301386 深市 未来电器

股票简称：未来电器                          股票代码：301386
    苏州未来电器股份有限公司

              Suzhou Future Electrical Company Co.,Ltd.

                  （苏州市相城区北桥街道庄基村）

  首次公开发行股票并在创业板上市
                之

            上市公告书

                        保荐人（主承销商）

                    （济南市市中区经七路 86 号）

                          二零二三年三月


                      特别提示

  苏州未来电器股份有限公司（以下简称“公司”“本公司”“发行人”或“未
来电器”）股票将于 2023 年 3 月 29 日在深圳证券交易所创业板上市，该市场具
有较高的投资风险。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《苏州未来电器股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。本上市公告书中的报告期均指 2019 年度、2020 年度、2021年度和 2022 年 1-6 月。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


                      目  录


特别提示 ...... 1
目  录 ...... 2
第一节 重要声明与提示 ...... 4

  一、重要声明...... 4

  二、创业板新股上市初期投资风险特别提示...... 4

  三、特别风险提示...... 9
第二节 股票上市情况 ...... 14

  一、股票注册及上市审核情况...... 14

  二、股票上市的相关信息...... 15

  三、上市标准...... 17
第三节 发行人、股东和实际控制人情况...... 18

  一、发行人基本情况...... 18

  二、发行人全体董事、监事、高级管理人员及其持有股票、债券情况...... 19

  三、控股股东及实际控制人的情况...... 19
  四、本次公开发行申报前已经制定或实施的员工持股计划或股权激励计划及

  相关安排...... 21

  五、本次发行前后发行人股本结构变动情况...... 27

  六、本次发行后公司前十名股东持股情况...... 28

  七、发行人高级管理人员、核心员工参与战略配售情况...... 29

  八、其他战略配售情况...... 29
第四节 股票发行情况 ...... 30

  一、首次公开发行股票数量...... 30

  二、发行价格...... 30

  三、每股面值...... 30

  四、发行市盈率...... 30

  五、发行市净率...... 31

  六、发行方式及认购情况...... 31

  七、募集资金总额及注册会计师对资金到位的验证情况...... 31

  八、本次发行费用...... 32

  九、募集资金净额...... 32

  十、发行后每股净资产...... 32

  十一、发行后每股收益...... 32

  十二、超额配售选择权情况...... 32

第五节 财务会计资料 ...... 33

  一、报告期内财务数据及审计情况...... 33

  二、财务报告审计截止日后的公司主要财务信息及经营情况...... 33
第六节 其他重要事项 ...... 34

  一、募集资金专户存储及三方监管协议的安排...... 34

  二、其他事项...... 34
第七节 上市保荐人及其意见 ...... 36

  一、上市保荐人基本情况...... 36

  二、上市保荐人的推荐意见...... 36

  三、持续督导保荐代表人的具体情况...... 36
第八节 重要承诺事项 ...... 38

  一、关于股份锁定的承诺...... 38

  二、关于持股及减持意向的承诺...... 42

  三、稳定股价的措施和承诺...... 44

  四、利润分配政策的承诺...... 47

  五、填补被摊薄即期回报措施的承诺...... 50

  六、关于欺诈发行的股份回购承诺...... 52

  七、依法承担赔偿责任的承诺...... 54

  八、未履行相关公开承诺约束措施的承诺...... 58

  九、发行人关于股东信息披露的专项承诺...... 60

  十、不存在其他影响发行上市和投资者判断的重大事项的承诺...... 61
  十一、保荐人和发行人律师对公开承诺内容以及未能履行承诺时的约束措施

  的意见...... 61

              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）和证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2023 年 3 月 29 日在深圳证券交易所创业板上市。本公司特
别提示投资者，本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。


    （二）流通股数量较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 140,000,000 股，其中无限售条件流通股票数量为 33,194,952 股，占发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据《国民经济行业分类》，发行人所属行业为“C38 电气机械和器材制
造业”。截至 2023 年 3 月 14 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的行业最近
一个月平均静态市盈率为 32.25 倍。

  本次发行价格 29.99 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东净利润的摊薄后市盈率为 52.14 倍，高于中证指数有限公司
2023 年 3 月 14 日（T-3 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率（32.25 倍），
超出幅度为 61.67%；亦高于可比公司 2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润对应的平均静态市盈率（39.67 倍），超出幅度为 31.43%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  截至 2023 年 3 月 14 日（T-3 日），可比上市公司估值水平如下：

                                                            对应的静  对应的静
                          2021 年扣  2021 年扣  T-3 日股  态市盈率  态市盈率
 股票代码    证券简称  非前 EPS  非后 EPS  票收盘价  -扣非前  -扣非后
                          （元/股）  （元/股）  （元/股）  （2021    （2021
                                                              年）      年）

 601877.SH    正泰电器    1.5817      1.5894      27.85    17.61    17.52

 002706.SZ    良信股份    0.3726      0.3472      12.90    34.62    37.15

 605066.SH    天正电气    0.2717      0.1830      7.86      28.93    42.95

 603016.SH    新宏泰      0.3576      0.2950      20.71    57.91    70.20

 603829.SH    洛凯股份    0.4592      0.4063      12.41    27.03    30.54

                        平均值                            33.22    39.67

数据来源：WIND，数据截至 2023 年 3 月 14 日；

注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。

  与行业内其他公司相比，未来电器在以下方面存在一定优势：


    1、发行人所处细分领域发展前景良好

  （1）配电侧成为电网公司投资重点

  低压断路器附件通过与低压断路器组合，提高断路器控制远程化、集中化和自动化水平。低压断路器是配电电路中分配电能、控制电路和保障配用电安全的核心关键元件。

  “十四五”期间，国家电网建设投资中超过 60%将投向配电网，投资比例远高于 2016-2020 年的 26.0%；南方电网建设投资重点亦将向配电网倾斜，投资比例接近 50%。配电侧投资加大将直接带动低压断路器附件领域整体产量产值的提升。

  （2）市场份额逐步向头部企业集中

  低压电器头部企业市场份额逐步提升，前十大品牌的市场份额由 2010 年的
45.40%上升至 2020 年的 56.00%。未来电器与低压电器行业内收入 10 亿元以上
的主要骨干企业均建立了合作关系。随着低压电器头部企业市场份额的扩大，发行人低压断路器附件产品收入规模亦将稳定增长。

  （3）配电网智能化建设正在逐步加速

  目前，传统配电产品已不能较好的解决客户痛点，市场急需具有用电管理、能耗分析、故障报警等功能的智能配电产品，这将推动智能配电市场的快速发展。根据《中国低压电器市场白皮书》，2020 年，低压智能配电市场规模为 21 亿元，低压配电智能化率为 2.44%；2025 年，低压智能