301548 深市 崇德科技

股票简称：崇德科技                                  股票代码：301548
  湖南崇德科技股份有限公司

          Hunan SUND Technological Corporation

                （湘潭市高新区茶园路 9 号）

  首次公开发行股票并在创业板上市

                之

            上市公告书

              保荐人（主承销商）

                      （上海市广东路 689 号）

                        2023 年 9 月


                  特别提示

  湖南崇德科技股份有限公司（以下简称“崇德科技”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2023 年 9 月 20 日在深圳证券交易所创业板上市。该市场
具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

  本上市公告书“报告期”指：2020 年度、2021 年度及 2022 年度。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


            第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）；中证网（www.cs.com.cn）；中国证券网（www.cnstock.com ）；证券时报网
（ www.stcn.com ） ； 证 券 日 报 网 （ www.zqrb.cn ） ； 中 国 日 报 网
（www.chinadaily.com.cn）网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。
（二）流通股数量较少的风险

  本公司发行后总股本为 60,000,000 股，其中本次新股上市初期的无限售流通

    股数量为 14,222,618 股，占本次发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期

    流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）发行市盈率与同行业平均水平存在差异

        根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），崇德科技所属行业为“（C34）

    通用设备制造业”。截至 2023 年 9 月 1 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的

    同行业最近一个月静态平均市盈率为 31.56 倍。

        截至 2023 年 9 月 1 日（T-4 日），与招股说明书中选择的同行业可比上市公

    司市盈率水平比较情况如下：

                                                            对应的静  对应的静  对应的静
                            2022年扣  2022年扣  T-4日股  态市盈率  态市盈率  态市盈率
 证券代码      证券简称      非前EPS  非后EPS  票收盘价  （倍）-扣  （倍）-扣  （倍）-扣
                            （元/股）  （元/股）  （元/股）    非前      非后    非前后孰
                                                              （2022    （2022    低（2022
                                                              年）      年）      年）

002633.SZ      申科股份      -0.2592    -0.2936    10.66    -41.12    -36.30    -36.30

300718.SZ      长盛轴承      0.3415    0.5319    19.50      57.10      36.66      57.10

300817.SZ      双飞股份      0.3520    0.3284    16.65      47.30      50.70      50.70

                算数平均值（剔除极值）                      52.20      43.68      53.90

          数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 9 月 1 日（T-4 日）。

          注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

          注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股东净利润÷T-4 日总股本；

          注 3：算数平均值计算剔除市盈率极值（申科股份）。

        本次发行价格 66.80 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低

    的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 51.06 倍，低于同行业可比上市公

    司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的平均静态市

    盈率 53.90 倍，高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率

    31.56 倍，超出幅度为 61.79%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风

    险。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

        创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能产生一定的价格波动风

加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（六）募集资金导致净资产收益率下降的风险

  本次公开发行募集资金到位后，特别是本次发行存在超募资金的情形，公司的净资产规模将有较大幅度的提高，但由于募集资金投资项目存在一定建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。
三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
  （一）研发进程及产业化不及预期的风险

  发行人目前正在研发的产品及技术系基于其未来发展战略和对行业应用领域发展趋势研判后的决策，若未来应用领域发展趋势、技术发展路径与公司现有判断存在较大差异、行业内产品技术迭代升级周期短于预期、未来无法持续加大技术研发投入等，发行人将面临产品研发进程缓慢甚至研发失败、研发技术成果产业化不及预期的风险，进而对发行人未来经营业绩产生不利影响。


  （二）原材料价格波动风险

  报告期各期，发行人自产产品中直接材料成本占比较高，原材料供应的持续稳定性及价格波动幅度对发行人盈利能力影响较大。若发行人未来生产经营中，上游主要原材料发生供应短缺、市场价格大幅上涨等情况，将导致发行人原材料供应不足、产品毛利率较大幅度下降，对发行人的经营业绩产生不利影响。

  （三）应收账款及合同资产发生坏账的风险

  报告期各期末，发行人应收账款及合同资产余额分别为 13,703.14 万元、17,168.85 万元及 22,179.05 万元，占当期营业收入的比例分别为 42.37%、41.82%及 49.28%。随着发行人销售规模的进一步扩大，应收账款及合同资产余额可能进一步增加，若下游客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策变动等因素影响，生产经营和财务状况发生重大不利变化，出现应收账款及合同资产不能按期或无法回收的情况，坏账风险增加，将对发行人生产经营产生不利影响。

  （四）存货余额较大的风险

  发行人产品类型较多、品种规格丰富，相应的组件、部件及配件等亦较多，报告期各期末，发行人存货余额分别为 10,257.83 万元、9,536.03 万元及 10,101.48万元，存货余额较大，未来随着生产经营规模的扩大，发行人存货余额可能将继续增加，将对发行人资金周转速度和经营活动的现金流量产生不利影响。同时，若发行人存货管理不善或客户违约导致销售合同变更或终止，将会形成资产减值或损失，对发行人经营业绩产生不利影响。

  （五）主营业务毛利率下滑风险

  报告期内，发行人的主营业务毛利率分别为 33.31%、33.71%及 36.69%，各年度毛利率存在一定的波动。发行人主营业务毛利率受市场竞争程度、宏观经济形势、客户需求、原材料价格、销售产品结构等因素影响较大，若未来出现市场竞争激烈、下游市场的不景气、客户需求降低或增速放缓、采购材料成本上涨以及产品结构中低毛利率产品销售占比上升且未采取有效应对措施等情形，发行人主营业务毛利率存在下滑的风险。


  （六）业绩受市场规模体量、竞争格局分散等因素制约引发的成长性风险
  发行人主营业务为动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售，滚动轴承及相关产品等的销售。动压油膜滑动轴承为滑动轴承中的中高端轴承，我国动压油膜滑动轴承细分行业目前仍处于成长期。2020 年，我国动压油膜滑动轴承市
场规模约为 32.3 亿元，预计到 2026 年，动压油膜滑动轴承市场规模约为 67.2
亿元。发行人未来业绩增长潜力一定程度上受市场规模体量、竞争格局分散等的制约。此外，公司业绩增长还受市场环境、产业政策、行业需求、发行人创新能力等综合因素影响。如果上述因素出现不利变化，公司经营将受到不利影响，公司将面临成长性风险。


            第二节  股票上市情况

一