山东博汇纸业股份有限公司
首次公开发行股票
上市公告书
保荐机构(上市推荐人)：宏源证券股份有限公司
第一节 重要声明与提示
山东博汇纸业股份有限公司(以下简称“本公司”、“公司”、“博汇纸业”或
“发行人” )董事会保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，全体董事承诺
上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别或连带法律责
任。
根据《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的规定,本公司董事、高级管
理人员已依法履行诚信和勤勉尽责的义务和责任。
上海证券交易所、中国证监会、其他政府机关对本公司首次公开发行股票上
市有关事项的意见,均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者注意,凡本上市公告书未涉及的有关内容,请投资者
查阅 2004 年 5 月 19 日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证
券日报》的本公司首次公开发行招股说明书摘要,及刊载于上海证券交易所网站
(http： //www.sse.com.cn)的本公司首次公开发行股票招股说明书全文。
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第二节 概 览
1、股票简称：博汇纸业
2、沪市股票代码： 600966
3、深市代理股票代码： 003966
4、股本总额： 18,000 万股
5、可流通股本： 7,000 万股
6、本次上市流通股本： 7,000 万股
7、发行价格： 11.20 元/股
8、上市地点：上海证券交易所
9、上市时间： 2004 年 6 月 8 日
10、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
11、保荐机构（上市推荐人）：宏源证券股份有限公司
12、对本公司首次公开发行股票前股东所持股份的流通限制，根据有关法律、
法规规定和中国证监会 《关于核准山东博汇纸业股份有限公司公开发行股票的通
知》 (证监发行字［ 2004］ 48 号),本公司的法人股暂不上市流通。
13、本公司第一大股东对所持股份自愿锁定的承诺：本公司公开发行股票前
的第一大股东淄博博汇实业有限公司向上海证券交易所承诺,自本公司股票上市
之日起 12 个月内,不转让其所持有本公司的股份,也不由本公司回购其持有的本
公司股份。
第三节 绪 言
本公司上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券
法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》
和《上海证券交易所股票上市规则》等国家有关法律、法规的规定,并按照中国
证监会《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第 7 号—股票上市公告书》
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而编制的,旨在向投资者提供有关本公司和本次股票上市的基本情况。
经中国证监会证监发行字［ 2004］ 48 号文核准,本公司于 2004 年 5 月 24 日
采用全部向二级市场投资者定价配售的方式成功发行了 7,000 万股人民币普通
股,每股面值 1.00 元,发行价格为每股 11.20 元。
根据上海证券交易所 《关于山东博汇纸业股份有限公司人民币普通股股票上
市交易的通知》(上证上字 ［ 2004］74 号),本公司 7,000 万股社会公众股将于 2004
年 6 月 8 日起在上海证券交易所挂牌交易。股票简称“博汇纸业” ,沪市股票代
码“ 600966”、深市代理股票代码“ 003966”。
本公司已于 2004 年 5 月 19 日分别在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券
时报》和《证券日报》上刊登了《招股说明书摘要》 ,招股说明书全文及其附录
刊载于上海证券交易所网站(http： //www.sse.com.cn),前述招股文件距今不足
3 个月,故与其重复的内容不再重复,敬请投资者查阅上述文件。
第四节 发行人概况
一、发行人基本资料
注册名称： 山东博汇纸业股份有限公司
英文名称： SHANDONG BOHUI PAPER INDUSTRIAL CO.,LTD.
法定代表人： 杨延良
住所及其邮政编码： 山东淄博桓台县马桥镇工业路北首 256405
经营范围：
胶印纸、书写纸、包装纸、纸板的生产、销售；批
准范围的自营进出口业务及“三来一补”业务。
主营业务： 文化纸和包装纸板的生产和销售
所属行业： 造纸及纸制品加工业
联系电话： 0533－8538020
传真电话： 0533－8538020
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互联网网址： www.bohui.net
电子信箱： sdbhpaper@163.com
董事会秘书： 杨 升
二、公司历史沿革及改制重组情况
本公司前身桓台万飞股份有限公司成立于 1994 年 4 月 29 日，经山东省淄
博市桓台县体制改革委员会桓体改字[1994]第 3 号文批准，以定向募集方式设立。
公司设立时，股份总数为 140.00 万股，其中：桓台县周家镇万家村村民委员会
持有 30.7475 万股，占股份总数的 21.96%；公司内部职工持有 109.2525 万股，
占股份总数的 78.04%。
1996 年 8 月，公司 1996 年第一次临时股东大会通过了增发 18,977,959 股
法人股并全部由博汇实业以其下属造纸厂经评估的经营性净资产按 1： 1 比例予
以认购的方案。定向增资完成后，公司股份总数为 2,037.7959 万股，其中：山
东淄博博汇实业总公司持有 1,897.7959 万股，占股份总数的 93.12%；万家村村
民委员会持有 30.7475 万股，占股份总数的 1.52%；内部职工持有 109.2525 万
股，占股份总数的 5.36%。
1996 年 8 月，桓台县周家镇万家村村民委员会和山东淄博博汇实业总公司
签订了《股权转让协议》，万家村村民委员会将其持有的村集体股 30.7475 万股
转让给博汇实业。股权转让完成后，公司股份总数为 2,037.7959 万股，其中：
山东淄博博汇实业总公司持有 1,928.5434 万股，占股份总数的 94.64%；内部职
工持有 109.2525 万股，占股份总数的 5.36%。
1996 年，公司根据国务院国发[1995]17 号文和山东省人民政府鲁政发
[1995]126 号文的要求进行了重新规范。 1996 年 12 月 29 日，山东省经济体制改
革委员会以鲁体改函字[1996]248 号文予以确认，并颁发了鲁政股字[1996]203
号《山东省股份有限公司批准证书》，同意公司由“桓台万飞股份有限公司”更
名为“山东博汇实业股份有限公司”，确认公司股份总数为 2,037.7959 万股，其
中：法人股 1,928.5434 万股，占股份总数的 94.64%；内部职工股 109.2525 万
股，占股份总数的 5.36%。
2000 年 11 月，公司 2000 年第一次临时股东大会审议通过了《关于向股东
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派送红股的议案》， 公司决定以 1999 年末总股本为基数按 10 送 10 的比例向全体
股东派送红股。送红股后，公司股份总数由 2,037.7959 万股增至 4,075.5918
万股，其中：山东淄博博汇实业总公司持有 3,857.0868 万股，占股份总数的
94.64%；内部职工持有 218.505 万股，占股份总数的 5.36%。
2000 年 11 月，经公司 2000 年第一次临时股东大会审议通过，公司与山东
淄博博汇实业总公司签订了《债权转股权协议》，双方经协商决定将博汇实业总
公司对公司的债权转为股权。债权人博汇实业拥有公司债权为 88,632,424.96
元，按 2000 年 6 月 30 日的每股净资产值 1.28 元进行折股，折股总数为
6,924.4082 万股。债权转股权后，公司股份总数增至 11,000 万股，其中：山东
淄博博汇实业总公司持有 10,781.495 万股，占股份总数的 98.01%；内部职工持
有 218.505 万股，占股份总数的 1.99%。
为优化公司股权结构，公司控股股东博汇实业分别于 2001 年 8 月 10 日、
11 月 10 日、 12 月 15 日、 2002 年 3 月 30 日，与青岛海光生物工程技术有限公
司、淄博轻工机械股份有限公司、淄博驰骋商贸有限公司、将军投资管理有限公
司签订了 《股权转让协议》，将其持有的公司 1,281.495 万股、300.00 万股、500.00
万股、 900.00 万股股份分别转让给上述四家企业。 2002 年 4 月 18 日，公司内部
职工股股东与青岛海光生物工程技术有限公司签订了《股权转让协议》，公司内
部职工股股东将其所持有的内部职工股 218.505 万股全部转让给青岛海光生物
工程技术有限公司。 上述股权转让后， 公司股份总数仍为 11,000.00 万股， 其中：
山东淄博博汇实业有限公司持有 7,800.00 万股，占股份总数的 70.91%；青岛海
光生物工程技术有限公司持有 1,500.00 万股，占股份总数的 13.64%；将军投
资管理有限公司持有 900.00 万股，占股份总数的 8.18%；淄博驰骋商贸有限公
司持有 500.00 万股，占股份总数的 4.54%；淄博轻工机械股份有限公司持有
300.00 万股，占股份总数的 2.73%。
经中国证监会证监发行字［ 2004］ 48 号文批准,本公司于 2004 年 5 月 24 日
采取全部向二级市场投资者定价配售的方式成功发行了 7,000 万股人民币普通
股,每股面值 1.00 元,发行价格为每股 11.20 元。本次发行后,公司总股本变更为
18,000 万股人民币普通股,其中：社会法人股份 11,000 万股,占股份总数的
61.11%；社会公众股 7,000 万股,占股份总数的 38.89%。
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三、公司主要经营情况
(一)本公司主营业务及经营情况
本公司主营业务为文化纸和包装纸板的生产和销售，主要产品包括书写纸、
双胶纸、胶印书刊纸等文化纸产品和牛皮箱板纸等，目前公司具有年产 15 万吨
文化纸的生产能力和年产 13 万吨牛皮箱板纸的生产能力。
(二)公司的竞争优势与劣势
1、公司的竞争优势
（ 1）资源优势
公司生产用主要原材料包括自制草浆、商品木浆及进口废纸，符合国家对
纸业原料结构调整的要求。公司依托全国性重点小麦主产区鲁西南地区和黄河中
下游地区，麦草供应充足；在进口原料方面，公司地处山东半岛，木浆及废纸等
原材料进口运输便捷，公司采用国外供应商直接供货为主，国内代理商供应为辅
的方法，开辟了多条原料供应渠道，能够充分保证生产需要。公司所在地有四大
水源，地下水资源丰富，价格低廉，能够满足生产供水需要，资源优势明显。
（ 2）生产管理和成本优势
公司多年从事文化纸和包装纸板生产经营，在原料采购、成本控制、库存管
理、质量管理等方面积累了丰富经验。公司推行“目标成本”管理方法，通过对
不同工序物料、辅料、能源、水等消耗的科学统计，对各个岗位制定了科学的目
标成本，在生产中严格执行目标成本控制，将成本与员工收入直接挂钩，并建立
了相应的奖励和处罚机制，鼓励增产节约。公司定期组织人员对目标成本进行修
订，不断挖掘生产潜力，公司使用的大部分纸机在 1998 年投产，投产初期各项
消耗较大，经不断调试磨合，原材料成本中各项消耗都有所降低；公司无离退休
职工，所在农村地区劳动力成本低，成本优势明显。近年来，公司为提高产品质
量和单机产量、降低生产成本，不断强化管理，通过组队外出学习和请专家授课
形式，提高干部的管理水平， 近三年公司产品成本稳中有降。
（ 3）区位及营销优势
公司地处经济发达的东部地区，人口密度大，大型出版社集中，是我国最
大也是最具增长潜力的纸品消费市场之一。经过不断的积累和开
