湖南崇德科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：海通证券股份有限公司
湖南崇德科技股份有限公司（以下简称“崇德科技”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过1,500.0000万股人民币普通股（A股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可[2023]1250号）。
海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”或“保荐人（主承销商）”）担任本次发行的保荐人（主承销商）。
经发行人和保荐人（主承销商）协商确定，本次发行股票数量为1,500.0000万股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
本次发行适用于2023年2月17日中国证监会发布的《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第208号〕）（以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第205号〕）（以下简称“《注册办法》”），深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深证上〔2023〕100号）（以下简称“《实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023年修订）》（深证上〔2023〕110号）（以下简称“《网下发行实施细则》”），中国证券业协会（以下简称“证券业协会”）发布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18号）（以下简称“《承销业务规则》”）以及《首次公开发行证券网下投资者管理规则》和《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》（中证协发〔2023〕19号），请投资者关注相关规定的变化。
本次发行价格66.80元/股对应的发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为51.06倍，低于同行业可比上市公司2022年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率53.90倍，高于中证指数有限公司2023年9月1日（T-4日）发布的“（C34）通用设
备制造业”最近一个月静态平均市盈率31.56倍，超出幅度为61.7871%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《湖南崇德科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》中约定的剔除规则，在剔除不符合要求的网下投资者报价后，协商一致将拟申购价格高于89.02元/股（不含89.02元/股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为89.02元/股，且拟申购数量小于490万股（不含490万股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为89.02元/股，拟申购数量等于490万股，且申购时间同为2023年9月1日14:29:32:145的配售对象，按深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象申报顺序从后到前剔除48个配售对象。以上过程共剔除76个配售对象，对应剔除的拟申购总量为29,890万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量2,943,480万股的1.0155%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
2、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为66.80元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在2023年9月7日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2023年9月7日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。
3、本次发行价格为66.80元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司海通创新证券投资有限公司无需参与本次战略配售。
本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他外
部投资者的战略配售。最终，本次发行不向参与战略配售的投资者定向配售。初始战略配售与最终战略配售股数的差额75.0000万股回拨至网下发行。
4、本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台（https://eipo.szse.cn）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
5、本次发行价格为66.80元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）33.07倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）38.30倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）44.09倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）51.06倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行的发行价格为66.80元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），崇德科技所属行业为（“ C34）通用设备制造业”。截至2023年9月1日（T-4日），中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率为31.56倍，请投资者决策时参考。
截至2023年9月1日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：
2022年扣非 2022年扣非 T-4日股 对应的静态 对应的静态 对应的静态市
证券代码 证券简称 前EPS 后EPS 票收盘价 市盈率（倍） 市盈率（倍） 盈率（倍）-扣
（元/股） （元/股） （元/股） -扣非前 -扣非后 非前后孰低
（2022年） （2022年） （2022年）
002633.SZ 申科股份 -0.2592 -0.2936 10.66 -41.12 -36.30 -36.30
300718.SZ 长盛轴承 0.3415 0.5319 19.50 57.10 36.66 57.10
300817.SZ 双飞股份 0.3520 0.3284 16.65 47.30 50.70 50.70
算数平均值（剔除极值） 52.20 43.68 53.90
数据来源：Wind，数据截至2023年9月1日（T-4日）。
注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股东净利润÷T-4日总股本；
注3：算数平均值计算剔除市盈率极值（申科股份）。
本次发行价格66.80元/股对应的发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低的
归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为51.06倍，低于同行业可比上市公司
2022年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率
53.90倍，高于中证指数有限公司发布的“（C34）通用设备制造业”最近一个月静
态平均市盈率31.56倍，超出幅度为61.7871%，存在未来发行人股价下跌给投资者
带来损失的风险。
相较同行业可比公司，发行人在以下方面具有优势：
1）技术与研发优势
发行人自成立以来，一直将核心技术的创新视为核心竞争力和企业生命力的
根源，始终坚持轴承技术的自主创新。经过近二十年的积累，发行人已掌握动压
油膜滑动轴承领域的研发设计技术、生产制造技术及检测试验技术 3 大类共计 28
项核心技术。发行人的核心技术以自主研发为主且均应用于主营业务，核心技术
处于国内领先或国际先进水平。公司的核心技术情况具体详见《湖南崇德科技股
份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》（以下简称“《招股意
向书》”）“第五节 业务与技术”之“六、发行人核心技术及研发情况”之“（一）
发行人的核心技术情况”。
2020 年至 2022 年，发行人动压油膜滑动轴承研发投入占滑动轴承营业收入的
平均比例为 7.76%。截至 2023 年 3 月 31 日，公司拥有 172 项专利，其中发明专利
36 项；公司主持或参与制定国家标准 14 项。同时，公司自主开发及定制了
《SUND-Dyrobes 崇德定制版轴承及转子动力学计算》《SUND-CMD 5.0 崇德定制版轴承及转子动力学计算》《SUND- WSBC V1.0 风电滑动轴承专用计算软件》《SDHBCALV1.0 卧式滑动轴承计算选型软件》《SUNDTJPV1.0 可倾瓦轴承计算软件》《SUND-HEAT BALANCE 热平衡计算》《SUND-SEAL CALC 密封计算》《SUND-BEARING FLOW 润滑油流量计算》《SUND-HYDRO STATIC 静压顶起计算》《SUND-OIL PUMP 泵油能力计算》《SUND-OIL RING 油环带油能力计算》等先进的轴承性能及动力学分析软件/程序，并经多年的验证和修正实现了轴承的润滑油膜、温度、压力的分布及功耗流量等基本性能指标的准确分析和模拟。
此外，经过近 20 年的发展积累，发行人的 PDM 系统已累计存储超过 4,500
套设计图纸资料，拥有超过数十万产品在用户现场可靠运行的经验，积累大量滑动轴承包含极端工况在内的各种工况的测试数据，用于优化产品设计及可靠性设计。
凭借突出的技术实力和持续的研发投入，公司已被认定为湖南省企业技术中心、“湖南
查看PDF原文
