始的国家应对金融危机、加大投资的影响，行业2010年增
速较快，其后行业增速回落。如果未来宏观经济再次出现剧烈波动，导致下游行
业对公司产品需求减少，将对公司的业绩稳定增长产生较大影响。
（2）市场竞争加剧的风险
公司是国内最大的综合型自动化仪表生产企业，在国内企业中具有较明显的
规模优势、技术优势和市场优势。但和同行业优秀跨国企业及其在国内具有优势
的合资企业相比，在核心技术、管理、资金实力等方面仍存在一定差距。中国现
已成为全球的制造业大国，成为工业自动控制系统装置的主要市场之一，跨国企
业势必加强在中国市场的竞争力度。
（3）净利润下降的风险
虽然公司的综合毛利率并不低，但因公司期间费用占营业收入的比例较高，
导致公司的销售净利率比较低；同时，公司的期间费用具有一定的刚性，一旦公
司营业收入出现下滑，将导致公司的净利润下滑。
12、财务风险
（1）应收账款风险
1）应收账款余额较大的风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为89,233.16万元、99,818.65
