股票代码：600727 股票简称：鲁北化工 编号：2019-057
山东鲁北化工股份有限公司
关于上海证券交易所《关于对山东鲁北化工股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案
信息披露的问询函》的回复公告
特别提示
本公司董事会及全体董事成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
山东鲁北化工股份有限公司（以下简称“上市公司”、“公司”或“鲁北化工”）
于 2019 年 11 月 29 日收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）《关于对山东鲁
北化工股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》（上证公函【2019】3028 号，以下简称“《问询函》”），根据《问询函》的相关要求，公司及相关中介机构对有关问题进行了积极认真的核查、分析和研究，并逐项予以落实和回复，现就《问询函》相关内容作如下回复说明。
截至本回复出具日，标的公司的财务数据尚未审计完成，本回复中与标的公司相关的财务数据均为未审数。
本回复中涉及的上市公司及标的公司未来经营业绩描述，仅为公司根据目前市场情况及经营情况作出的初步测算，并不构成业绩承诺，提请投资者注意。
如无特别说明，本回复中的简称均与《山东鲁北化工股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（修订稿）》（以下简称“《预案》”）中简称的含义相同。
问题一：
预案披露，标的公司山东金海钛业资源科技有限公司（以下简称金海钛业）拥有年产超 10 万吨的硫酸法钛白粉生产线，主要产品包括金红石型和锐钛型钛白粉，另有一条年产 10 万吨的硫酸法钛白粉生产线正在建设中，建设完成后其生产能力将位于国内前列；山东祥海钛资源科技有限公司（以下简称祥海钛业）正在筹建年产 6 万吨氯化法钛白粉项目。请公司：（1）补充披露标的公司国内外主要竞争对手的工艺类型、产品类型及相应的产能、产量和市场份额，分析说明金海钛业所处的行业地位；（2）结合当前主流工艺情况及未来技术转型方向，说明金海钛业现有硫酸法产能是否存在技术替代风险，祥海钛业的氯化法工艺是否成熟并可用于商业化生产；（3）补充披露两条在建生产线的当前筹建进展、后续投入计划、建设周期及预计投产时间，并结合现有产能利用率、市场供需状况等，评估项目投建的经济效益及必要性；（4）说明标的公司业务与上市公司业务的具体协同情况；（5）结合前述问题，说明本次收购的必要性，并充分提示风险。请财务顾问发表意见。
【回复：】
（一）补充披露标的公司国内外主要竞争对手的工艺类型、产品类型及相应的产能、产量和市场份额，分析说明金海钛业所处的行业地位
标的公司主要产品为钛白粉。钛白粉学名二氧化钛（TiO₂），具有无毒、不透明性、白度高、遮盖力强等特点以及良好的化学稳定性、耐候性、着色力等特性，是世界上性能最佳、应用最广、用量最大的白色无机颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨、橡胶、陶瓷、搪瓷、填料等领域。
国外钛白粉行业集中度较高，主要企业包括科慕、特诺、泛能拓、康诺斯、石原。根据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心数据显示，目前国外钛白粉总产能 400 万吨/年，上述五家国外企业的综合产能便达 360 万吨/年，占比90%，钛白粉产品主要为金红石型。从工艺类型来看，2017 年国外钛白粉市场氯化法产能占比为 60.1%，硫酸法占比为 39.9%。
截至 2018 年底，国外主要钛白粉企业具体情况如下表所示：
产能（万吨） 产量
竞争对手 工艺类型 产品类型 （万吨） 市场份额
氯化法 硫酸法
科慕 氯化法 金红石型 125 - - 17%
泛能拓 硫酸法、氯化法 金红石型、锐钛型 22.5 42.7 - 9%
康诺斯 硫酸法、氯化法 金红石型、锐钛型 - - 53.6 -
特诺 氯化法 金红石型 46.5 - 37.5 6%
注：1、上述数据根据竞争公开披露的信息统计所得；2、石原未公开披露钛白粉相关
数据信息；3、因国外竞争对手公开披露内容与格式差异，故市场份额为各竞争对手 2018
年产能除以全球 2018 年总产能计算得出。
根据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心数据显示，截至 2018 年底全
国维持正常生产的全流程型规模化钛白粉企业共计 39 家，全行业有效产能 340
万吨/年，综合产量为 295.4 万吨/年，其中，年产能超过 10 万吨的生产企业仅
有 11 家。标的公司的国内主要竞争对手包括龙蟒佰利、攀钢钒钛、中核钛白、
金浦钛业等。截至 2018 年底，国内主要竞争对手的工艺类型、产品类型及相应
产能、产量和市场份额情况如下表所示：
产能（万吨） 产量（万吨）
竞争对手 工艺类型 产品类型 市场份额
硫酸法 氯化法 硫酸法 氯化法
龙蟒佰利 氯化法、硫酸法 金红石型、锐钛型 60 56.45 6.21 21.21%
攀钢钒钛 氯化法、硫酸法 金红石型、锐钛型 22 1.5 21.74 1.1 7.73%
中核钛白 硫酸法 金红石型 23.89 - 20.97 - 7.10%
金浦钛业 硫酸法 金红石型、锐钛型 16 - 13.35 - 4.52%
安纳达 硫酸法 金红石型、锐钛型 12 - 6.96 - 2.36%
惠云钛业 硫酸法 金红石型、锐钛型 6.5 - 6.44 - 2.18%
注：上述数据根据竞争公开披露的信息统计所得。市场份额为各竞争对手 2018 年产量
除以行业 2018 年总产量计算得出。
金海钛业在我国钛白粉行业中属于大型生产企业之一，拥有年产超 10 万吨
的钛白粉生产线，2018 年产量为 11.74 万吨，市场份额为 3.97%，在我国钛白
粉行业中排名前列，行业地位较为显著。凭借较为先进的技术工艺、优异的产
品质量等优势，近年来金海钛业实现了较快发展，品牌知名度和影响力不断提
高，在业内与下游客户中取得了良好的口碑。金海钛业获得国家工业和信息化
部颁发的“国家级绿色工厂”，“金海”商标获得中国驰名商标。另外，金海钛业另一条年产 10 万吨的硫酸法钛白粉生产线正在建设中，建设完成后金海钛业生产能力将位于国内前列，行业地位及市场份额将进一步提升。
（二）结合当前主流工艺情况及未来技术转型方向，说明金海钛业现有硫酸法产能是否存在技术替代风险，祥海钛业的氯化法工艺是否成熟并可用于商业化生产
1、金海钛业现有硫酸法产能是否存在技术替代风险
当前钛白粉生产主要包括硫酸法和氯化法两种工艺。硫酸法是以钛精矿为原料，通过硫酸使钛精矿分解，再经过滤、水解、盐处理、煅烧、粉碎等工序得到钛白粉。氯化法是以人造/天然金红石、高钛渣等为原料，经氯化生产四氯化钛，然后在高温下氧化而得到钛白粉。硫酸法与氯化法工艺的主要对比情况如下表所示：
项目 硫酸法 氯化法
天然金红石：价格相对较高，品位高、
主要原料 钛精矿：价格低、供应稳定。 供应量较小；
高钛渣、人造金红石：价格较高，品位
高。
产品类型 锐钛型钛白粉和金红石型钛白粉均可 只能生产金红石型钛白粉。
生产。
对原料品位要求不高，但工艺流程较 工艺流程较短，技术难度较大，产品质
技术特点 长，有副产品产生，“三废”排放相对 量好，能耗低，“三废”排放少。
较多。
产品可以应用于涂料、塑料、橡胶、油 除用于传统领域外，还可用于高级汽
应用领域 墨、化纤、造纸等诸多应用领域。 车、高铁列车、远洋集装箱等高端应用
领域。
到 2019 年我国硫酸法钛白粉工业已具有 64 年历史，硫酸法技术工艺已经相
对成熟，在生产规模、生产技术、装备技术、环保技术和废副物综合利用以及产品的覆盖面和衍生领域都达到了较高水平，并已成为我国钛白粉生产的主流工艺。2018 年我国 39 家具有正常生产条件的全流程型钛白粉企业中，绝大多数企业以硫酸法工艺进行生产。
硫酸法既可生产锐钛型钛白粉，又可生产金红石型钛白粉，产品可以覆盖下游诸多应用领域。因此，为满足涂料、塑料、橡胶、油墨、化纤、造纸、化妆品等传统应用领域以及新能源、环保、高端装备、医药等新兴应用领域的庞大市场需求，硫酸法在未来相当长一段时期内仍将是我国钛白粉生产的主流工艺。金海钛业现有硫酸法生产工艺不存在明显的技术替代风险。
2、祥海钛业的氯化法工艺是否成熟并可用于商业化生产
氯化法工艺流程短，生产自动化程度较高，易于产品质量控制，生产的金红石型钛白粉产品性能好，但其技术要求较高。目前，我国钛白粉行业仅有少数几家企业具备氯化法生产能力。
鲁北集团早在 2006 年便开始氯化法相关技术研发，并于 2013 年成立祥海钛
业。依托金海钛业产业优势和技术团队优势，鲁北集团及祥海钛业自主培养了一批钛白粉专业技术人才，并通过人才引进方式聘请了钛白粉领域的专家技术团队；此外，鲁北集团通过和化工领域的专业设计院合作，对氯化法生产相关的工艺技术、设备选型等进行充分论证。
氯化法钛白粉生产工艺主要包括氯化、氧化及后处理三个工序，鲁北集团、祥海钛业各工序对应的技术储备情况如下：
生产工序 技术储备情况
